国家社会科学基金(05BJL027)
- 作品数：9 被引量：44H指数：4
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- 相关机构：南开大学山东大学唐山学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 基于三分状态MDL方法度量我国股市泡沫被引量：13
- 2010年
- 通过改进的三分状态MDL(最小描述长度)方法,在马尔科夫模型下,对我国1991年4月3日～2008年9月23日的上证指数和深证成份指数的价格泡沫情况进行了分析,研究发现,略去考虑我国股市在建立初期的异常波动外,其泡沫主要集中于1996年3月～1997年5月,2000年以及2006年6月～2007年9月之间,且最后一个时段泡沫情况最为严重.
- 周爱民汪孟海李振东董盛楠
- 关键词：MDL股市泡沫马尔科夫模型
- 基于TAR模型的中国股市价格泡沫检验被引量：8
- 2008年
- 本文对经典股票价格泡沫模型的常利率假设进行了推广,在随机利率下得到了股票价格泡沫周期性破灭的理论框架。然后在此框架下使用TAR模型对我国上证综合指数1997年10月31日到2007年10月31日的泡沫情况进行了检验,结果表明其泡沫主要集中在1999年和2007年两个年份,尤其在2007年1月到5月底泡沫程度最为严重。最后,通过分析深证指数同期的泡沫情况验证了两市泡沫的联动性。
- 孟庆斌周爱民靳晓婷
- 关键词：随机利率
- A股与H股“收益率波动性比率之谜”——交易机制还是信息不对称?被引量：5
- 2011年
- 本文以"A+H"交叉上市公司为研究对象,对A股、H股股票的"收益率波动性比率之谜"进行了研究和探讨,对两地市场是否存在"收益率波动性比率之谜",两地市场各自收益率波动的日内分时特征以及各自的影响因素进行了分析。研究发现,信息因素是解释两地市场存在"收益率波动性比率之谜"的共同因素,交易时间以及信息不对称是两地市场收益率波动日内分时特征存在差异的主要原因。
- 陈学胜周爱民
- 关键词：收益率波动交易机制信息不对称
- 基于理性预期的中国股市价格泡沫研究被引量：4
- 2010年
- 针对经典股票价格泡沫模型的常利率假设进行推广,在随机利率下得到了股票价格泡沫的理论框架,并结合我国上证综合指数1997年10月31日到2007年10月23日的数据进行实证检验,结果表明1999年和2007年泡沫程度较为严重,尤其在后一个阶段,除上调印花税政策之外其他宏观经济政策均未对打压泡沫起到明显作用.
- 孟庆斌周爱民张雁茹
- 关键词：股票市场价格泡沫随机利率
- 基于动态期限相关法的股市价格泡沫实证检验被引量：2
- 2009年
- 本文通过构造动态期限相关法,以250个交易日为定样本容量窗口,动态的考察了我国上证综合指数从1992年1月2日到2008年11月28日各个阶段的价格泡沫状况。实证表明,我国股市自建立以来,价格泡沫就伴随左右,而且阶段性的暴涨暴跌,极易催生泡沫。随着次级债危机的爆发,股市急剧下跌,当前已经产生了负向的随机泡沫。
- 汪孟海周爱民
- 关键词：价格泡沫
- 货币供给量与证券市场价格关系的再研究
- 2011年
- 本文利用最小二乘法将货币供给分成预期和非预期两部分,估计货币供给和股票价格变动率的两变量向量自回归(VAR)模型,在VAR模型架构下以Granger因果关系检验和预测误差变异数分解讨论货币供给和股票价格变动率的因果关系和相对外生性。股票市场波动是货币供给M0、M1的Granger原因。只有预期外的货币供给M0的变动是我国股票市场波动的Granger原因。总体而言,股票市场对货币供应量有一定的影响,这说明我国的货币供给具有内生性。
- 陈学胜周爱民
- 关键词：货币供给利率向量自回归模型
- 估计风险值的重点抽样下的自助模拟
- 2009年
- 文章研究重点抽样下的估计风险值的自助模拟,指出应用重点抽样—方差缩减技术可改善自助模拟的效率。实际模拟分析结果表明,重点抽样下的蒙特卡洛自助模拟估计方差明显小于普通的蒙特卡洛自助模拟估计方差,重点抽样下的蒙特卡洛自助模拟方法比普通的蒙特卡洛自助模拟方法更有效。
- 魏红刚周爱民王文
- 关键词：风险值自助法蒙特卡洛模拟
- 市场有效性检验发展研究被引量：2
- 2010年
- 检验市场的有效性,选择和设定合适的模型尤其重要。文章基于过去几十年国外学者对市场有效性检验的研究和发展,发现学者们正在由使用无条件资产定价模型检验市场有效性,转向使用条件的或多因子的定价模型检验市场有效性和解释异常报酬。因此文章进一步对条件定价模型和无条件定价模型的关系做出理论分析。分析表明:无条件定价模型的风险值与定价误差和条件定价模型的风险值与定价误差之间的偏离,取决于风险值、市场风险溢酬和市场波动性之间的共变作用。
- 魏红刚周爱民
- 交叉上市股票价格发现及贡献差异的横截面分析被引量：11
- 2009年
- 本文在非线性协整理论的基础上重新推导了Hasbrouck(1995)的信息份额模型,以A+H股上市公司为研究对象计算了每家样本公司A股与H股的信息份额,并对交叉上市股票价格发现能力的横截面特征和影响因素进行了实证研究。发现:(1)虽然交叉上市公司A、H股价格存在差异,但是两者的变动存在线性或非线性的协整关系且互为调整,平均来看A股比H股更具价格发现功能;(2)交叉上市公司间股票价格发现贡献存在较大差异;(3)流动性、市场稳定性及信息不对称对公司A、H股价格发现能力存在重要影响。
- 陈学胜周爱民
- 关键词：非线性协整信息份额价格发现
