高等学校全国优秀博士学位论文作者专项资金(201103)
- 作品数：12 被引量：365H指数：10
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- 相关机构：中山大学暨南大学华南师范大学更多>>
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- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 我国财政赤字是否具有通货膨胀效应--来自有向无环图研究的新证据被引量：21
- 2014年
- 本文首次结合最新发展的有向无环图(DAG)技术,对我国财政赤字是否具有通货膨胀效应这一问题展开深入的研究,并系统地考察了通货膨胀与宏观变量动态关系的渐进演变,以寻求除传统货币供应之外决定我国通货膨胀的其他重要因素。本文研究表明,我国货币政策在很大程度上被动适应于财政政策,从而增大了诱发财政驱动的通货膨胀的风险;现阶段我国通货膨胀不仅是一种"货币现象",同时也是一种"财政现象"。在我国货币政策缺乏独立性以及货币供应具有较强内生性的情形下,我们必须充分重视并发挥财政政策在稳定物价方面的重要作用,并有效地防范财政赤字诱发通货膨胀的潜在风险,以最终实现物价的长期稳定。
- 杨子晖周天芸黄新飞
- 关键词：有向无环图财政赤字
- 出口集聚企业“双重成长环境”下的学习能力与生产率之谜——新—新贸易理论与新—新经济地理的共同视角被引量：41
- 2014年
- 针对我国省份(地区)的企业TFP度量以及相应的核密度分布对比,研究发现集聚(或出口)企业生产率异质性程度均弱于非集聚(或非出口)企业,表明"集聚中学习"和"出口中学习"机制导致企业在模仿学习过程中走向生产率同质化。而集聚出口环境下的企业具有生产率优势;双重学习能力和异质性程度均明显,即创新效应大于模仿效应;内资企业的双重学习能力强于外资企业。进一步的实证检验发现集聚环境有利于企业增加对"销售市场"和"要素市场"的学习能力,出口环境可增加企业的经验值;技术迁入型的外资企业在集聚(或出口)环境下的学习动机和能力不足;研究还发现出口型企业更加依赖集聚的专业化经济带来的学习能力提升。
- 赵永亮杨子晖苏启林
- 关键词：生产率
- 通货膨胀的驱动类型甄别：基于价格传导的非对称性研究被引量：8
- 2014年
- 本文采用动量一致门槛自回归等非线性模型,对中国等亚洲国家价格传导的门槛非对称机制展开研究,以对通货膨胀的驱动类型进行有效甄别。研究发现:中国物价在短期呈现出"供需混合驱动"的特征,而在长期则面临着"成本推动型通货膨胀"的风险;与此同时,中国在短期存在着由货币供应量到下游物价指数的驱动效应,因此,中国可实施"逆经济风"的货币政策来缓解物价短期上升的压力。此外,本文进一步指出,在宏观调控中政策当局不仅需要考虑价格机制的传导方向,而且需要依据价格传导的非对称机制"相机抉择"地实施"非对称"的调控政策进行对冲干预,以实现物价的长期稳定。
- 杨子晖周林洁李广众
- 关键词：需求拉动
- 金融深化条件下的跨境资本流动效应研究被引量：58
- 2015年
- 本文首次采用最新发展的面板平滑转换回归模型(PSTR),在非线性的框架下对全球69个国家(地区)的跨境资本流动效应展开深入分析。在此研究过程中,我们考察了金融深化和金融发展等基础条件如何影响资本账户开放的资本流动效应,并结合金融发展水平分析了资本账户开放与跨境资本流动的渐进演变关系。本文研究发现,资本账户开放促进了跨境直接投资和跨境证券投资,并由此加剧资本流动的波动。同时,资本账户开放也导致了跨境对外直接投资和对内证券投资的下滑;而且进一步分析表明,随着资本账户开放,国内和全球市场的投资回报率逐步趋同,境外投资者对国内资产的投资动力也将逐渐减弱,从而导致对内证券投资流入的下降。此外,我们还发现当金融发展程度较低时,资本账户开放会导致对外直接投资和对内证券投资下降;而当金融发展程度较高,四类跨境资本流动均显著增加。在此基础上,我们提出了现阶段实现金融市场稳定、促进经济稳定发展的相关启示。
- 杨子晖陈创练
- 关键词：资本账户开放跨境资本流动金融深化
- CPI与PPI传导机制的非线性研究:正向传导还是反向倒逼?被引量：89
- 2013年
- 本文首次采用最新发展的非线性Granger因果检验等技术方法,从非线性的研究视角对中国等多个国家的CPI与PPI之间的非线性传导机制与作用关系展开深入研究,并从动态分析的角度深入考察非线性传导机制在不同时期的演变轨迹。本文研究发现,在中国等国家总体上存在着由PPI到CPI的非线性传导机制,因此,上游生产要素价格的上升将向下游消费价格正向传递,使得中国面临着"成本推动型通胀"的压力。与此同时,本文的非线性动态分析则进一步显示,下游价格对上游价格的反向倒逼机制同样日益凸现,从而加剧了物价宏观调控的难度与未来通胀风险的不确定性。此外,本文也发现,CPI与PPI之间的传导机制并非一成不变,依据通胀驱动机制的动态演变进行宏观调控显得更为重要。最后,本文进一步指出,传统研究可能因忽略价格传导的非线性机制而导致结论出现较大偏差。
- 杨子晖赵永亮柳建华
- 关键词：价格传导机制
- 非线性Granger因果检验方法的检验功效及有限样本性质的模拟分析被引量：16
- 2014年
- 为了避免传统Granger因果检验方法因忽略经济变量的非线性特征而导致结论出现显著偏差的局限性,非线性Granger因果检验方法正逐步成为经济学研究领域的重要分析工具。然而,迄今为止,学术界仍较少对非线性Granger因果检验方法在不同非线性模型中的有限样本性质展开系统性的比较与分析。因此,本文通过数据生成过程(DGP),结合Monte Carlo模拟对Diks和Panchenko(2006)等主流的非线性Granger因果检验方法的检验功效、过度拒绝等问题展开比较研究,并对共同滞后阶数、带宽参数的不同设置可能引发的结论敏感性变化进行深入分析。在此基础上,我们从动态非线性滚动分析的角度对其有限样本性质展开进一步的讨论,并提出对未来非线性应用研究具有实际指导意义的若干建议。
- 杨子晖赵永亮
- 关键词：MONTECARLO模拟
- 汇率波动性与股市收益率联动性--来自国际样本的经验证据被引量：27
- 2014年
- 本文对1995—2011年全球33个主要股票市场收益率的联动性以及影响因素进行了分析。在控制了贸易联系以及金融一体化程度的影响基础上，我们重点考察了双边汇率波动性对双边股票市场收益率联动性的影响。分析结果表明，贸易联系、金融一体化程度与股市收益率联动性之间呈现出正向相关关系，而汇率波动性的提高将降低股票市场收益率之间的联动性。汇率制度弹性的增强有助于减弱一国股票市场与其它国家股票市场的联动性。本文研究对我国金融市场抵御外部冲击、降低市场传染具有重要的政策参考价值。
- 李广众杨子晖杨铠维
- 关键词：汇率波动汇率制度
- 财政收支关系与赤字的可持续性--基于门槛非对称性的实证研究被引量：21
- 2016年
- 财政收支关系与赤字的可持续性一直是政府宏观调控关注的核心问题。运用动量一致门槛自回归等多个非线性模型,对政府收支的非对称驱动关系以及财政赤字的长期可持续性的研究,结合考察在财政改善与恶化的不同状况下政府收支的非对称性调整,可以发现:政府收支的自我修正机制使得中国财政赤字具有长期可持续性,但只有在赤字增长过快的情形下,政策当局才会对财政收支进行适应性调整;中国长期存在着"支出驱动收入"的作用关系,赤字性政策的实施可能使得税负与国债规模在未来进一步攀升。即便赤字增长没有超过4.4%的门槛值,也需要在宏观调控中把握好政府的合理支出,并建立有效的预警机制。
- 杨子晖赵永亮汪林
- 关键词：财政赤字
- 第二代面板单位根检验方法有限样本性质的比较研究被引量：3
- 2015年
- 为了克服第一代面板单位根检验方法因忽略截面相关性而导致结论出现显著偏差的问题,第二代面板单位根检验方法应运而生,并在近年来成为跨国(跨区域)研究的重要分析工具。然而,迄今为止,学术界仍鲜有对此方法的有限样本性质展开系统性的比较与分析,鉴于此,本文通过数据生成过程(DGP),结合Monte Carlo模拟对最新提出的第二代面板单位根检验方法的的检验功效、过度拒绝等问题展开比较研究,并在此基础上进一步考察它们在近似单位根、结构性变化和非线性转变等情形下的有限样本性质,最后,基于本文模拟分析结论,提出对未来面板非平稳研究具有实际指导意义的若干建议。
- 杨子晖柯烁佳赵永亮
- 关键词：MONTE
- “泰勒规则”、资本流动与汇率波动研究被引量：46
- 2012年
- 本文从货币政策"泰勒规则"反应式出发,通过构建资本流动管制下汇率和通胀率决定的动态理论模型,以考察资本流动管制下汇率和通胀率系统的稳定性以及五类冲击对主要宏观变量的影响,并结合结构式VAR方法对长期人民币实际汇率波动的影响因素展开深入研究。本文研究发现,人民币长期汇率波动主要来源于商品市场,且相比于供给冲击,受需求冲击的影响较大;而短期汇率波动则取决于货币市场的冲击因素;此外,央行干预依然是影响汇率波动的重要因素。与此同时,泰勒规则对汇率波动的影响不具有长期持久性,并且由于我国存在资本流动管制,使得以利率为中介工具的货币政策对汇率决定的影响十分有限。因此,中央银行逐步放开资本流动管制以适应有管理的浮动汇率制度显得十分必要,而减少央行干预也有助于增强我国货币政策的独立性。在此基础上,我们得出了富有政策含义的若干启示。
- 陈创练杨子晖
- 关键词：汇率波动
