上海市教育委员会创新基金(12YS126)
- 作品数：8 被引量：39H指数：4
- 相关作者：王灵芝王希许友传苏峻杨骏更多>>
- 相关机构：复旦大学上海工程技术大学中国太平洋保险（集团）股份有限公司更多>>
- 发文基金：上海市教育委员会创新基金教育部人文社会科学研究基金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 应急资本工具在限制银行风险承担中的作用被引量：4
- 2015年
- 本文研究了应急资本参与者在限制银行风险承担中的作用及其条件依赖性。研究表明,在适当的资本区间内,应急资本债权人有市场约束激励,同时银行股东有动机限制其更大的风险承担/转移倾向。从管控银行风险承担的视角来看,监管当局有引入应急资本工具(或嵌入转股条款的创新型资本工具)的必要性和适当性,但须基于不同银行资本水平的差异进行结构性设计和区别对待。监管当局可允许或强制高资本银行发行一定规模的应急资本,但对低资本银行而言,应在其申报的资本补充和增长计划的评估基础上,审慎核准其应急资本的发行资格和发行规模。
- 许友传苏峻
- 关键词：风险承担行为
- 环境信息披露对企业社会责任价值的效应分析——以世界500强中国采掘业上市公司(2013)为例
- 环境信息披露作为企业社会责任信息披露的重要组成部分,对实现企业社会责任价值具有极大的推动作用。本文研究发现,环境信息披露水平与企业社会责任收益非显著正相关;与企业社会责任成本的关系不确定。针对二者之间非显著及不确定性关系...
- 曹海敏储丽琴常平
- 关键词：环境信息披露社会责任成本
- 文献传递
- 我国要素市场扭曲与经济失衡之间的互动关系研究被引量：7
- 2012年
- 文章研究了劳动力、资本、能源三种生产要素价格扭曲与经济失衡之间的互动关系。为实现研究目标,建立了超越对数生产函数,估算改革开放以来我国劳动力、资本、能源三种生产要素价格的绝对和相对扭曲程度。继而建立VAR模型,考察各内生变量之间的脉冲响应关系。研究表明:要素价格扭曲和宏观经济失衡之间存在相互强化的互动关系。应从调整供给结构、增加政府民生支出、改革要素价格形成机制、提高生产效率等多方面着手,实现宏观经济再平衡。
- 王希
- 关键词：失衡超越对数生产函数VAR模型
- 当前存款利率市场化的合理空间及其试点方式被引量：2
- 2014年
- 本文在结构化模型框架内给出了银行债务融资成本的理论测度公式，并以2012年存款利率市场化的重新开启为契机，估计了上市银行该年度债务融资的理论价格，在将之与实际融资成本对比后，对其存款利率在市场化后的合理上浮空间进行了经验估算，同时逻辑推演了它们在存款利率市场化进程中的角色和次序。保守估计和激进估计的行业存款利率在市场化后的合理上浮空间分别是17．05％和48．02％，表明当前1．1倍之基准利率上限管理相当谨慎，对商业银行存款利率进行1．2～1．3倍之基准利率上限管制属中性选择。测算表明国有银行和规模较大的股份制银行在存款利率市场化后有较高的利率上浮空间和管理弹性，若基于单体银行试点冲击成本最小等考量，择先进行存款利率市场化的试点震动测试或不失为较优选择。
- 许友传杨骏
- 关键词：存款利率市场化存款定价期权定价
- 基于一致性原则的偿二代TVOG风险因子校准被引量：4
- 2015年
- 论文基于期权定价法和最小二乘蒙特卡罗模拟法计算分红保险、万能险隐含的退保权和保证收益率的价值(TVOG)。研究发现,我国试行的偿二代规则中TVOG因子偏低,存在风险资本金不足的风险。另外,TVOG因子随保证收益率和合同期限的增加而不断增加,保证收益率较低时,保单隐含的退保权价值较大,随着保证收益率的增加,隐含的退保权的价值不断降低,而收益保证的价值将不断增加。
- 王灵芝
- 关键词：最小二乘蒙特卡罗模拟
- 基于条件期望损失的“偿二代”TVOG风险因子校准
- 2016年
- 第二代偿付能力监管规则规定,分红险、万能险及变额年金需对其收益率保证和退保选择权计提风险资本金。论文在资产服从几何布朗运动的条件下,假定交易策略随保证收益率和资产价值的变化而变化,采用金融数学的方法计算了最低收益保证和退保选择权被触及的概率,并计算了选择权被执行的情况下,保险公司的条件损失,从而确定了其风险因子。研究发现,偿二代中规定的TVOG风险因子,在保证利率较低时可以覆盖保险公司的实际损失,而保证利率较高时,偿二代中的TVOG因子偏低。
- 王灵芝
- 要素价格扭曲与经济失衡之间的互动关系研究被引量：17
- 2012年
- 劳动力、资本、能源三种生产要素价格扭曲与宏观经济失衡之间存在互动关系。通过建立超越对数生产函数,估算改革开放以来中国劳动力、资本、能源三种生产要素价格的绝对和相对扭曲程度,继而建立VAR模型,考察各内生变量之间的脉冲响应关系。研究表明,要素价格扭曲和宏观经济失衡之间存在相互强化的互动关系。应从调整供给结构、增加政府民生支出、改革要素价格形成机制、提高生产效率等多方面着手,实现宏观经济再平衡。
- 王希
- 关键词：要素价格扭曲经济失衡互动关系
- 风险导向的偿付能力监管体系对寿险公司的影响被引量：3
- 2015年
- 我国保险业经历了三十多年的飞速发展,已经成为全球最重要和最具发展潜力的新兴保险市场之一。保险市场年度保费规模在美国、日本、英国之后,位列全球第四。然而,我国保险业存在的问题和矛盾也日益突出,例如销售误导、行业形象不佳、产品结构单一、投资收益率长期偏低等。究其深层原因,在于保险业的市场化改革滞后,产品条款和费率管制、投资管制、保险产品的设计和定价没有市场化。
- 潘艳红王灵芝
- 关键词：偿付能力监管保费规模投资收益率偿付能力充足率资本要求
