教育部人文社会科学研究基金(11YJC790259)
- 作品数：5 被引量：52H指数：4
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- 相关机构：中山大学香港科技大学香港中文大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理天文地球理学社会学更多>>
- 区域金融一体化的阶段水平与发展轨迹的测度方法被引量：7
- 2013年
- 本文首先创新性地提出了测度区域金融一体化程度的"两阶段GARCH"模型,该模型的第一步通过二元GARCH模型的设定,对全球性和区域性的金融一体化趋势加以区分,再将由此提取的新息序列作为全球信息冲击和区域信息冲击的代理变量,带入第二步的波动性溢出模型中,构建地方金融资产的收益率与区域信息冲击的相关度、地方金融资产收益的波动被区域信息冲击解释的动态比例两类指标,分别测算了区域金融一体化的阶段水平和发展轨迹。基于该模型,对"粤港"这一特殊区域的金融一体化进行了实证分析,并讨论了金融危机和汇率制度改革对金融一体化进程的影响.
- 翟爱梅马芳原罗伟卿
- 关键词：金融一体化金融危机汇率制度改革
- 卖空机制对股票价格波动的影响:基于A+H股公司的实证研究被引量：20
- 2012年
- 为了考察卖空机制对股票价格波动的影响,本文建立双重差分模型对A+H股公司的A股和H股的月度数据进行实证研究,并在模型中加入时间虚拟变量,考察金融危机前后不同时期卖空对价格波动的影响。研究结果表明,在所划分的不同时期里卖空机制对价格波动的影响是不同的。在金融危机发生前,卖空机制能有效抑制价格波动;在金融危机愈演愈烈时,卖空机制会加剧价格波动;而在金融危机得到缓解时,卖空机制对价格波动没有显著的影响。
- 翟爱梅钟山
- 关键词：股票价格波动卖空机制实证研究金融危机A股
- 管理者过度自信与企业并购决策及企业绩效之关系被引量：16
- 2012年
- 本文从行为金融学的角度,以沪深两市2007-2011年间进行了并购交易的上市公司为样本,建立面板数据模型和联立方程模型,研究了管理者过度自信与企业并购决策、企业绩效之间的关系。研究结果表明:管理者的过度自信对企业的并购决策产生了显著影响,尤其是当企业现金流充裕时更甚;管理者过度自信与企业绩效呈显著的负相关,而企业的高绩效又会增加管理者过度自信的程度,这也验证了连续并购财富效应递减的现象。
- 翟爱梅张晓娇
- 关键词：管理者过度自信企业并购企业绩效个人特质
- 高管权力与激励薪酬操纵研究被引量：3
- 2013年
- 为了研究高层管理者的权力与其激励薪酬设计的关系,对高管操纵薪酬设计的行为进行了理论建模,得出的结论是:高管权力越大,高管薪酬对事后表现更好的业绩指标具有越高的敏感性;并且人力资本对企业价值的重要性越高,企业业绩的波动性越小,高管持股比例越低,高管通过操纵获得的薪酬—业绩敏感性越大。以1998年至2011年我国上市公司为样本进行的实证研究支持了上述结论,从而为高管谋取权力薪酬的行为提供了实证依据,并且从新的角度识别了高管操纵薪酬设计的具体方式。
- 翟爱梅张舒然
- 关键词：激励薪酬高管权力
- 惯性反转效应是市场的偶然还是普遍规律被引量：6
- 2013年
- 本文基于股票价格波动的弹塑性理论,从一个新的视角探讨了中国金融市场中的惯性和反转的金融异象。通过采用2005-2011年A股市场的全样本数据,实证检验股票价格的弹性和塑性特征,从而一定程度上验证了反转效应和惯性效应的原因,进而证明市场惯性和反转这种金融异象普遍存在于中国A股市场。区别于以往的研究,本文不再仅仅对表现"最优"和"最差"的股票样本进行检验,转而对市场中全部的股票样本进行了分析。研究成果对于探讨价格变动的内在规律性具有理论意义和实证价值。在此基础上,本文还分年度对弹塑性系数进行了估计,证实了随着中国证券市场制度建设的深入,证券市场逐步发展成熟,市场效率逐渐提高。
- 翟爱梅罗伟卿
- 关键词：弹塑性模型
