国家社会科学基金(11ZD156)
- 作品数：11 被引量：55H指数：4
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- 经济政策不确定性对股市赌博式投机与股票价格的影响研究
- 2019年
- 本文主要研究经济政策不确定性对股市赌博式投机的驱动作用,这种效应主要体现为对"彩票型股票"股价的影响。基于1995～2017年的我国A股上市公司样本发现:彩票型股票特征指数(LIDX)能够有效刻画投资者的赌博投机需求,对LIDX指数较高的股票,投资者的非理性需求增加,表现为更低的风险溢价;经济政策不确定性对股市赌博偏好有正向影响,当经济政策不确定性较大时,股市的赌博投机需求增加;政策不确定性主要驱动了散户投资者的非理性过度交易,对机构投资者的赌博投机需求影响不显著。
- 刘天宇
- 关键词：股票价格
- 微型金融机构可持续性影响因素研究被引量：4
- 2014年
- 现阶段世界上大多数微型金融机构(MFIs)没有实现可持续发展,仍然依赖捐赠资金或补贴维持日常运营需要。影响微型金融机构可持续性的因素很复杂,我们在对现有的相关研究成果进行梳理和评述的基础上,采用2001—2011年间76个国家的218家MFIs的面板数据,分别从机构的财务绩效、具体性质和其所处的宏观环境层面,系统、深入地实证分析了MFIs可持续性的影响因素,研究结果显示:样本机构七个财务绩效维度的变量与其经营可持续性(OSS)呈显著的相关性;在机构的具体性质层面,受监管的MFIs可持续性更强;在机构所处的宏观环境层面,GDP年增长率较高的国家的MFIs可持续性更高,地区整体经济自由度和产权登记所需时间与机构的可持续性之间也有显著的相关性。
- 徐淑芳彭馨漫
- 关键词：微型金融机构可持续性影响因素
- 供应链金融研究述评被引量：7
- 2014年
- 本文分别从供应链金融的融资模式、风险管理、应用研究这三个方面对供应链金融的研究现状进行了评述。相对而言,国外学者对供应链金融的研究较为成熟、深入,关注角度较多。而国内学者对供应链金融的研究起步较晚,实践发展领先于学术研究。目前供应链金融风险管理研究主要集中在信用风险的评价方面,甚少涉及市场风险、操作风险、法律风险等其它风险。国内外学者关于供应链金融的应用研究主要基于中小企业的视角和商业银行业务创新的视角展开,供应链金融应用的实证研究和最近几年发展较快的线上供应链金融的应用研究较为缺乏。
- 徐淑芳杨露梅
- 关键词：供应链金融融资模式风险管理
- 中国进出口上市企业外汇风险暴露的动态测量与决定因素被引量：15
- 2012年
- 本文通过构建外汇风险动态测量模型，在人民币汇率制度变迁背景下，对1999～2011年645家进出口上市企业的外汇风险暴露进行测算及决定因素进行实证检验。研究发现，中国进出口上市企业利润普遍受到显著的外汇风险影响；不同国家货币汇率波动对企业的影响存在较大差异；不同人民币汇率政策对企业外汇风险暴露程度的影响明显不同：企业海外成本、企业利润率和海外市场份额等因素对进出口企业的外汇风险暴露有决定性影响。
- 谷任张卫国
- 关键词：外汇风险暴露
- 广东金融发展对经济增长的贡献研究——基于与江苏和浙江的比较分析被引量：2
- 2014年
- 广东是改革开放的先行省份，也是国内经济最发达、最具市场活力和投资吸引力的地区之一，但近年来省内金融发展深度和存贷比开始下降，人均地区生产总值也被发展水平相近的浙江和江苏超越。本文重点研究广东金融发展对经济增长的贡献度，并将其与发展水平相近的江苏和浙江进行比较分析。
- 徐淑芳彭馨漫
- 关键词：金融发展经济增长地区生产总值
- 基于投资者情绪的资产定价研究述评
- 2016年
- 投资者情绪是行为金融研究的热点,对资产价格具有系统性影响。本文总结了基于投资者情绪的资产定价研究相关文献,从投资者情绪的定义、投资者情绪测度研究、投资者情绪对金融资产定价的影响和基于投资者情绪的资产定价理论研究四个方面进行文献述评,指出从投资者情绪角度进行资产定价分析能够解释更多的金融异象。
- 李进芳
- 关键词：投资者情绪资产定价金融异象行为金融
- 媒体报道、机构投资者羊群行为对股票价格的影响研究——基于LSV模型的实证分析被引量：4
- 2018年
- 本文根据2007~2015年我国上市公司数据,运用面板数据回归方法,将媒体报道因素与LSV羊群效应指标结合,研究舆论环境对机构投资者羊群行为的驱动作用,并检验对股票价格的影响。研究发现：（1）媒体关注度和媒体情绪会显著增强机构投资者的羊群行为;（2）机构投资者对负面媒体情绪更加敏感;（3）媒体驱动的羊群行为与短期超额收益率有正向关系,与长期超额收益率有负向关系,说明羊群行为的价格效应是非理性的噪声信号,长期来看股价会回归其真实价值。
- 刘天宇
- 关键词：媒体报道羊群行为股票价格LSV模型
- 微型金融机构使命偏移问题研究被引量：20
- 2013年
- 近年来,随着全球微型金融业商业化发展趋势的加快,许多微型金融机构在经营过程中出现了使命偏移问题。本文阐述了微型金融机构使命偏移的涵义和衡量指标、具体原因及其负面影响,运用面板数据模型实证分析了微型金融机构的使命偏移问题,检验结果表明微型金融机构追求高的经营可持续性会降低金融对贫困人口和低收入群体的覆盖深度,引发使命偏移问题。本文提出了解决微型金融机构使命偏移问题的相关对策建议。
- 徐淑芳彭馨漫
- 关键词：微型金融机构可持续性
- 小额保险影响研究述评被引量：1
- 2014年
- 评述了学者们对小额保险影响的主要研究成果。在冲击发生前,小额保险对被保险人的消费和投资、资源配置、道德风险和心理效应产生影响;在冲击发生后,小额保险的影响体现在被保险人对保险服务的使用率、为冲击支出的费用、收入和消费平滑、健康状况、服务质量等方面。小额保险的影响具有外部性和异质性。现阶段针对小额保险影响的研究仍存在一些不足,亟待完善。
- 徐淑芳何江波
- 关键词：保险市场小额保险外部性
- 微型金融机构财务绩效与覆盖面之间关系的实证研究被引量：5
- 2014年
- 关于微型金融机构(MFIs)的财务绩效与覆盖面之间的关系,现有的研究存在争议。论文创新性地将MFIs的财务效率作为衡量其财务绩效的代理变量,首先采用DEA方法计算了样本机构的财务效率,然后运用面板数据模型对包括中国在内的51个国家的220家MFIs在2006—2012年期间的财务绩效与覆盖面之间的关系进行了实证分析,结果表明这两者之间存在目标冲突的可能。微型金融的发展应恪守双重底线,在财务绩效与覆盖面之间取得适度的平衡,防止MFIs过于注重财务绩效而减少对贫困人口的覆盖面带来的经营目标偏离和使命偏移问题。
- 徐淑芳郑婉玲彭馨漫
- 关键词：微型金融机构财务效率财务绩效
