国家自然科学基金(71172056)
- 作品数：15 被引量：205H指数：7
- 相关作者：杨风吴晓晖李卿云沈华玉吴世农更多>>
- 相关机构：厦门大学桂林医学院华北电力大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金北京市教委重点项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 审计价格形成机制探讨——基于顾客集中的视角被引量：2
- 2016年
- 本文以深圳证券交易市场2009—2014年创业板上市公司为研究样本,检验了顾客集中对审计价格的影响。实证检验结果显示:顾客集中度与审计价格显著负相关,表明顾客集中度的提高能够降低审计价格。进一步,在区分公司行业背景、公司所在地市场化程度情况下,研究表明,相比较制造业上市公司,非制造业上市公司的顾客集中度与审计价格之间显著负相关;相比较公司所在地市场化程度低的上市公司:公司所在地市场化程度高的上市公司的顾客集中度与审计价格之间显著负相关。
- 杨风李卿云吴晓晖
- 关键词：审计价格
- 代理冲突与企业社会责任:基于内部人控制视角被引量：5
- 2018年
- 以深圳证券交易市场2010~2014年创业板上市公司为研究样本,从股东和管理层代理冲突的视角,检验代理成本和企业社会责任之间的关系,结果表明:当公司存在严重的代理冲突,公司被内部人控制时,公司整体履行社会责任及股东责任的水平下降,公司履行员工责任的水平提高。进一步研究发现,非制造业和低年龄公司的内部人控制对降低企业履行社会责任的整体水平和提高企业履行员工责任水平的作用更显著。这意味着,要提高我国上市公司履行企业社会责任的水平,有必要缓解股东和管理层之间的代理冲突。
- 杨风柯艳蓉童飞
- 关键词：代理冲突内部人控制企业社会责任股东责任
- 上游威胁、管理者背景特征与研发投资——基于创业板上市公司的经验证据被引量：4
- 2016年
- 笔者以2009年~2014年创业板上市公司为研究样本,考察了上游威胁、管理者背景特征和公司研发投资之间的关系。实证分析的结果显示：高管团队和董事长的背景特征对公司研发投资产生了显著影响,表明管理者背景特征是影响公司创新的重要因素。在区分不同强度的供应商集中情况下,研究表明上游威胁对管理者背景特征和研发投资之间的关系产生明显的影响,表现出抑制的作用。
- 杨风李卿云吴晓晖
- 供应商集中与审计费用——基于创业板上市公司的经验证据被引量：1
- 2017年
- 本文以深圳证券交易市场2009~2014年创业板上市公司为研究样本,检验了供应商集中和审计费用之间的关系。实证检验的结果显示:供应商集中度与审计费用显著负相关,表明随着供应商集中度的提高能够降低审计费用。进一步,在区分公司行业背景、公司所在地市场化程度和公司年龄的情况下,研究表明,相比较制造业的上市公司,非制造业上市公司的供应商集中度与审计费用之间显著负相关;相比较公司所在地市场化程度低的上市公司,公司所在地市场化程度高的上市公司的供应商集中度与审计费用之间显著负相关;相比较低年龄的上市公司,高年龄上市公司的供应商集中度与审计费用之间显著负相关。
- 杨风李英利吴晓晖
- 关键词：供应商集中度审计费用
- 股权结构与研发投资——基于创业板上市公司的经验证据被引量：56
- 2016年
- 以深圳证券交易市场2009—2014年创业板上市公司为研究样本,检验了股权结构和公司研发投资之间的关系。实证检验的结果表明:股权集中度的提高降低了公司的研发投资,而股权制衡则促进了公司的研发投资。进一步,在区分公司类型和市场化指数的情况下,研究表明,相比较非制造业的上市公司,制造业上市公司的股权集中度与研发投资之间显著负相关;相比较市场化程度低地区的上市公司,市场化程度高地区上市公司的股权集中度与研发投资之间显著负相关。提出要提高我国上市公司的创新能力,需完善大股东的治理机制。
- 杨风李卿云
- 关键词：股权结构股权集中股权制衡
- 股价同步性与股价崩盘风险——基于信息不对称和公司治理视角被引量：15
- 2019年
- 本文以2003—2015年沪、深两市上市公司为样本,考察了上市公司股价同步性与股价崩盘风险的关系。研究发现:上市公司股价同步性与股价崩盘风险显著正相关,在信息不对称程度较高,管理层隐瞒坏消息动机较强的公司,两者之间的正相关关系更显著。进一步的研究表明,内外部的公司治理机制能够通过缓解信息不对称和抑制管理层隐瞒坏消息的行为降低股价崩盘风险。上述结论在经过内生性检验、子样本回归等一系列稳健性检验后仍然稳健。本文结果既丰富了股价同步性和股价崩盘风险的相关文献,也从微观市场的角度对股价崩盘风险的影响因素进行研究,给监管层和上市公司清楚认识股价同步性的经济后果提供借鉴。
- 张军刘波沈华玉
- 关键词：信息不对称
- 定向增发中利润承诺的市场反应及长期绩效研究被引量：16
- 2018年
- 利润承诺在非公开发行股份购买资产暨关联交易中很常见,近几年,利润承诺受到实践界和媒体的积极关注,目前,还很少有文献研究定向增发中的利润承诺。本文利用2006~2015年定向增发的样本,手工收集预案中利润承诺的相关数据,对定向增发预案中利润承诺带来的一二级市场反应进行研究。本文用预案价超过基准价比例作为一级市场反应的代理变量,预案公告日的超额收益AR和不同时间窗口的CAR值作为二级市场反应的代理变量。得出如下结论:第一,是否有利润承诺与预案价超过基准价比例、预案公告日的超额收益和不同时间窗口的CAR值显著正相关。第二,利润承诺数量与预案价超过基准价比例、预案公告日的超额收益和不同时间窗口的CAR值显著正相关。进一步研究发现:是否有利润承诺、利润承诺数量与上市公司定向增发后1~4年的业绩显著正相关。本文结果在经过内生性等检验后仍然稳健。
- 沈华玉林永坚
- 关键词：定向增发长期绩效
- 市场环境与研发投资——基于创业板上市公司的经验证据被引量：22
- 2016年
- 以深圳证券市场2009-2014年创业板上市公司为研究样本,检验了市场环境和公司研发投资之间的关系。实证检验的结果显示:宏观治理环境、创新氛围和辅助创新条件与研发投资显著正相关,表明改善市场创新环境能促进公司创新。进一步,在区分公司类型和公司年龄的情况下,研究表明,相比较非制造业的上市公司,制造业上市公司的市场环境与研发投资之间显著正相关;相比较高年龄的上市公司:低年龄上市公司的市场环境与研发投资之间显著正相关。
- 杨风
- 关键词：创新环境市场化
- 供应商集中和资本结构——基于创业板上市公司的经验证据被引量：7
- 2017年
- 供应商集中程度对公司资本结构的影响是一个重要的理论课题,且具有较强的现实意义。以深圳证券交易市场2009—2014年创业板上市公司为研究对象的回归分析表明,供应商集中可显著降低公司的资产负债率,促使公司实施稳健的财务政策。而进一步对模型控制变量的分析表明,只有在中等市场化程度地区的公司其供应商集中程度与公司资产负债率呈现显著的负相关关系,而在高度市场化地区和低度市场化地区的公司,二者关系不明显。另外,从公司类别看,与制造业公司相比,非制造业公司供应商集中对资产负债率的影响更显著。因此,公司必须注重供应商环节的管理控制,拓宽采购渠道,摆脱对个别供应商的依赖,整合上下游供应链,建立对公司健康发展有利的经营环境,并重视非财务利益相关者对公司经营的影响。
- 杨风吴晓晖
- 关键词：资本结构市场化财务政策
- 顾客集中与管理层治理——基于薪酬契约和代理成本的视角被引量：4
- 2016年
- 本文以创业板上市公司为研究样本,从薪酬契约和代理成本的视角,检验了顾客集中与管理层治理的关系。实证分析结果显示,顾客集中度与高管薪酬和代理成本存在显著负相关关系。结果表明:顾客集中显著影响公司薪酬契约,顾客集中降低了高管薪酬;顾客集中降低代理成本,减轻管理层代理冲突问题。这些研究结论丰富了公司治理的理论内容,同时对于缓解公司代理冲突、改善公司治理矛盾具有重要的现实意义。
- 杨风
- 关键词：薪酬契约代理成本
