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IPO超募融资、产权与企业投资行为——来自中国证券市场的研究被引量：14: 2013年; 针对中国资本市场特有的IPO超募融资现象,以2006～2010年间深市A股上市公司为研究对象,探讨了IPO超额融资企业的投资行为及其经济后果。研究发现,我国上市公司在使用IPO超募资金过程中普遍存在着严重的过度投资行为,其中非国有控股上市公司的过度投资问题比国有控股公司更为严重,并且这种过度投资行为会导致企业长期资本收益率显著下降,进而负面影响企业的未来业绩。这说明,过剩的IPO募集资金会导致企业资本配置效率和投资效率的扭曲。; 夏芸徐欣; 关键词：国有控股资本回报率

R&D投资、知识存量与专利产出——基于专利产出类型和企业最终控制人视角的分析被引量：23: 2012年; 本文基于中国专利类型和企业最终控制人的视角,以2002～2006年中国制造业上市公司为对象,考察了R&D投资、知识存量与专利产出之间的关系。研究发现,自2000年以来,制造业上市公司的专利数量呈现逐年上升的良好趋势,但是,专利的行业分布不均匀,这种偏态分布从侧面反映出我国技术创新能力的不均衡发展;企业R&D投资和过去所积累的知识存量是专利创造的重要基础,R&D投资强度越大,知识存量越多,各种类型专利的产出就越多;我国企业专利产出倾向更多的是外观设计和实用新型专利,发明专利产出的效率相对较低;国有控股和非国有控股企业在创新资源配置方面存在明显差异,国有控股企业对于三种不同类型专利的研发都配置了相应R&D资金,三种专利齐头并进,而非国有控股企业进行R&D投资的目标较为明确,更多的是将R&D资金投入到创新含金量最高的发明专利的创造中。本文结论对于深入认识R&D投资、知识存量与专利产出的理论提供了有力的补充和拓展,并为国家深化自主创新和企业合理配置创新资源提供了决策依据和政策建议。; 徐欣唐清泉; 关键词：R&D投资知识存量最终控制人

R&D费用化抑或资本化:基于中国企业R&D投资不确定性与价值相关性的实证研究被引量：5: 2012年; 本文基于中国国情,从价值相关性和不确定性两个维度,考察了R&D投资对企业未来经营业绩的影响。研究发现,当前我国企业R&D投资具有较强的价值相关性,并具有收益递延性和持久性,R&D投资能够显著提高企业未来的经营业绩,其价值贡献要大于固定资产投资和广告支出;R&D投资尚不具有明显的不确定性,R&D投资并未显著加剧企业未来经营业绩和现金流的波动。此外,专利同样具有价值相关性,专利数量越多,越能改善企业未来的经营业绩,并同时能有效减少企业未来经营业绩的波动。本文的结论为国家制定实施适合我国经济发展需要的R&D投资会计准则提供了决策依据和理论支持,并为我国企业深化自主创新,更好地进行R&D投资实践提供理论指导和政策建议。; 徐欣唐清泉; 关键词：会计准则制定

企业自主研发与技术引进的协同—平衡效应——基于中国上市公司的实证分析被引量：14: 2013年; 本文基于创新模式理论，以2002～2008年我国制造业上市公司为对象，考察了自主研发和技术引进共同影响企业绩效的有机联系。研究发现，大部分企业采取单一的技术创新方式；自主研发和技术引进对于企业业绩都有显著的积极影响，并且技术引进比自主研发更能提高企业业绩；技术引进和自主研发之间存在显著的协同效应，在引进先进技术的基础之上同时进行自主研发，会更加有助于提高企业业绩；自主研发和技术引进之间存在显著的平衡效应。如果技术引进和自主研发之间投资差异较大，会对业绩产生负面影响。本文的结论对于认识企业微观层面自主研发和技术引进之间的有机关联提供了新的视角和证据，并为国家深化自主创新和企业合理配置创新资源、提高自主创新能力提供了决策依据和政策建议。; 徐欣; 关键词：技术引进

技术升级投资与产品成本优势效应的实证研究——基于产品技术生命周期与工艺创新的视角被引量：14: 2013年; 本文基于产品技术生命周期理论和工艺创新理论,以2002—2008年中国制造业上市公司为对象,考察了技术升级投资与产品成本之间的关系。研究发现,技术升级投资能有效降低企业产品成本从而提高企业绩效,平均而言,增加1元的技术升级投资,可以相应减少销售成本9.0813元,技术升级投资对于降低销售成本具有明显的杠杆效应;此外,技术升级投资能够积极影响未来产品成本的变动趋势,技术升级投资能显著增加企业营业成本下降的变动幅度,并且能有效缓解销售成本率增长变动的趋势。本文的结论对于深入认识技术升级投资的经济后果提供了新的视角和证据,并为国家深化自主创新和企业合理配置创新资源提供了决策依据和政策建议。; 徐欣; 关键词：技术生命周期

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中央级公益性科研院所基本科研业务费专项(2012074)