教育部人文社会科学研究基金(10YJC790162)
- 作品数：2 被引量：16H指数：2
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- 流动性调整的最优交易策略模型研究被引量：11
- 2011年
- 通过放松理想化市场的假设条件,构建流动性调整的最优交易策略模型,并证明了交易策略在任意初始持仓、不同行情时的性质.研究表明在行情看涨时,若初始持仓过量则应采取"U型"卖出策略;若初始持仓适量,则应采取"递增型"卖出策略;若初始持仓为较少的多头或空头,则应采取先"递增型"买入,而后"递增型"卖出的策略;若逆市持有过量的空头,则应采取"递增型"买入策略.行情看跌情形则与看涨情形具有完全相反的结果.若行情看平,则应采取"递减型"卖出或"递增型"买入策略.本文最后分析了流动性对最优交易策略的影响.
- 林辉张涤新杨浩丁一
- 关键词：流动性
- 中国股市波动引致国际游资冲击,或是相反?——来自2005～2011年样本数据的实证检验被引量：5
- 2012年
- 国际游资是指为获取短期收益而跨境流动的投机性资金或资本。本文选择2005～2011年样本数据计算我国国际游资的规模,并构建VECM-BGARCH模型实证检验国际游资冲击与我国股市波动之间的相互关系。研究表明:从波动水平来看,我国股市波动会引致国际游资长期和短期冲击,反之则不成立。从波动风险来看,我国股市与国际游资都具有ARCH和GARCH效应,且相互存在波动风险的溢出效应。
- 林辉裴平刘晓星
- 关键词：国际游资VECMGARCH
