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创新项目股权众筹融资绩效的影响因素研究被引量：132: 2015年; 基于互联网平台的股权众筹为创新项目融资提供了新的渠道,本文研究众筹项目融资绩效的影响因素,这是创业者和平台共同关注的重要话题。作者基于信号理论从不确定性、投资风险、人力资本3个维度构建理论模型,采集我国知名众筹平台大家投的运营数据检验假设。结果显示项目动态更新次数、项目估值、员工人数、股东人数显著地影响众筹项目融资绩效,因此有效地传递项目质量和创业者能力的信号有助于项目融资成功。; 郑海超黄宇梦王涛陈冬宇; 关键词：融资绩效信号理论不确定性

Lévy过程修正的非对称GARCH模型的美式权证LSM定价被引量：2: 2016年; 为了准确描述基础资产波动率的"聚集性"、"杠杆效应"及时变特征,将有偏GARCH模型引入最小二乘蒙特卡罗美式期权定价(LSM)方法中,同时使用Lévy过程修正GARCH模型中的随机数分布,进而表现金融数据的非正态特征和"跳跃"特征,建立了Lévy-GARCH-LSM模型。基于我国13只美式权证、百慕大权证,和S&P 100指数的美式期权的实证研究,发现:(1)Lévy-GARCH模型不仅能精确地描述基础资产的统计特征,而且还提供了较为准确的美式权证定价结果;(2)引入Lévy过程和GARCH模型都能提高权证定价精度,而各类非对称GARCH模型之间没有显著差异;(3)由于我国权证市场交易制度不完善、投机成分严重,与S&P100美式期权的误差相比,基于无套利假设下的Lévy-GARCH模型用以定价我国权证仍存在较大误差。; 王鹏吴恒煜马俊伟; 关键词：美式期权定价 LÉVY过程 GARCH模型最小二乘蒙特卡罗模拟

创新项目大众筹资:资助人公民行为的价值被引量：18: 2015年; 互联网与民间资本的结合产生了大众筹资模式(简称众筹),资助人不仅在众筹网站为创新项目提供资金,而且主动辅助项目的执行。如何利用资助人的公民行为提高项目实施绩效是一个重要的学术问题。本文基于价值共创、价值与满意度方面理论,采用问卷调查法研究资助人公民行为对满意度的作用,以及公民行为的影响因素。主要有三点贡献:1首次从价值共创角度分析众筹项目的执行过程;2揭示了资助人公民行为、社区收益与满意度的关系;3验证了感知的项目风险、项目新颖度、社会责任感对资助人公民行为的影响。; 郑海超杨婷婷陈冬宇万能; 关键词：众筹公民行为满意度

国外碳排放交易问题研究述评被引量：7: 2013年; 学术界普遍认为,碳排放交易机制是碳排放减排和解决气候变化问题的重要途径。目前,相关研究主要集中在对碳排放交易市场制度设计与碳金融市场方面。市场的分配与运行效率是碳排放交易市场机制的关键,而碳金融市场产品及其衍生品的价格特征则是稳定碳排放市场、发展低碳经济、维持经济可持续发展的核心。因此,未来研究需在碳金融市场产品及其衍生品价格、碳金融市场与其它市场之间的关系方面作进一步探讨。另外,碳金融市场产品及其衍生品的定价研究也是未来研究的一个重要方向。这些研究,有利于建立我国的碳排放交易所,提升碳排放交易的效率,并充分实现经济结构转型,同时有利于充分优化配置碳资源,提升我国碳金融市场的定价权。; 吴恒煜胡根华; 关键词：碳排放 EU ETS 碳金融 CER

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