国家社会科学基金(05BJL028)
- 作品数：29 被引量：320H指数：8
- 相关作者：郝旭光王奇波张士玉黄人杰赵国庆更多>>
- 相关机构：对外经济贸易大学中国人民大学北京联合大学更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金中国人民大学科学研究基金国家教育部“211”工程更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术文化科学理学更多>>
- 中国证券监管者非理性行为关联性研究被引量：2
- 2012年
- 通过对证券监管部门进行问卷调研,并结合统计学中列联表的Kendall相关分析方法,对监管者自我服务偏见、后视偏见和推卸责任效应进行分析,检验监管者的自我服务偏见和后视偏见之间、后视偏见和推卸责任效应之间以及推卸责任效应和后视偏见之间的关联性。研究发现,监管者存在不同程度的自我服务偏见、后视偏见和推卸责任效应,且这三者之间两两存在关联。监管者应认识到自身存在的非理性认知偏差,并且在纠正这些偏差时注意不同偏差之间的关联。
- 郝旭光于海娇张士玉
- 关键词：证券监管者
- 机构投资者参与的股权制衡研究被引量：20
- 2006年
- 基于机构投资者较低的投票成本,本文提出了解决我国目前上市公司普遍存在的第二类委托—代理问题的理论模型。本文认为,机构投资者参与上市公司的控制权竞争,通过形成制衡的股权结构,有助于减少大股东控制权私人收益,减少大股东对中小股东的侵吞与掠夺,提高企业的业绩。但是,机构投资者参与的公司治理效果还受到股权结构与法制环境的影响,同时也存在着机构投资者与大股东合谋的问题。
- 王奇波
- 关键词：机构投资者股权制衡公司治理控制权私人收益
- 国外关于最优股权结构与股权制衡的文献综述被引量：130
- 2006年
- 国外关于最优股权结构的研究导致了股权制衡理论的出现。制衡的股权结构有助于解决公司治理的两类委托代理问题。本文的研究发现:(1)和传统的认识不同,多个大股东相互制衡的股权结构是普遍存在的;(2)从理论上来说,股权制衡是股权结构的一种均衡状态,在上市公司与非上市公司,家族企业与非家族企业中均存在;(3)股权制衡有助于限制大股东对小股东的掠夺行为,减少控制权溢价,对企业的绩效有正面的影响。
- 王奇波宋常
- 关键词：股权结构股权制衡公司治理
- 债务融资与上市公司扶持行为研究被引量：2
- 2006年
- 本文用大股东扶持理论解释了我国不景气上市公司的债务融资行为。本文通过法律保护不完善情况下的企业债务与最优企业行为选择模型,说明大股东在某些情况下,对企业进行扶持是其最优的选择,也有利于企业获取贷款。在此基础上,本文选择2001年的不景气行业上市公司作为样本,证明了(1)债务水平越高的企业,发生大股东扶持的可能性也越大;(2)在宏观环境不好的情况下,大股东扶持的企业,其股价下跌也轻微得多。本文最后指出,有别于传统的信号理论,大股东扶持的存在可以作为我国上市公司具有良好融资能力的明显信号。
- 王奇波
- 关键词：债务融资上市公司实证研究
- 衍生金融工具会计准则发展的特征与启示被引量：7
- 2006年
- 运用路径依赖理论总结了FASB以及IASB关于衍生金融工具会计准则四个阶段的发展历史,分析了其发展特点及趋势,认为虽然采用国际准则具有很多优点,但基于我国的现实情况,在制定衍生金融工具会计准则时,要循序渐进、分批制定,而不能盲目与国际接轨。
- 王奇波
- 关键词：衍生金融工具美国会计准则国际会计准则
- 构建激励相容的证券监管机制被引量：6
- 2007年
- 长期以来,我国证券市场的发展与国民经济的发展严重背离,各种违规事件屡禁不止,严重影响了我国金融市场的完善与成熟。近年来,我国证监会虽然越来越重视和加强监管,但从实际执行情况来看,其监管效果尚不理想。本文试图提出一种构建激励相容的证券监管机制的方法,以期为解决这一问题提供一种思路。
- 郝旭光曹磊
- 关键词：证券监管博弈论
- 上市公司治理与股权利益冲突管理被引量：2
- 2007年
- 上市公司代理问题是由于所有权缺位产生的,并由此导致了在公司治理结构中的权利不平衡,股权所有人之间的股权利益冲突问题。从目前的情况来看,解决股权利益冲突是上市公司治理的难点,应采纳一种一体化的、组合型的方案,倡导一种更加民主的股东参与机制,着眼于上市公司董事会功能作用的重构,并在此基础上建立合作型利益冲突管理模式。
- 郝旭光黄人杰
- 关键词：控股股东委托代理公司治理
- 凯恩斯利息理论及其对中国适用性考探——纪念凯恩斯《就业、利息和货币通论》发表70周年被引量：3
- 2006年
- 在经济学上，2006年具有纪念意义，时值凯恩斯的鸿篇巨制——《就业、利息和货币通论》问世70周年。1936年，凯恩斯发表了著名的《就业、利息和货币通论》（以下简称《通论》），宣告了“凯恩斯革命”的来临，同时开启了经济学中对“宏观”世界的探索之路。70年过去了，凯恩斯留给世人的思想财富依然熠熠生辉。作为凯恩斯理论体系重要内容的利息理论，对西方经济理论和货币政策亦产生了深远的影响。本文拟选取凯恩斯利息理论及其对中国的适用性进行考探，以期为我国利率实践提供一种贴近经济现实的理论参照和政策建议，兼以纪念。
- 刘义圣张亚光
- 关键词：凯恩斯革命利息理论西方经济理论凯恩斯理论
- 中小投资者权益保护的可行途径选择被引量：13
- 2012年
- 研究保护中小投资者利益问题,应当重新认识保护中小股东权益的重要意义,并适时调整保障中小投资者利益的监管政策。为此,需要通过加强监管的基础性制度建设完善市场结构和资本约束机制,实现对机构投资者行为的监管约束,引入"股东实质平等"原则,强化中小股东的行权便利性,在监管政策中贯彻"三公原则",特别是公平原则。
- 郝旭光黄人杰闫云松
- 关键词：中小投资者公平原则
- 判别监管政策有效性的事前标准——基于委托—代理理论
- 2012年
- 本文把委托—代理理论应用于证券监管的研究中,试图提出判别一个监管政策的好坏的事前标准。为给出这一标准,本文提出了激励相容度的概念——激励相容度越高则监管政策就越有效。本文的分析表明:在我国证券监管中,要制定一个有效的监管政策,首先要改变目前我国监管政策中对券商和上市公司行动的不合理惩罚和激励制度,并且加大对内幕交易的投资者行为的惩罚力度,以杜绝内幕交易;建立有助于促进券商和上市公司选择有利于投资者的长远利益和市场的长远发展的行动机制,以不断减少我国证券市场中的投机行为。其次,本文还分析了减少我国证券市场监管信息不对称和加强监管力度对提高我国证券监管政策有效性的意义。但应该指出的是,由于本文模型所需信息搜集的困难,所以给出的模型仍然属于一个探索性的理论标准。
- 郝旭光范红岗闫云松
- 关键词：证券监管
