国家自然科学基金(71372030)
- 作品数：13 被引量：177H指数：3
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- 相关机构：南京大学中国银行康奈尔大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 社会网络与分析师职业竞争力被引量：2
- 2020年
- 本文借鉴生存分析及网络分析的研究方法,从分析师职业生存能力、职业发展及职业表现三个维度,针对分析师在上市公司高管及基金经理网络中的相对地位对其职业竞争力的影响进行了研究。研究发现,分析师在社会网络中的优势地位有利于其提高职业生存能力及职业表现;同时分析师在基金经理网络中的优势地位对其“最佳分析师”评选及职业晋升具有显著正向影响,而在公司高管网络中的优势地位在此方面作用并不显著。本文的研究拓展了分析师行为的研究链条,同时从一个侧面探讨了社会关系在经济活动中作用的合理性,丰富了社会网络与社会资本的研究。
- 刘静林树
- 关键词：社会网络
- 经理人特征与基金业绩关系分析——基于中国股票型基金的一项实证研究
- 2015年
- 实证检验了微观层面基金经理特征与基金公司经营层面管理策略对基金人业绩的影响。研究结果表明,基金经理个人特征的大多数变量与基金业绩之间不存在显著相关关系。而任期前是否明星基金则与基金业绩之间有着显著正相关。研究结果为理解基金业绩的主要影响因素提供了参考,也有利于投资者对证券基金的选择。
- 姚振江朱鹤林树
- 关键词：基金业绩明星基金
- 兼职基金经理能做得更好吗?——基于中国基金行业的理论与实证研究
- 2016年
- 在对基金经理行为影响基金绩效理论分析的基础上,采用风险厌恶二次效用函数结合风险中性线性效用函数刻画基金经理行为,模型推导结果发现,兼职基金经理会将大部分乃至全部精力投入于管理开放式基金,而忽略了封闭式基金的管理,兼职的开放式基金经理比专职开放式基金经理业绩好。模型结论得到经验数据的部分验证,即没有足够的证据表明兼职管理中的封闭式基金绩效比专职管理中的封闭式基金绩效更差。兼职管理的开放式基金绩效比专职管理的开放式基金绩效更好。研究结论对于基金公司人员配置、投资者选择基金等方面有重要借鉴意义。
- 贾俊生林树姚佩怡
- 关键词：基金经理开放式基金封闭式基金
- 基金经理与签字审计师校友关系研究
- 2021年
- 本文构建了基金经理与签字审计师之间的校友关系网络,研究了基金经理与上市公司签字审计师之间的校友关系是否影响基金经理的投资决策。研究发现,由于信息能够通过社会关系网络进行传递,降低了基金经理与上市公司之间的信息不对称,因此基金经理更偏好于投资与签字审计师存在校友关系的上市公司。相比于其他公司,基金经理更关注与签字审计师存在校友关系的上市公司的财务指标,且对于关联上市公司的审计意见、未预期盈余和净资产收益率(ROE)等审计、财务指标具有相对更好的预测能力。
- 朱超林树
- 关键词：基金经理
- 我国期货市场动量效应和反转效应的研究被引量：3
- 2014年
- 本文选取我国期货市场1998年至2011年的周交易数据作为样本,采用Lo和Mackinlay(1990)方法,按期货交易品种通过卖出赢家组合买入输家组合来构建套利组合,检验我国期货市场上的动量效应和反转效应。我们发现在我国期货市场存在动量效应,而且赢家组合的动量效应强于输家组合。同时将我国期货市场和国际期货市场进行对比研究发现:与国内期货市场不同,在国际期货市场上输家组合存在显著的反转效应,而赢家组合存在显著的动量效应。
- 林树陈浩
- 关键词：期货市场动量效应
- 政治不确定性与企业投资——来自中国省长更换的经验证据被引量：3
- 2014年
- 本文以沪深上市企业为研究对象,考察由省级领导人变动所产生的政治不确定性对企业投资行为的影响,从而揭示我国地方政府领导人的变动对当地上市企业投资水平带来的经济后果。实证结果表明,正常换届的省长变动对企业投资水平有显著的正效应,非正常换届的省长变动对企业无显著影响,并且这种情况主要表现在沿海地区,研究结论表明我国存在政治不确定性对企业投资的影响,也为地方经济增长的周期性提供了一种微观解释。
- 林树李侃李银松
- 关键词：企业投资行为
- 信息优势或利益冲突?--股权关联关系下基金申购行为的自然实验
- 2021年
- 基金公司与证券公司因为股权关联关系处于同一金融集团中,基金公司因此可能在其投资行为中体现出信息优势或利益冲突。通过中国基金申购新股的自然实验情境,本文发现基金公司由于利益冲突会对股权关联券商所承销的上市股票进行超额申购,并且这种行为将给基金持有人带来机会成本损失。这一发现有助于了解中国金融集团内部的代理问题,也补充了中国关于股权关联关系对投资行为影响的文献。
- 罗毅林树李沐
- 关键词：信息优势
- 中国上市公司信用风险研究:基于修正的KMV模型被引量：1
- 2015年
- 本文基于KMV模型对我国上市公司的信用风险进行度量与评估。本文介绍了KMV模型的推导过程并对Merton’s KMV模型的违约点进行了修正,然后选取2006—2015年沪深两市ST处理与非ST处理各25家小型公司为样本进行实证分析。首先,采用GARCH模型对公司的股权收益波动率进行估测并运用最小二乘法估算公司资产价值及其波动率。然后,运用机器学习Random Searching对公司的特殊处理情况进行拟合优化,确定最优违约点,并计算违约距离与预期违约概率。最后,运用独立样本T检验对比Merton’s模型与Moody’s模型计算的违约距离。本文发现,这两种模型对判断公司是否会发生违约的预测均有效;但Merton’s KMV模型计算的违约距离总体过大,即预期违约概率总体过小。
- 刘德溯王曦
- 关键词：信用风险KMV模型
- 产权性质、地区发展水平差异与非效率投资被引量：3
- 2021年
- 本文选取2012年至2019年中国沪深A股上市公司为样本,实证研究了公司所在地区发展水平以及产权性质差异的共同作用对投资效率的影响,并着眼于宏观层面经济政策的不确定性以及微观视角企业所处的生命周期两个方面的变化,深入分析了以上问题。结果表明:相对发达地区非国有性质企业表现出的非效率投资程度要显著高于其他企业;经济政策不确定性越高时,该类企业的非效率投资程度相对其他企业得到更强的抑制;当处于不同生命周期阶段时,该类企业与其他企业非效率投资程度的差异会有所不同。此外,本文还分析了企业产权性质和地区发展水平差异的共同影响与非效率投资之间的作用机制。
- 马健林树
- 关键词：产权性质
- 基金业绩、基金竞争与会计应计异象——来自中国基金市场的经验证据
- 2016年
- 本文以2004—2013年国内偏股型基金持股组合的季度数据为样本,首次对我国基金运用应计异象策略及由此导致的竞争对基金业绩的影响进行实证研究。研究发现：应计异象策略并不是国内股票型基金普遍运用的一种投资策略。其次,我们发现策略带来的基金竞争影响基金的业绩表现。在积极利用应计异象策略交易的基金中,基金业绩与策略带来的竞争呈现负相关关系。此外,我们发现存在基金利用应计异象策略获利的现象。本文的研究拓展了会计应计异象的研究范围,丰富了资本市场效率和资本市场定价的研究,也为基金管理者的决策提供理论支持和参考。
- 林树赵军孙俊峰居理画
- 关键词：基金基金业绩
