教育部人文社会科学研究基金(11YJC790278)
- 作品数：3 被引量：2H指数：1
- 相关作者：张普张名誉吴冲锋陈玉荣廖果平更多>>
- 相关机构：常州大学上海交通大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金江苏省教育厅哲学社会科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 流动性价值、波动性价值与股票可交易价值被引量：1
- 2013年
- 通过对股票可交易过程的分解,将股票的可交易价值分解为流动性价值和波动性价值,其大小主要取决于投资组合的预期变现时间。基于无套利原理的流动性价值模型指出流动性价值主要表现为资金的时间价值。考虑现金红利的随机波动条件下,基于期权定价思想和最小二乘蒙特卡罗模拟的波动性价值模型显示:红利水平决定了波动性价值的存在与否,红利率越高,波动性价值越小,直至最后消失;预期平均波动率是波动性价值的首要影响因素,决定了波动性价值的水平;波动率的变化率是波动性价值的次要影响因素,主要表现为投资者对波动性价值可能存在的风险的认识;波动过程和价格过程的相关程度、波动的均值回复速度等因素则主要反映了波动性价值实现的可能性。
- 张普张名誉
- 关键词：流动性波动性现金红利
- 基于期权博弈的股票波动性价值模型被引量：1
- 2012年
- 基于无套利原理和期权博弈理论讨论了波动性对股票价格及收益的影响.将波动分解为波动收益期权和波动损失期权建立模型,并在投资者异质偏好假设下运用最小二乘蒙特卡罗模拟得到了考虑红利及随机波动条件下波动性价值的基本分布特征.发现股票价格波动究竟表现为风险还是价值与投资者的波动偏好密切相关,且最终取决于股票的现金红利水平和波动率水平的共同作用.同时,时间参数对波动性价值亦有影响,但股票的初始价格与波动性价值无关.
- 张普吴冲锋
- 关键词：期权博弈波动性异质投资者最小二乘蒙特卡罗模拟
- 公司环境治理对环境资本支出的影响研究
- 2014年
- 文章以环保部公布的16大重污染行业上市公司为例,研究了公司环境治理对环境资本支出的影响。实证研究表明:董事会层面环境治理机制的存在导致了更多的环境资本支出。
- 廖果平陈玉荣
- 关键词：重污染行业
