国家自然科学基金(71073129)
- 作品数：5 被引量：22H指数：2
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- 巨灾风险分担机制比较研究
- 2016年
- 从稳定性、收益性、流动性、保障性"四性"和信用风险、基差风险、道德风险、逆向选择风险"四险"角度看,单一主体风险承担型巨灾分担机制,无论是政府型、保险型,还是资本市场型均有很大局限。潘席龙等人(2009)创造性提出的巨灾补偿基金型,能有效整合多种巨灾风险分担机制,且相关理论和技术也正趋于完善,在我国面临的巨灾风险日益严重的趋势下,对比分析并找出适合我国国情的巨灾风险分担机制具有显著的理论和现实意义。
- 潘席龙邓博文王嘉琳
- 关键词：巨灾风险
- 巨灾补偿基金运行机制研究被引量：1
- 2016年
- 在相关制度研究的基础上,通过对巨灾补偿基金运行会涉及的注册地变更及其变更系数的计算、巨灾补偿基金补偿比例的计算与调整、不同注册地和不同险种的调整系数等,都提出了理论的计算模型和算法。这些模型,为进一步进行基金的模拟和实际运行奠定了基础。从相关模型分析来看,巨灾补偿基金确实能有效做到跨地区、跨险种、跨时间进行巨灾风险的分散,也能同时兼顾市场效率和公益性、同时兼顾政府职能和社会职能的二元性。
- 潘席龙吴雪芹王嘉琳凌盼盼
- 关键词：巨灾风险注册地
- 沪深300股指期货定价偏差影响因素及非线性调整特征被引量：4
- 2013年
- 本文研究沪深300股指期货定价偏差影响因素及其非线性调整特征。研究发现,市场中以正向定价偏差为主,期货价格持续高估可以由交易成本来解释一部分,到期时间越长定价偏差越高,波动率与正向定价偏差呈现出正相关性。采用TAR模型分段研究表明,定价偏差向均衡水平的调整表现出非线性特征。2010年负向定价偏差调整速度较快,但所占比重较低;2011年上半年正向定价偏差调整速度明显加快,且所占比重较高,定价偏差回归理性调整路径。本文的研究能够对提高股指期货市场定价效率,促进期货市场价格发现功能有效发挥提供重要的参考依据。
- 乔高秀刘强
- 关键词：沪深300股指期货
- 跳扩散模型下考虑不同违约回收率的可转债定价被引量：2
- 2013年
- 在Ayache等(2003)简化模型的基础上提出股票价格服从跳-扩散过程时具有违约风险的可转债定价模型。将可转债拆分为虚拟的债券和股权部分价值之和,采用Crank-Nicolson有限差分法构造数值解法,分别计算三种回收率(市值回收率、面值回收率和国债回收率)下可转债的价格,并对债性和股性部分进行分析。结论表明:面值回收率下可转债价格最高;跳参数影响可转债价格,跳过程降低了可转债各部分的价值和总价值。本文所提模型对解决我国股性偏强的可转债定价问题和为中小企业发行可转债提供了可借鉴的模型。
- 乔高秀潘席龙
- 关键词：可转换债券违约风险跳-扩散过程
- 沪深300股指期货与现货市场价格波动与波动溢出效应——基于十五个月高频数据的实证研究被引量：15
- 2012年
- 本文全面研究沪深300股指期货上市以来与现货市场之间的波动溢出效应。用成分股的实时交易数据构造指数价格,采用1分钟高频数据分三段估计VECM-GARCH-BEKK(ECM)模型。结果表明:市场之间存在双向的波动溢出效应;短期波动溢出效应以现货市场为主;持久性波动溢出效应在不同时段的表现不同:上市初期以期货市场为主,其后现货市场较大,2011年期货市场的持久性波动溢出明显增强;误差修正项对市场波动性有显著影响,且在不同时段的表现存在差异。
- 乔高秀刘强
- 关键词：股指期货沪深300指数
