国家自然科学基金(70501013)
- 作品数：12 被引量：69H指数：6
- 相关作者：林辉张鸿彦孔亮杨浩张涤新更多>>
- 相关机构：南京大学东南大学广东商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理交通运输工程建筑科学更多>>
- 转轨时期国有企业激励机制的沿革与经营者行为的选择被引量：6
- 2006年
- 本文是以转轨时期国有企业激励机制的演化与国有企业经营者行为的选择为分析对象。研究发现:国有企业激励机制的演化是一个渐变过程,当一个“旧”的激励机制无法满足国家的支付,政府不得不被动地修正自己的策略,机制的沿革是“渐进式的帕累托改进”。这是理性的政府和国有企业经营者在不完全信息条件下进行动态博弈的必然结果。帕累托改进主要体现在企业的激励机制上。提高外部市场环境的效率和完善经营者选择机制是今后激励机制改革的方向。
- 林辉吴广谋何建敏
- 关键词：国有企业改革委托代理激励机制
- 中国股市非对称相关效应:基于行业视角的分析被引量：1
- 2010年
- 本文以条件相关系数和CH统计量来研究中国股市的非对称相关问题。研究结果表明:我国股市总体上表现出负向非对称相关,但在熊市阶段则表现为正向非对称相关。我国股市的非对称相关效应主要表现在牛市中,这与以往的研究结论不同。本文最后从投资者的过度预期、市场交易机制等方面解释了中国股市非对称相关效应产生的原因。
- 林辉孔亮
- 关键词：股票投资
- 应用混合神经网络和遗传算法的期权价格预测模型被引量：12
- 2009年
- 隐含波动率是指在市场中观察的期权价格所蕴涵的波动率。提出了一种加权的隐含波动率作为混合神经网络的输入变量,建立了混合神经网络和遗传算法相结合的期权价格预测模型,通过遗传算法来优化神经网络的结构和获得隐含波动率的权重。在对香港金融衍生品市场的实证中表明,本文模型在预测结果上要优于传统的Black-Scholes模型。
- 张鸿彦林辉
- 关键词：期权定价混合神经网络遗传算法BLACK-SCHOLES模型
- 流动性调整的最优交易策略模型研究被引量：11
- 2011年
- 通过放松理想化市场的假设条件,构建流动性调整的最优交易策略模型,并证明了交易策略在任意初始持仓、不同行情时的性质.研究表明在行情看涨时,若初始持仓过量则应采取"U型"卖出策略;若初始持仓适量,则应采取"递增型"卖出策略;若初始持仓为较少的多头或空头,则应采取先"递增型"买入,而后"递增型"卖出的策略;若逆市持有过量的空头,则应采取"递增型"买入策略.行情看跌情形则与看涨情形具有完全相反的结果.若行情看平,则应采取"递减型"卖出或"递增型"买入策略.本文最后分析了流动性对最优交易策略的影响.
- 林辉张涤新杨浩丁一
- 关键词：流动性
- 流动性调整的风险价值模型及其实证研究被引量：7
- 2010年
- 在放松传统的风险价值模型基于理想化市场的理论假设基础上,通过修正BDSS模型存在的缺陷,构建流动性调整的VaR模型,并以亚洲金融危机中泰铢和日元的汇率数据进行实证研究,并检验两个模型的效力。研究结果表明:在极端市场条件下两个模型估计结果一致,但在正常市场条件下本模型比BDSS模型更具有可靠性。
- 林辉
- 关键词：买卖价差
- 中国股市系统性风险非对称效应的实证研究
- 2010年
- 文章选取我国上市公司的行业组合和风格组合,通过条件相关系数和条件BETA来研究我国股市系统性风险的非对称效应。研究结果表明:在股市波动较小的情形下,系统性风险表现为负向非对称,而当股市剧烈波动时则表现为正向非对称,行业特性是系统性风险具有非对称效应的关键要素。
- 林辉孔亮
- 用混合小波网络和遗传算法对期权定价的研究被引量：7
- 2010年
- 由于波动率微笑的存在,不同种类的期权的隐含波动率不同,如何衡量不同种类期权的隐含波动率的最优权重一直是期权定价领域中的重要问题.提出了新的基于Black-Scholes模型的混合小波神经网络,建立了混合小波神经网络和遗传算法相结合的模型,将期权按钱性进行分类,提出了加权的隐含波动率作为神经网络的输入变量,通过遗传算法来求取不同种类期权的隐含波动率的最优权重.在香港衍生品市场的实证中表明,所提出的模型要优于传统的Black-Scholes模型和其它的神经网络模型.
- 张鸿彦林辉姜彩楼
- 关键词：期权定价遗传算法BLACK-SCHOLES模型隐含波动率
- 应用混合小波神经网络和遗传算法在香港衍生品市场上的研究被引量：2
- 2008年
- 提出了新的基于Black-Scholes模型的混合小波神经网络。隐含波动率是指在市场中观察的期权价格所蕴涵的波动率。基于不同种类的期权价格对波动率的敏感度不同,建立了混合小波神经网络和遗传算法相结合的模型,将期权按钱性进行分类,提出了加权的隐含波动率作为神经网络的输入变量,通过遗传算法来求取不同种类期权的隐含波动率的最优权重。在香港衍生品市场的实证中表明,所提出的模型优于传统的Black-Scholes模型。
- 张鸿彦林辉
- 关键词：期权定价遗传算法隐含波动率
- 条件异方差La-VaR模型及其对金融危机的实证研究被引量：4
- 2010年
- 文章通过放松传统VaR模型无摩擦市场的假设,基于GARCH模型来估计中间价格和价差的波动性,构建条件异方差La-VaR模型,并利用模型对亚洲金融危机中泰铢汇率进行实证研究,研究结果表明:流动性是金融危机的预警指标。最后,本文对金融危机中流动性风险的变化模式进行微观结构分析。
- 林辉
- 关键词：GARCH
- 基于小波神经网络的期权定价模型被引量：10
- 2007年
- Black-Scholes模型所要求的假设条件在真实的市场条件下往往不能满足.提出了一种新的应用小波神经网络进行预测的欧式期权定价模型.将期权按钱性进行分类,以一种新的加权的隐含波动率作为神经网络的输入变量,通过小波神经网络模型、BP网络模型和Black-Scholes模型来预测香港恒指买权的价格.实证结果表明,将一种加权的隐含波动率作为输入变量的小波神经网络模型优于Black-Scholes模型和其他神经网络模型.因此该模型可以更有效地预测欧式期权价格.
- 张鸿彦林辉
- 关键词：期权定价小波神经网络BLACK-SCHOLES模型隐含波动率
