国家自然科学基金(70541003)
- 作品数：9 被引量：98H指数：3
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- 相关机构：华中科技大学中南财经政法大学广西财经学院更多>>
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- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 再议Granger因果检验被引量：61
- 2008年
- 本文分析了Granger因果检验过程中的两个关键问题:平稳性与滞后阶的选取。对于前者,我们分三种情况讨论了Granger因果检验的具体使用方法;对于后者,我们也给出了两种不同方法,并就其具体的使用提出了一定的建议。
- 陈雄兵张宗成
- 关键词：GRANGER因果检验
- 投资者交易行为与市场波动:文献综述及其引申
- 2009年
- 投资者交易行为与市场波动关系是行为金融和资本市场研究的重要课题,具有重要的学术和应用价值。传统金融和行为金融在对待投资者行为上存在分歧;对投资者交易行为与市场波动的互动关系表明,目前对于机构投资者的稳定作用存在争议;现有研究在框架、数据和方法上存在的不足,需要有所突破。
- 张宗成王郧
- 关键词：投资者交易行为市场波动性行为金融
- 境外中国金融衍生品监管的政策框架
- 2008年
- 针对境外抢注中国金融资源为基础的衍生品对中国境内市场的影响,提出监管目标是:发挥境外中国金融衍生品对我国资本市场补充的功能,有效防止其对我国境内现货市场的有害冲击。监管方针:跨境联合监管境外金融衍生品市场,积极稳妥发展境内衍生品市场,整合监管力量,强化企业自我约束。
- 胡江华
- 关键词：境外衍生品
- 外资操纵中国股指期货的路径猜想及防范分析被引量：2
- 2008年
- 中国股指期货即将上市,一系列迹象表明国外投机正在做操纵中国股指期货的准备工作。分析外资操纵的案例,用格兰杰检验和脉冲响应函数证明了其投机路径可行,并对其具体操纵路径和手法做了猜想,针对其操纵路径,得出了防范监管措施的具体建议。
- 王郧张宗成
- 关键词：价格操纵沪深300指数期货H股指数格兰杰因果检验
- 基于修正GARCH模型的中国股市收益率与波动周内效应实证研究被引量：28
- 2008年
- 本文研究《证券法》实施之后的2000—2006年沪深股市收益率与波动的周内效应。利用修正的GARCH模型,发现两市收益率的最大与最小值均分别出现在周二与周四;两市的最小波动均出现在周二,但沪市的最大波动在周三,而深市的最大波动则在周一。进一步的分析表明中国股市的收益率与市场风险有显著的正向关系,即投资者由于承担高风险而受到补偿获得高收益。文章最后对周内效应的存在提出了两种解释。
- 陈雄兵张宗成
- 关键词：周内效应波动性GARCH模型
- 我国参考一篮子货币的汇率制度实施及政策建议被引量：6
- 2006年
- 本文首先分析了钉住一篮子货币的汇率制度操作方法,包括其数学表达、操作与实施,然后评析了从钉住一篮子货币到参考一篮子货币的特点及其创新意义,最后提出了完善参考一篮子货币汇率制度的配套政策。
- 张宗成张瑞杲戎翰
- 关键词：人民币一篮子货币汇率制度结售汇制度
- 股指期货价格波动的溢出效应:一个定性的分析
- 2008年
- 本文是针对股指期货市场的波动溢出效应所做的相关研究。股指期货是最近几年的热点问题。本文利用行为金融的理论阐述了股指期货价格波动溢出的机理。如波动如何起源,有何特征,如何传递与扩散,从定性层面对价格波动溢出做了一个分析,从而有助于更好地理解此效应。
- 王郧张宗成
- 关键词：羊群行为
- 基于含权与时序博弈的我国企业境外衍生品风险大单的形成与控制被引量：1
- 2009年
- 设计了一个简单的模型,解释了大额交易冲动,在保证金交易制下,大单交易其实含有一个自动实现的免费期权。这种冲动在2种情况下得到强化:①将操作人员的业绩与奖惩挂钩,因盈利操作得到的奖励比同额的亏损操作得到的惩罚要大;②存在一个公司亏损值,当亏损增加时,对员工的处罚程度已经无可复加,大单交易也给了操作员一个免费期权。这种大单冲动的实现,既可能是公司内控机制的缺陷,还有可能是由于外部监管部门的信息与执行成本过大导致公共监管缺失,因此,应从这2个方面予以完善。
- 张宗成彭元胡江华
- 关键词：内控期权公共监管
- “国资退出”两大难题的剖析与化解
- 2006年
- 通过考察我国企业资本的所有制结构,可以看出非公有制资本在现阶段缺少置换国有资本的实力。在此基础上,如果再将资金的主要提供者———居民排除在国资转让市场之外,去推行国资市场化退出,势必会造成国资转让价格不公允和大规模国资流失。因此,进一步推进国有经济布局和结构调整的前提条件是建立竞争性国资退出市场。
- 王智波
- 关键词：国有经济调整国有资产定价
