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国家自然科学基金(71071170)

作品数：6 被引量：78H指数：5
相关作者：刘向丽汪寿阳张雨萌庞淑娟成思危更多>>
相关机构：中央财经大学中国科学院数学与系统科学研究院中国科学院研究生院更多>>
发文基金：国家自然科学基金国家教育部“211”工程中财121人才工程青年博士发展基金更多>>
相关领域：经济管理更多>>

文献类型

  • 6篇中文期刊文章

领域

  • 6篇经济管理

主题

  • 6篇期货
  • 3篇中国期货市场
  • 3篇期货市场
  • 3篇价格发现
  • 3篇股指
  • 3篇股指期货
  • 2篇沪深300股...
  • 2篇高频数据
  • 2篇波动性
  • 1篇指令驱动市场
  • 1篇日内流动性
  • 1篇日内效应
  • 1篇期货价格
  • 1篇误差修正模型
  • 1篇向量误差修正
  • 1篇向量误差修正...
  • 1篇流动性
  • 1篇脉冲响应
  • 1篇脉冲响应函数
  • 1篇久期

机构

  • 6篇中央财经大学
  • 3篇中国科学院数...
  • 1篇中国科学院研...

作者

  • 6篇刘向丽
  • 3篇汪寿阳
  • 2篇张雨萌
  • 1篇成思危
  • 1篇李成武
  • 1篇李婷
  • 1篇庞淑娟

传媒

  • 3篇系统工程理论...
  • 1篇会计之友
  • 1篇东北财经大学...
  • 1篇管理评论

年份

  • 1篇2013
  • 3篇2012
  • 2篇2011
共 6 条 记 录，以下是 1-6
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排序方式：
股指期货与股市联动效应研究——沪深300股指期货高频数据的证据被引量：10
2012年
沪深300股指期货推出之后,股指期货与股市的联动关系备受瞩目。实证研究发现,我国股市信息非对称性效应显著。与正面消息的影响相比,负面消息对股市的影响更大、更快。上市初期,虽然股指期货以投机交易为主,但股价日内波动性并未显著变化。截至2010年末,股指期货与股票价格具有相互发现的特征,前者对后者的发现功能占主导地位,股指期货在一定程度上引发了股市的瀑布效应。
李婷刘向丽李成武
关键词：股指期货波动性价格发现
中国沪深300股指期货的日内价格发现功能研究被引量：1
2011年
文章采用沪深300股指现货和股指期货1分钟对数收益率,以VAR模型为基础,运用Granger因果检验法、方差分解法和脉冲响应函数分析法进行实证分析,发现沪深300股指期货在推出的半年中表现出了良好的日内价格发现功能,其价格发现能力远强于现货市场。文章还将上述结果分别与国外、沪深300仿真股指期货交易、沪深300股指期货推出首月的实证结果进行比较分析,发现沪深300股指期货的价格发现功能与发达国家股指期货的价格发现功能相仿,远强于沪深300仿真股指期货交易的价格发现功能。
张雨萌刘向丽
关键词：价格发现方差分解脉冲响应函数
中国期货市场日内流动性及影响因素分析被引量：8
2013年
本文首先构造了基于价格久期和交易量久期的两个流动性指标,发现用价格变动和交易量来衡量的流动性有冲突,为比较其影响力,又构建了基于久期的流动性比率指标来描述市场流动性,用构建的新的流动性多维指标研究了我国期货市场流动性的日内趋势及影响因素,实证结果表明交易量和持仓量对市场流动性都具有显著的正影响,绝对收益率对流动性有显著的负影响,且交易量比价格变动影响更为显著.分析表明国外常用的价差指标不适用于我国市场,度量中国市场的流动性必须考虑交易量因素.
刘向丽汪寿阳
关键词：指令驱动市场
基于向量误差修正模型的股指期货价格发现功能研究被引量：33
2012年
本文采用沪深300股指期货和股指现货1分钟高频数据,在VECM模型的基础上,分别用因子份额模型(Component Share)和修正信息份额模型(Modified Information Share)进行研究,分析发现我国股指期货市场在开放半年内具有较强的价格发现功能。各模型下的指标分别为CS=60%,MIS=90.62%,均大于国外股指期货的对应指标。此外,将本文实证结论与国外相关结论、沪深300仿真期货的相关结论进行比较,发现我国股指期货在推出初期具有价格发现功能异常显著的特点,并指出这种特点也可能与国内外不同的市场环境、不同的交易机制及不同的投资者结构有关。
刘向丽张雨萌
关键词：价格发现VECM模型
基于ACD模型的中国期货市场波动性被引量：11
2012年
通过用久期来调整收益率,把非等距数据等距化,构建ACD-GARCH模型来反映高频波动特征.并添加微观结构变量,构建了ACD-GARCH-M模型,用以分析久期、交易量与收益率和波动率的关系.结果表明:较长的久期是由于信息缺乏所致,久期对收益率的影响不显著,但久期和价格的波动性负相关.交易量和价格的波动性正相关.在加入了微观解释变量的ACD-GARCH-M模型中,GARCH效应大大减弱了,说明ACD-GARCH-M模型能较好地反映高频波动聚集性的本质,久期、交易量是产生波动聚集的原因.
刘向丽成思危汪寿阳洪永淼
关键词：高频数据久期日内效应
中国期货市场高频波动率的长记忆性被引量：15
2011年
利用GPH方法对中国期货市场收益率的高频数据进行检验,实证结果表明:期货市场高频收益率数据的波动性具有长记忆性特征.然后应用一类描述金融市场波动性过程的长记忆性特征的分整自回归条件异方差FIGARCH模型和HYGARCH模型,研究了中国期货市场高频数据波动性过程,实证结果表明长记忆的GARCH类模型在预测期货市场高频数据波动率比较合适.且相比较而言,HYGARCH模型比FIGARCH模型更加适用于期货市场.
庞淑娟刘向丽汪寿阳
关键词：高频长记忆性FIGARCH
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