湖南省高等学校科学研究项目(12C0766)
- 作品数：2 被引量：13H指数：1
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- 民营企业集团、控股股东支持与R&D投资——融资约束情境下的调节作用与中介作用被引量：13
- 2014年
- 新兴市场的企业集团为创新研究中分割的制度路径与组织路径提供了融合的基础。通过构建内部现金流和外部股权两种融资约束的测度方法,以集团属性为调节变量,控股股东支持为中介变量,研究了我国民营高科技上市公司金融危机前后的R&D投资问题。研究发现,集团成员企业的R&D投资对内部现金流敏感,而对外部股权融资不敏感;企业的集团属性不会显著改变两种融资约束对企业R&D投资的负向影响,即集团属性的调节作用不明显;但考虑控股股东支持的中介作用后,企业的集团属性使内部现金流约束对企业R&D投资的负向影响消失,即有中介的调节作用显著存在;而实证结果不支持中介作用与有调节的中介作用假设。
- 贺勇何红渠
- 关键词：企业集团内部资本市场融资约束R&D投资
- 内部资本市场、经理游说与控股股东支持
- 2016年
- 笔者视新兴市场企业集团为一种类政治组织,将游说概念应用于解释相对微观的集团内部资本配置问题。从经理的服务年限、任现职年限、兼任或曾任集团中层以上职务和任集团单位董事等4个要素构建衡量经理游说能力的指数模型,检验金融危机期间我国集团控制型上市公司经理的相对游说能力对集团控股股东支持行为的影响。研究发现:经理相对游说能力指数值越大,则经理的游说能力越强,获得的集团控股股东支持也越大;经理持股和经理相对游说能力的4个组成要素对集团控股股东支持行为的影响均不显著。
- 贺勇
- 关键词：企业集团内部资本市场
