国家自然科学基金(70371010)
- 作品数：11 被引量：99H指数：6
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- 相关领域：经济管理理学更多>>
- QFII制度的实施对我国证券市场的影响被引量：1
- 2005年
- 在人民币尚未实现可自由兑换,资本项目没有完全放开的现实情况下,QFII制度作为一种过渡性安排,已经在我国开始实施。中国证券市场经过十几年的发展,已初具规模,但仍存在一些缺陷,而QFII的引入,必将对我国证券市场产生深远的影响。QFII制度的实施.有利于优化资源配置、提高市场效率,改善资本市场的投资结构、上市公司的治理结构,活跃整个金融市场。
- 徐幼华
- 关键词：QFII制度证券市场可自由兑换资本项目金融市场
- 国际贸易摩擦的现实考量与战略思考被引量：7
- 2006年
- 20多年的改革开放使中国的对外贸易迅猛发展,但各种形式的贸易摩擦也随之发生。尤其近年来,我国与欧美贸易摩擦,更是成为世界经济的焦点。本文分析了我国遭遇贸易摩擦的现状、根源,并提出了对策。
- 郭占辉
- 关键词：贸易摩擦反倾销WTO外贸依存度
- 中国股票市场行业收益率序列动态聚类分析被引量：30
- 2004年
- 文章提出对行业指数收益率序列分阶段进行聚类分析的动态分析方法,以考察行业间的相互关系及其演化过程。文章利用深交所的行业指数数据进行实证研究,提出基准类的概念,分析了各行业相对于基准类的紧密性、稳定性,以及各行业间的相似程度,并探讨了有关宏观经济事件对行业间相互关系的影响。由于文章所采用的研究方法并不依赖于行业收益率序列的概率分布,因此其研究结果有助于加深投资者及监管部门对行业间相互关系的了解,对投资决策具有参考价值。
- 劳兰珺邵玉敏
- 关键词：聚类分析
- 价值投资:中国股票市场实证分析被引量：10
- 2006年
- 已有的研究表明,在成熟市场中,价值股的投资收益率普遍高于热门股(亦称成长股)。那么,这一结论在新兴市场是否成立?本文运用组合法,对沪、深股市1996年至2004年期间的股票进行了系统的实证研究。我们发现,中国股市存在微弱的价值溢酬,但常用的价值指标与股票收益率之间的关系存在差异。研究结果表明,中国股票市场具有鲜明的新兴市场特征;但随着时间的推移,价值投资溢酬呈现逐渐提高的趋势。
- 徐莉王静
- 关键词：股票收益率
- 我国上市公司可转换债券发行的财富效应研究被引量：16
- 2004年
- 本文运用事件研究方法对可转换债券的发行是否具有财富效应进行了实证分析,结果表明我国上市公司可转换债券的发行不具有明显的财富效应。这一结果与国外的多数相关研究有较大差别,本文对此进行了探讨。
- 田柯劳兰珺
- 关键词：可转换债券财富效应上市公司实证分析
- 中国股票市场风险和收益风格效应的非参数检验被引量：4
- 2007年
- 本文利用Kendall协同系数检验考察我国股票市场风险和收益的风格效应。通过实证研究首次发现各风格指数的收益率、总风险及指数特有风险均具有明显的分层结构,风格效应显著。对影响风险和收益的风格因素进行的分析表明:股票风险受规模因素的影响十分明显;而股票回报率受价值因素的影响比较显著,受规模因素的影响不明显。并进一步用Spearman相关系数考察了风险与收益之间的秩相关性。本文研究结果对资产配置和风险监管等问题具有参考价值。
- 王宁劳兰珺
- 关键词：排序
- 中国股票市场随机贝塔的估计被引量：4
- 2008年
- 通过使用贝叶斯方法，在中国股票市场估计了Jostova与Philipov的SBETA模型。该模型假设投资组合的贝塔系数变化满足一个均值回归随机过程。通过使用马尔科夫链蒙特卡罗算法对中国股票市场部分行业及部分股票2000-06～2005—05的贝塔系数进行估计，发现中国股票市场投资组合的贝塔系数存在随机波动的现象，但是贝塔系数在发生改变以后，会立刻回到长期均值的水平。中国股票市场中股票的贝塔系数可以表示成为一个贝塔系数的长期均值加上一个随机“噪声”的形式。贝塔系数的长期均值可以作为对未来贝塔系数的预测。
- 罗捷劳兰珺
- 关键词：贝塔系数贝叶斯方法
- 有摩擦金融市场中的美式未定权益定价被引量：1
- 2008年
- 本文研究了高借款利率下投资策略受限制的美式未定权益的定价问题.文章通过引入反映上述金融市场摩擦的辅助的无摩擦金融市场类给出了美式未定权益的上下套期保值价格hup(K)和hlow(K)的定价公式.进一步,在基于金融市场无套利的准则下证明了[hlow(K),hup(K)]是美式未定权益的无套利价格区间.最后在投资策略受到某些具体限制的情形下,以美式看涨期权为例,给出了上下套期保值价格的显式表达式或估计式.
- 孟庆欣劳兰珺赵学雷
- 高借款利率下有交易费的欧式未定权益的套期保值
- 2006年
- 研究了在借款利率大于存款利率的条件下,投资者拥有或借入风险资产需交纳比例费用的摩擦金融市场中的欧式未定权益套期保值问题.通过引入反映上述金融市场摩擦的辅助无摩擦金融市场类,给出了上套期保值价格的表达式,并证明了最优上套期保值策略的存在性.用类似的方法可以得到下套期保值价格的表达式,进而得到欧式未定权益的无套利价格区间.
- 唐矛宁赵飞
- 关键词：未定权益
- 中国开放式基金业绩排序稳定性的Kendall检验被引量：7
- 2007年
- 主要利用中国开放式基金的历史数据考察基金收益率、总风险、系统风险、非系统风险和特雷诺指数五项基本指标,用Kendall协同系数法对各项指标在多个时间段排序关系的稳定性进行检验。结果表明,基金的三项风险指标在各时间段的排序都具有十分显著的稳定性,而收益率和特雷诺指数无显著的排序稳定性。分析显示,基金风险指标表现出“风格效应”,其排序关系可以从基金的风格得到合理解释。本文的研究成果有助于加深了解中国开放式基金市场的特征,可为基金业绩的评估与预测提供参考信息。
- 劳兰珺张志刚
- 关键词：非参数统计开放式基金
