上海市哲学社会科学规划课题(2012BJB001)
- 作品数：4 被引量：12H指数：3
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- 基于高频数据的股指期货价格发现功能的动态研究被引量：3
- 2013年
- 利用沪深300指数和股指期货主力合约的日内高频数据,创新性地采用递归协整和公共因子模型方法对股指期货价格发现功能的动态变化进行了深入研究,发现在股指期货运行之初,股指期货市场与现货市场并不具有稳定的协整关系,股指期货不具有价格发现功能。随着市场的不断完善,期现货市场之间开始存在稳定的协整关系,股指期货开始具有价格发现功能,但价格发现功能表现并不理想。在价格发现过程中,起主要作用的是现货市场,而并非期货市场。
- 顾京叶德磊
- 关键词：高频数据股指期货价格发现
- 股指期货价格发现功能研究:文献综述被引量：4
- 2013年
- 价格发现是期货市场的基本功能之一,也是套期保值功能发挥作用的前提。一般认为,成熟的期货市场具有高杠杆、低成本的特点,其价格能够领先标的现货的价格而反映最新的信息,因此,期货价格发现的程度成为衡量期货市场效率的指标之一。本文将从价格发现功能的界定、理论基础、实证研究以及当前研究趋势等方面对已有文献进行详细梳理,以便参考。
- 顾京叶德磊
- 关键词：股指期货价格发现
- 我国股指期货套期保值效应的实证研究被引量：5
- 2012年
- 运用EGARCH模型,分别考察沪深300指数期货与股票现货市场上10大基金重仓股之间、沪深300指数期货与10只随机选取的深圳证券交易所中小企业板上市的股票之间进行套期保值的效应,发现前者的套期保值效应并不是很理想,后者的效应更差。为了给投资者提供更多的、实用的套期保值工具,我国应该借鉴海外市场的经验,尽早推出中小市值股票指数期货和其他行业股票指数期货,如"中小板综合指数期货"。运用上述同样方法对虚拟的"中小板综合指数期货"的套期保值效应进行模拟实证检验,证明这种政策构想是值得付诸实践的。
- 叶德磊顾京
- 关键词：沪深300指数期货套期保值率套期保值效率
- 主业专注与投资多元:兼容还是矛盾?——雅戈尔的案例研究
- 2013年
- 雅戈尔在其上市时如果简单、机械地专注服装主业的发展,会受到一系列环境因素的制约。在中国经济特定发展阶段,雅戈尔选择服装、房地产和金融投资这"三驾马车"的产业布局有其合理性。不应将雅戈尔的行为简单地理解为不务正业。主业专注并非意味着在任何时候一直都不涉足任何其他的产业或业务。雅戈尔的发展模式可予人启迪,但却不应被简单模仿。雅戈尔的投资选择行为实际上折射了中国实体经济的发展环境,清理和优化经济环境才是需要做的工作,而不应是简单地要求企业遵循某种成规戒律。
- 叶德磊田艳华
- 关键词：雅戈尔主业
