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国家自然科学基金(70871071)

作品数：2 被引量：5H指数：2
相关作者：杨之曙黄诗杨王浩李乐更多>>
相关机构：清华大学伦敦政治经济学院更多>>
发文基金：国家自然科学基金更多>>
相关领域：经济管理更多>>

文献类型

  • 2篇中文期刊文章

领域

  • 2篇经济管理

主题

  • 1篇新股
  • 1篇新股发行
  • 1篇询价
  • 1篇散户
  • 1篇散户投资者
  • 1篇市盈率
  • 1篇投资者
  • 1篇中小板
  • 1篇机构投资者
  • 1篇交易
  • 1篇交易成本
  • 1篇股票
  • 1篇股票市场
  • 1篇高定价
  • 1篇高市盈率
  • 1篇创业
  • 1篇创业板
  • 1篇创业板IPO

机构

  • 2篇清华大学
  • 1篇伦敦政治经济...

作者

  • 2篇杨之曙
  • 1篇王浩
  • 1篇李乐
  • 1篇黄诗杨

传媒

  • 1篇清华大学学报...
  • 1篇金融研究

年份

  • 1篇2014
  • 1篇2012
共 2 条 记 录，以下是 1-2
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排序方式：
中小板及创业板IPO高定价问题研究被引量：2
2014年
2010年10月新股发行制度改革的基本目的之一是基于完全市场化的原则降低中小板及创业板新股发行(initial public offerings,IPO)市盈率,但其效果不明显。该文针对此问题进行研究,发现2010年10月改革实施后中小板及创业板IPO呈现出报价趋于理性但仍高市盈率定价现象,构造了参与新股配售收益分析模型和超额认购倍数与IPO市盈率间对应关系模拟分析模型。基于这2个模型分析指出了上述高定价问题的制度原因在于询价约束不足、定价约束缺失,并从增加询价机构高报价成本和增大主承销商高定价风险这两方面探讨了加强询价和定价约束的改革思路。
李乐罗慧颖杨之曙
关键词：新股发行高市盈率询价
透明度变化对股票市场投资者委托单提交行为和交易成本影响研究被引量：3
2012年
基于2003年12月8日沪深交易所交易前市场透明度改革背景,本文利用一家营业部的投资者报价和交易数据,研究同一个机构投资者和散户投资者在透明度改革前后委托单提交激进程度的变化,以及这种变化对其完成交易的成本的影响。我们发现,透明度改革前后,机构投资者的委托单提交激进程度都显著大于散户投资者的委托单提交激进程度。透明度增加以后,机构投资者的委托单激进程度显著减少,而散户投资者的委托单提交激进程度增加。同时发现,透明度增加以后,机构投资者通过分拆委托单,增加交易次数,导致完成交易的时间增加,但价格影响力基本没有变化,散户投资者的成交时间和价格影响力有显著改善。
杨之曙黄诗杨王浩
关键词：交易成本机构投资者散户投资者
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