国家自然科学基金(71172010)
- 作品数：17 被引量：1,473H指数：13
- 相关作者：谢德仁陈运森汤晓燕林乐黄亮华更多>>
- 相关机构：清华大学中央财经大学首都经济贸易大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家教育部博士点基金国家教育部“211”工程更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 审计委员会主任委员本地化与公司盈余质量被引量：27
- 2012年
- 本文研究上市公司审计委员会主任委员日常工作所在地是否与上市公司所在地一致对公司盈余质量的影响。基于我国上市公司2004—2010年A股上市公司的相关数据的研究后发现,审计委员会主任委员本地化有利于提高公司的盈余质量。研究表明审计委员会制度建设需关注影响委员们信息获取能力的个人特征。
- 谢德仁汤晓燕
- 关键词：审计委员会主任委员本地化盈余质量
- 董事网络、独立董事治理与高管激励被引量：173
- 2012年
- 独立董事的治理行为受到所处社会网络的影响。基于"董事在董事会同时任职的直接或间接联结关系"而形成的董事网络,本文利用社会网络分析方法检验了独立董事的网络特征对其发挥在促进高管激励有效性影响中的作用机理。结果发现:公司独立董事网络中心度越高,高管薪酬-业绩敏感性越强;与非国有上市公司相比,国有上市公司中独立董事网络中心度与高管薪酬-业绩敏感性的正相关关系更弱;进一步研究发现,用独立董事网络中心度解释的高管薪酬部分对未来业绩有促进作用。结论丰富了"网络和治理"研究的证据。
- 陈运森谢德仁
- 关键词：高管激励社会网络分析独立董事
- 高管持股变动与开发支出会计政策选择被引量：8
- 2014年
- 本文选取2007-2012年A股上市公司季度开发支出数据为样本,研究了高管持股变动以及高管的财务背景特征对持股变动前一季度开发支出会计政策的影响。实证结果发现,在高管股权变动的总体样本中,高管股票净减持的公司在持股变动的前一季度更倾向于选择将开发支出资本化;而这一正相关关系主要呈现于财务总监(CFO)发生持股变动的公司中;在财务总监(CFO)没有发生股权变动的样本中,若其他持股变动高管中有人具有财务背景,则其他高管持股变动为净减持的公司在前一期更倾向于将开发支出资本化。实证结果说明,高管出于自利动机进行股票增持或减持时,确实会利用开发支出会计政策的选择来进行盈余管理。
- 姜博郑登津汤晓燕
- 关键词：会计政策选择
- 上市公司现金分红能力分析——基于上证红利50指数成份股的数据被引量：18
- 2013年
- 公司的可持续分红能力取决于同时拥有正值的留存收益和充足的源自自由现金流(FCF)的自由现金,没有后者的分红属于庞氏分红。本文利用上证红利50指数成份股公司的数据研究表明,即使是上交所眼中分红表现优秀的上市公司,其真实分红能力也是很差的:FCF和逐年累计FCF过半数为负,有85.25%的年度分红属于庞氏分红,且这些公司都曾发生过庞氏分红。本文的发现部分解释了我国上市公司长期不分红或少分红的原因,也意味着利益相关方应关注如何改善上市公司自由现金流的创造能力以切实提升其可持续分红能力。
- 谢德仁林乐
- 关键词：自由现金流
- 代理成本、机构投资者监督与独立董事津贴被引量：21
- 2013年
- 文章运用我国上市公司2002-2010年间的数据研究公司代理成本和独立董事津贴之间的关系,以及机构投资者的监督对两者关系的影响。研究结果显示,独立董事津贴与独立董事所在公司代理成本之间存在正相关关系,机构投资者监督强化了这一正相关关系,且这两种关系主要出现在代理成本相对较低的公司。文章研究结果意味着,独立董事已在一定程度上认知和重视公司的代理成本,且可能要求不同程度的津贴水平为其面临的代理问题寻求风险补偿,而机构投资者的监督促进了独立董事重视所在公司的代理成本,从而进一步提高其风险补偿。
- 谢德仁黄亮华
- 关键词：独立董事津贴代理成本机构投资者
- 企业分红能力之理论研究被引量：80
- 2013年
- 本文对企业分红能力进行理论研究。本文首先较为深入地研究了自由现金流之界定与计量问题,并创新性地提出和研究了自由现金和现金增加值的界定与计量问题,然后提出了关于净利润、留存收益和利润分配之本质的新见解。基于自由现金和留存收益概念及其本质理解,本文研究提出,企业分红能力是指,企业股东是否有在正值的留存收益边界内可持续地分走企业自由现金的能力;企业在某个时点具备分红能力的充要条件是企业留存收益为正值的同时还拥有源自自由现金流的自由现金,亦即,企业分红能力受制于源自自由现金流的自由现金和留存收益这双重边界。
- 谢德仁
- 关键词：自由现金流自由现金留存收益剩余索取权
- 控股股东股权质押与开发支出会计政策隐性选择被引量：222
- 2017年
- 本文以开发支出会计政策隐性选择为切入点来观察研究控股股东股权质押对公司会计政策选择的影响及其动态变化。我们基于我国上市公司2007-2015年间的相关数据研究发现,控股股东股权质押的公司更倾向于将开发支出资本化以进行正向盈余管理,但公司内部现金流约束和高质量外部审计监督会对此有所抑制。我们进一步研究发现,随着控股股东股权质押的解除,开发支出资本化也很可能随之转为费用化,控股股东对开发支出会计政策的选择存在动态调整。此外,我们还发现,控股股东股权质押与开发支出会计政策隐性选择之间的正相关关系主要出现在非国有控股公司和高新技术公司中。
- 谢德仁廖珂郑登津
- 关键词：股权质押盈余管理市值管理
- 独立董事津贴与公司业绩正相关吗:信号显示抑或激励?被引量：1
- 2013年
- 独立董事津贴和公司业绩正相关吗?基于水平模型的回归确实显示它们之间存在显著的正向关联关系。但这一正向关联关系背后的经济逻辑是什么呢?独立董事津贴只是显示公司业绩相对好坏的信号还是发挥了激励作用呢?本文运用2002-2010年独立董事的津贴和公司业绩的数据,基于差分模型、首次引入独立董事的公司数据、董事会届次数据和换届数据的研究发现,独立董事津贴-业绩敏感度并不显著异于零,完全外生或基本外生(与独立董事努力无关)的公司业绩决定着独立董事津贴。本文的发现意味着独立董事津贴并未与公司业绩真正挂钩,公司未基于业绩的变化来调整独立董事的津贴,独立董事津贴与公司业绩在此意义上实质不相关,故基于水平模型的独立董事津贴和公司业绩之间的正向关联关系只是公司间差异所致,只是信号显示效应之结果,而非激励效应之结果。
- 谢德仁黄亮华
- 关键词：独立董事津贴业绩信号
- 控股股东股权质押是潜在的“地雷”吗?——基于股价崩盘风险视角的研究被引量：637
- 2016年
- 控股股东股权质押虽然缓解了控股股东的融资约束,但一旦股价触碰平仓警戒线,被质权方抛售,股票将面临极大的股价崩盘风险和控制权转移风险,故股权质押犹如一颗潜在的"地雷"。那么,控股股东股权质押后,主要利益相关方是否会着力排除这一"地雷"险情呢?本文对此进行了研究,结果发现,控股股东股权质押公司的股价崩盘风险更低;在非国有控股上市公司中,控股股东股权质押与股价崩盘风险负相关的关系更强。我们进一步还发现,控股股东并不是通过努力提高经营业绩来降低股权质押期间内股价崩盘风险程度;控股股东的股权质押解除后,公司的股价崩盘风险随之提高。本文的发现意味着,控股股东股权质押后,主要利益相关方确实采取了行动去排除股权质押的"地雷"险情,降低了股价崩盘风险,但这只是其股权质押期间机会主义的权宜之计。
- 谢德仁郑登津崔宸瑜
- 关键词：控股股东股权质押控制权转移
- 董事网络:定义、特征和计量被引量：161
- 2012年
- 董事的行为镶嵌于社会网络,本文定义了"董事通过在董事会同时任职建立的直接和间接联结关系"而形成的董事网络,并从"结点"和"关系"两个维度界定了董事网络的边界;基于社会学的镶嵌理论、弱联结优势理论、结构洞理论和社会资本理论分析了其社会网络特征,也利用社会网络分析方法对董事的网络中心程度进行了计量;最后简析了独立董事在我国上市公司董事网络中的核心地位和如何基于董事网络对独立董事治理行为展开研究。本研究可为我国"社会网络和公司治理"交叉研究的展开提供一定的理论基础。
- 谢德仁陈运森
- 关键词：独立董事社会网络分析公司治理社会资本
