中央高校基本科研业务费专项资金(2013ZB0016)
- 作品数：16 被引量：91H指数：4
- 相关作者：宋光辉吴栩许林田立民董艳更多>>
- 相关机构：华南理工大学广东财经大学更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金国家教育部博士点基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学文化科学更多>>
- 利益相关者价值管理演进透视研究被引量：3
- 2015年
- 本文从利益相关者界定、利益相关者价值管理重要性、利益相关者价值管理方式和利益相关者价值测度四个方面对利益相关者价值管理的研究动态进行透视,并分析现有研究的不足之处。在此基础上,文章对利益相关者价值管理的研究空白进行了探索,并从利益相关者价值管理体系完善、价值测度体系优化以及价值分配体系构建方面提出了研究建议和展望。
- 宋光辉钱崇秀吴栩
- 关键词：利益相关者价值管理
- 基于GARCH族的VaR与CVaR模型的SHIBOR风险度量
- 2015年
- 随着利率市场化全面实现和SHIBOR全面成为我国基准利率体系,资本市场的利率风险日益增加,如何准确度量SHIBOR的风险已变得非常重要。本文选取SHIBOR的周拆借利率数据作为研究对象,建立基于GARCH族的多个VaR和CVaR模型,在不同的置信水平上分别度量SHIBOR的风险。对比研究结果表明:GED分布假设优于正态分布和t分布,且t分布假设不适合用来刻画SHIBOR周利率的对数收益率的动态特性;在VaR模型不能有效测度SHIBOR风险时,CVa R模型能有效弥补Va R模型的缺陷,有效地度量实际损失风险。本文对于SHIBOR市场利率风险的测度方法,可为监管部门、金融机构和投资者提供决策依据和实践参考。
- 宋光辉田立民吴栩
- 关键词：GARCH族模型VARCVAR
- 科技型中小企业知识产权质押融资模式的国内外比较研究被引量：38
- 2016年
- 知识产权质押融资是有效缓解科技型中小企业融资困境的新途径。本文通过对我国在长期知识产权质押融资实践中形成的市场主导模式、政府引导下的市场化模式、政府主导模式以及政府行政命令模式进行归纳与比较,并将其与西方发达国家所形成的成熟知识产权质押融资体系进行比较研究,在此基础上提出以高新技术产业园区为单位试点知识产权质押融资、构建风险控制与处理机制、建立科技银行等建议。
- 宋光辉田立民
- 关键词：知识产权
- 开放式基金投资风格漂移与股市波动性实证研究被引量：2
- 2014年
- 开放式基金作为重要的机构投资者,对维护股票市场的稳定起着重要作用。在我国,开放式基金发生投资风格漂移已成常态,这又将会影响到股票市场的波动性。本文基于此,采用ARCH模型中的GARCH(1,1)模型对我国股市的波动性进行刻画,研究投资风格漂移对股市波动性的影响。实证结果表明:基金发生投资风格漂移会通过对其所投资的股票产生波动效应,进而导致股市产生波动性,这种投资行为不利于促进股票市场的稳定发展,故需要对基金的风格漂移现象加强监管。
- 许林王昊英
- 关键词：投资风格漂移股市波动性实证研究
- 基于分形市场理论的动量生命周期研究
- 2015年
- 动量生命周期广泛存在于证券市场,但为何存在动量生命周期却鲜为人知。基于此,考虑到证券市场存在分形特征的现实背景,以分形市场理论为基础,通过构建博弈模型,对动量和反转效应相互转换进行了理论和仿真分析。结果表明,分形市场理论能够有效地对动量生命周期给予解释。
- 吴栩宋光辉钱崇秀
- 关键词：分形市场理论
- 移动均线中最优步长测算方法及其应用——基于均匀设计的遗传算法
- 2014年
- 移动均线是技术投资中最为常用的技术指标之一,但移动均线最优步长的确定迄今仍无简单实用的方法。本文结合均匀设计和遗传算法,提出了一种移动均线最优步长的求解方法。将其应用于投资实践中,算法只需问题规模3.4%的计算量便能求出最优解,效率较高;同时,根据该方法得到的上证指数最优移动均线组合均能获取较高收益。其中,均线步长组合(1,21)受市场环境影响较小,且累计收益率高达487%。本文所提出的方法在投资实践中具有较高的可操作性。
- 宋光辉陈敏鹏吴栩
- 关键词：遗传算法均匀设计
- 零部件类上市汽车公司经营绩效研究——基于因子分析和聚类分析被引量：11
- 2015年
- 汽车零部件是汽车工业发展的基础,也是汽车工业的重要组成部分,发展前景广阔。对于投资者而言,需要选择合适的零部件类汽车公司进行投资。文章从营运能力、偿债能力、盈利能力、成长能力四个角度构建零部件类上市汽车公司的经营绩效评价指标体系,采用因子分析和聚类分析方法,以2013年的财务数据为基础,对我国零部件类上市汽车公司的经营绩效进行综合评价,为投资者提供投资参考。
- 宋光辉李兵
- 关键词：经营绩效聚类分析
- 社会化投资平台荐股能战胜市场吗——基于个人投资者角度
- 2015年
- 大数据时代是一个信息爆炸的时代,如何充分利用这些零散的信息进行有效荐股对投资者投资具有重要意义。本文以国内首个网页版的社会化投资平台股360为例,选取了自2012年初平台推荐股票以来的652个样本股票,通过计算市场持有超额收益率检验了股360荐股在中短线投资中战胜市场的能力。统计结果表明,股360能获得高于大盘的超额收益率,也间接地表明社会化投资平台荐股可以为个人投资者投资提供一定的决策参考。
- 宋光辉邓艳吴栩
- 关键词：超额收益率个人投资者
- 反馈交易行为、基金业绩和市场波动之关系研究——基于证券市场稳定的视角被引量：4
- 2014年
- 基金的投资行为对提升投资业绩和维护证券市场稳定具有重要影响。本文以开放式基金为样本,实证分析了不同行情下基金投资行为的选择偏好,结果发现:基金倾向选择正反馈交易,且牛市倾向性最强,震荡市最小。但基金正反馈交易未能获得长期超额收益,且与市场波动具有显著正相关关系,表明基金反馈交易不但没有促进证券市场稳定,反而加剧了市场波动。该结论对于监管部门监管与引导基金投资行为、以促进证券市场稳定具有借鉴意义。
- 吴栩宋光辉许林
- 关键词：反馈交易基金业绩
- 克隆明星基金投资策略构建及其有效性研究被引量：1
- 2014年
- 投资者对简单易行的投资策略梦寐以求。本文在股票价格具有惯性和明星基金具有股票选择能力的现实情况下,设计了一种简单易行的克隆明星基金投资策略,并以实际的金融数据对该种投资策略的有效性进行了实证分析。结果表明:该策略能够产生较好的投资收益,投资者利用该策略进行投资是有效的。
- 吴栩陈敏鹏
- 关键词：价格惯性
