广东省自然科学基金(8151042001000005)
- 作品数：5 被引量：20H指数：3
- 相关作者：姚海祥李仲飞马庆华更多>>
- 相关机构：中山大学广东外语外贸大学更多>>
- 发文基金：广东省自然科学基金国家自然科学基金国家杰出青年科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理水利工程更多>>
- 不同借贷利率下的投资组合选择——基于均值和VaR的效用最大化模型被引量：11
- 2009年
- 用VaR代替方差来度量风险,从而把基于均值和方差的效用函数拓展为基于均值和VaR的一般二元效用函数(关于均值递增,关于VaR递减),进而研究含无风险资产且具有不同借贷利率时投资组合选择的效用最大化模型.利用均值-VaR模型有效边界的性质,得到了一般效用函数下最大效用存在的条件及最优解的本质特征,并给出了求解的具体方法和数值算法.最后作为结论的直接应用和说明,利用中国股票市场数据给出了一个实例分析.
- 姚海祥李仲飞
- 关键词：投资组合选择不同借贷利率均值-VAR模型
- 不允许买空时基于均值和CVaR的效用最大化模型
- 本文利用CVaR方法代替方差或VaR来度量风险,建立了关于期望和CVaR的一般二元效用函数,进而研究了不允许买空时n种风险资产投资组合的效用最大化问题。首先证明了在一般凹效用函数的假设下不允许买空时效用最大化问题是一个凸...
- 姚海祥李仲飞
- 关键词：均值-CVAR模型凸规划
- 文献传递
- 基于均值和CVaR的效用最大化模型研究被引量：6
- 2010年
- 本文利用CVaR方法代替方差或VaR来度量风险,建立了关于期望和CVaR的效用最大化模型,研究了n种风险资产的投资决策问题。在效用函数是凹的假设下,首先得到了无差异曲线的特征及均值-CVaR模型有效边界的性质,然后利用这些结论得到了效用最大值存在的条件及其最优解的性质特征,给出了求解的具体步骤和算法,并分析了最大效用点的经济含义.最后,一个基于中国股票市场真实数据的数值算例说明了本文的结论及应用。
- 姚海祥
- 关键词：无差异曲线
- 任意收益率分布和奇导协方差矩阵下的均值——风险模型研究被引量：3
- 2011年
- 本文在一般均值-风险模型的框架下,在无套利假设下研究了奇异协方差矩阵和任意收益率分布情形下的投资组合问题,得到了模型有效边界的本质特征,并给出了极大线性无关组的确定方法及表示系数的求解方法,最后根据这些结论提出了有效的、操作性强的投资策略。
- 姚海祥马庆华
- 关键词：极大线性无关组
- 最低投资比例约束下的证券组合模型及有效边界解析式被引量：1
- 2009年
- 利用传统的均值-方差模型研究了具有最低投资比例约束时的证券投资组合问题,首先得到了模型的前沿边界及有效边界存在的充要条件及其本质特征,然后根据这些结论给出了确定其前沿边界及有效边界解析表达式的具体方法和步骤.该方法是一种解析分析法,计算量比较小且几乎无误差,可以准确且快速的确定最低投资比例约束下证券组合有效边界的解析式.最后作为结论的直接应用和说明,利用中国股票市场数据给出了一个实例分析.
- 姚海祥李仲飞
- 关键词：运筹学
- 证券收益率的极大线性无关组及两基金分离定理
- 2010年
- 在无套利假设下,利用概率论结合线性代数的方法进一步研究了当n种风险资产的协方差矩阵∑是奇异时的证券投资组合问题,在均值-方差模型的框架下得到模型的一些本质特征,并证明了此时的两基金分离定理仍然成立的.
- 姚海祥李仲飞马庆华
- 关键词：两基金分离定理极大线性无关组
