上海市博士后基金(13R21414700)
- 作品数：3 被引量：16H指数：1
- 相关作者：张茂军刘强乔高秀赵雪妮王文华更多>>
- 相关机构：桂林电子科技大学上海交通大学西南财经大学更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金上海市博士后基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于t-Copula的一篮子信用违约互换定价模型被引量：1
- 2014年
- 为了刻画分布函数的厚尾特征和违约的传染性,构建了单因子t-Copula模型,以此研究一篮子信用违约互换(BDS)的定价问题。依据风险中性定价原理和顺序统计量方法,分别得到了第k次违约和n个参照实体中m个受保护的BDS价格的解析式.为了说明定价模型的有效性,用随机模拟方法分析了相应的数值算例.
- 张茂军赵雪妮
- 关键词：信用违约互换顺序统计量
- 沪深300股指期货上市对现货市场连续波动和跳跃波动的影响被引量：15
- 2014年
- 本文采用跳-扩散随机波动率模型研究沪深300股指期货上市对现货市场波动的影响。通过MCMC方法估计模型参数,对股指期货上市前后指数连续波动和跳跃特征进行比较分析,并与股指期货各指标作比较。研究发现,股指期货的上市确实起到了稳定现货市场的作用,上市短期内现货市场波动增大,随着时间增加现货市场波动逐渐降低,但是这一稳定效果主要体现在指数波动率的连续部分。股指期货上市后,指数连续波动向均值回归速度加快,并呈现出逐渐降低的趋势;"杠杆效应"在经历短暂的消失后逐渐显现;指数跳跃波动在总波动中所占比重较高,但随着交易时间增加,指数平均跳跃次数和跳跃波动所占比重逐渐降低。
- 乔高秀刘强张茂军
- 关键词：沪深300股指期货MCMC方法
- 赎回风险约束的开放式基金管理费研究
- 2014年
- 从赎回风险的视角研究开放式基金的管理费.以赎回风险为内生变量构建了基金管理人的动态投资决策模型,利用动态优化的Bellman原理得到了最优管理费.进一步分析发现:一是基金管理费与基金管理人的投资能力正相关,即基金管理人的投资能力越强,收取的基金管理费越多;二是基金管理费与投资者的赎回率负相关,即投资者的赎回率越大,基金管理费越少.而且选取中国股票型开放式基金的数据构建VAR计量经济模型,检验基金管理人的投资能力与投资者的赎回风险对基金管理费的影响,实证结果支持理论模型的结论.
- 张茂军王文华南江霞
- 关键词：开放式基金管理费赎回风险动态优化
