教育部人文社会科学研究基金(01JA790093)
- 作品数：3 被引量：32H指数：3
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- 上市公司股票增值权激励效果的实证研究被引量：16
- 2005年
- 股票增值权是企业对管理层实施激励的重要做法,在我国大型国有控股境外上市公司中普遍采用。本文以中国石化为研究对象,对实施股票增值权计划后的公司财务绩效、治理机制与管理层代理成本、股票市场反应等作了实证检验。文章认为:股票增值权计划对公司财务绩效提升、治理机制改善具有一定的积极正面效应;股票增值权等待期结束后的开始行权年度,激励效果最大;股票市场对股票增值权的行权,存在着过度反应。最后本文提出了改进股票增值权激励的政策建议。
- 李曜管恩华
- 关键词：股票增值权中国石化
- 股票增值权激励有效吗被引量：8
- 2006年
- 股票增值权是上市公司对管理层实施激励的重要做法,在我国大型国有控股境外上市公司中普遍采用。本文以中国石化为研究对象,对实施股票增值权计划后的公司财务绩效、治理机制与管理层代理成本、股票市场反应等作了实证检验。本文认为,股票增值权计划对公司财务绩效提升、治理机制改善具有一定的积极正面效应;股票增值权在等待期结束后的开始行权年度激励效果最大;股票市场对股票增值权的行权存在着过度反应。最后本文提出了改进股票增值权激励的政策建议。
- 李曜管恩华
- 关键词：股票增值权中国石化股权激励股票期权
- 企业管理层股票期权计划的价值评估被引量：9
- 2006年
- 管理层股票期权计划的价值评估是当前企业激励机制研究领域的最主要难题之一,也是实际操作面临的现实问题,目前还没有得到完全解决。本文分析了西方主流的计算方法即美国财务会计准则委员会FASB123方法的缺陷,提出了管理层股票期权的价值评估应采用二叉树模型。在考虑了管理层在等待期前后的离职率、股票价格相对于行权价格的倍数等三个参数后,建立了一个新的计算企业管理层股票期权计划的模型,并认为在会计处理上,股票期权计划的价值应及时进行调整。
- 李曜
- 关键词：价值评估二叉树模型
