广东省哲学社会科学“十一五”规划项目(08E-12)
- 作品数：2 被引量：22H指数：2
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- 基于改进的KMV模型的贷款组合管理研究被引量：6
- 2009年
- 借助投资组合理论,建立了贷款组合的不允许卖空的均值-方差(M-V)模型。为完成模型参数的估算,在假定企业价值V的log-收益率服从快速扩散过程的条件下,借助欧式看涨期权定价公式和Merton的分析框架,通过改进信用风险度量的KMV模型,对贷款的理论预期违约率和违约损失率给出了显式的计算公式;用企业资产收益之间的相关性代替两笔贷款收益的相关系数,可进一步得到更具体的贷款组合管理算例。
- 彭大衡
- 关键词：贷款组合KMV模型预期违约率
- 银行信用风险演变的KMV模型分析——以五家中小商业银行为例被引量：16
- 2009年
- 利用KMV模型方法,借助预期违约概率(EDF)和违约距离(DD)两个指标分析在我国A股上市的五家中小商业银行的信用风险.着重分析其预期违约概率的变化以及违约距离对股票价格、无风险利率、股权价值波动率等参数的敏感性.结果表明:五家商业银行在2008年前10个月的EDF上升明显,2008年11月EDF开始明显回落.从宁波银行的个案来看,违约距离对无风险利率的敏感性较弱、对股价在较低价位时的敏感性较强,而在较高价位时敏感性较弱,对股权价值波动率的敏感性较强.从违约距离对各参数的敏感性分析结论出发,阐述了稳定并提振我国A股股市的重要性.
- 彭大衡张聪宇
- 关键词：KMV模型预期违约概率违约距离
