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教育部人文社会科学研究基金(11YJC790132)
教育部人文社会科学研究基金(11YJC790132)
- 作品数：5 被引量：52H指数：4
- 相关作者：吕兆德徐晓薇何子衡更多>>
- 相关机构：北京师范大学纽约州立大学南开大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 上市公司年度盈余持续性影响因素研究被引量：6
- 2012年
- 盈余持续性是公司盈余质量的基本特征,高持续性盈余可使得历史会计数据更具有决策相关性。利润表上列示的毛利以及在毛利基础上扣除三项期间费用后的利润为决策者经常使用的盈余指标。在使用财务指标分析法、改进的财务指标分析法和ARIMA模型计量法计量以上两个指标持续性后,得到的结果显示:不同公司盈余持续性差异较大,这对持续性的计量方法不敏感;与在毛利基础上扣除三项期间费用后的利润指标相比,公司毛利具有更好的持续性,更少受到经济因素的影响。总体而言,公司财务杠杆对盈余持续性具有显著的负向影响;公司规模与资本密集度对盈余持续性存在正向作用,但是这两个因素的显著性取决于持续性测度的计算方法;而实际控制人性质对盈余持续性没有影响。
- 吕兆德何子衡
- 关键词：持续性ARIMA模型财务指标分析
- 源于公允价值的盈余波动增加会计信息含量了吗?被引量：2
- 2016年
- 盈余波动是企业最重要的盈余时间序列特征之一,公允价值的使用会显著改变企业盈余波动水平。这种盈余波动变化对投资者具有正反两个方面的影响:一方面揭示了企业风险,提供了增量信息;另一方面增加了信息风险,提高了信息不对称程度。使用新会计准则实施前后共12年的数据研究源于公允价值的盈余波动对投资者净信息含量的影响,结果显示:公允价值确实能够导致企业盈余波动程度增加,但增加的盈余波动并没有给投资者提供增量会计信息。需要注意的是,此结论只是针对公允价值所引致的盈余波动信息,并不能推广到公允价值会计整体的信息含量。
- 吕兆德宿增睿
- 关键词：盈余波动公允价值计量会计信息含量信息风险企业盈余会计计量
- 董事会过度自信与过度投资——兼论公司治理的调节效应被引量：12
- 2016年
- 使用董事会成员的性别、年龄、学历和任期四个个人特征构建群体过度自信的衡量指标,实证检验董事会过度自信对我国上市公司过度投资的影响,并分析公司治理机制对影响的调节效应。研究结果表明,董事会决策时容易产生群体过度自信,且该过度自信对公司过度投资具有显著的正向作用。从公司治理因素角度,股权集中度对董事会过度自信与过度投资之间的关系具有正向调节作用,即股权集中度越高,董事会越可能存在话语权强大的董事,这会增加董事会决策的极化倾向,进而增加过度自信导致的过度投资。董事会规模和独立董事抑制董事会过度自信引发的过度投资的效果不明显。
- 吕兆德徐晓薇
- 关键词：公司治理过度投资
- 公开市场股票回购:信息传递还是机会主义被引量：17
- 2016年
- 自2005年开始,我国A股市场股票回购的主要方式为交易模式更为透明的公开市场收购。本文梳理了自2005年以来我国所有公开市场回购的样本,并从公司控制人和管理层股权变动的角度,基于公司的财务指标及其公告后的市场反应,研究了我国公开市场回购公司的真实回购动因。研究发现,在股票回购公告前后发生股权增减变动的公司具有机会主义倾向,其财务指标与市场反应全面弱于股权没有发生变动的回购公司,其公告中的宣告目的与真实回购目的不符,主要体现在股票回购不是为了传递企业未来良好业绩和当前市场价格被低估的信息,而是为了实现控制人和公司管理层个体财富水平的提升。
- 吕兆德杜炳昕
- 关键词：股票回购机会主义
- 董事背景多元化抑制董事长过度自信吗?——基于企业过度投资的角度被引量：15
- 2016年
- 大量研究表明,管理者过度自信会导致企业过度投资,这种决策偏差降低了企业价值。本文研究了抑制董事长过度自信的两个机制和途径:一是从独立董事比例、董事长与CEO两职分离、董事会规模和管理层持股四个方面分析了公司治理机制对董事长个人过度自信调节的有效性;二是研究了董事会成员个人背景多元化对董事长过度自信的抑制作用。本研究发现,公司治理机制难以降低源于董事长过度自信的过度投资程度,而董事背景多元化则可以明显抑制董事长过度自信导致的过度投资行为。此外,企业产权性质对研究结论具有显著影响,国有控股企业的董事背景多元化对董事长过度自信抑制作用显著,而民营企业董事背景多元化的抑制作用不明显。
- 吕兆德徐晓薇
- 关键词：过度自信公司治理
