辽宁省高校创新团队支持计划(2009T028)
- 作品数：4 被引量：51H指数：2
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- 我国铝期货、铝现货与废铝价格动态关系的实证研究被引量：2
- 2011年
- 利用Johansen协整检验、Granger因果检验以及向量误差修正(VEC)模型、脉冲响应分析和方差分解分析,从三个不同的角度对我国铝期货、铝现货和废铝市场价格间的动态关系进行了实证分析,研究结果表明:从引导关系看,铝期货价格与铝现货价格之间具有协整关系,并且铝期货价格对铝现货价格及废铝价格具有单向价格引导关系,铝现货价格对废铝价格具有单向价格引导关系;从冲击反应看,铝期货对铝现货的冲击比较强烈,而铝期货对废铝以及铝现货对废铝的冲击相对比较和缓;从价格发现程度看,铝期货市场具有最强的价格发现能力,铝现货价格发现能力次之,废铝的价格发现能力最弱,表明铝期货是价格发现过程的主要驱动力量.
- 佟孟华郑茜云
- 开放式基金资金流动和股票市场收益关系的实证检验
- 2009年
- 本文基于VAR模型的格兰杰因果关系检验及脉冲响应函数,对我国2003年1月—2008年3月的季度数据与我国股票市场收益和开放式基金资金流动的关系进行了经验分析。分析结果表明,股票市场收益是开放式基金资金流动的格兰杰原因,而开放式基金资金流动不是股票市场收益的格兰杰原因。目前情况下,我国开放式基金不存在"滚雪球"效应,开放式基金的理性羊群行为不是影响股票市场稳定的因素,股票市场的变化是产生开放式基金赎回风险的重要因素。
- 徐占东
- 关键词：格兰杰因果关系检验
- 沪深300股指期货动态套期保值比率模型估计及比较——基于修正的ECM-BGARCH(1,1)模型的实证研究被引量：42
- 2011年
- 本文以沪深300股指期货的真实交易数据及沪深300指数为研究对象,在最小方差套期保值的基础上,建立了ECM-BGARCH(1,1)的沪深300股指期货对沪深300指数的动态套期保值模型。其具体特色是:与利用沪深300股指期货仿真交易数据相比,通过利用沪深300股指期货的真实数据得到的最优套期保值比率更具真实性;通过建立具有时变特征、含有自相关和条件异方差的动态BGARCH(1,1)模型,不但考虑了实证所用数据的实际特点,而且保证了套期保值比率预测的准确性;实证研究结果表明,该模型优于现有的套期保值模型。
- 佟孟华
- 关键词：沪深300股指期货动态套期保值
- 流动性对股票价格波动影响的实证分析被引量：7
- 2009年
- 股票市场流动性高低对股票价格波动具有重要影响。无论在横盘时期、牛市时期还是在熊市时期,以换手率作为度量的流动性与股票价格波动都显著正相关。只有在熊市时期以流通市值衡量的公司规模与股票价格波动显著负相关,即存在"小盘股效应"。以上实证结论对于分析股票市场的微观结构和推出股指期货均具有参考和借鉴价值。
- 佟孟华刘丽巍蔡玲玲
- 关键词：流动性价格波动小盘股效应
