广东省普通高校人文社会科学重点研究基地重大项目(08JDTDXM79006)
- 作品数：10 被引量：47H指数：2
- 相关作者：于孝建张家平任兆璋齐良念瞿孝升更多>>
- 相关机构：华南理工大学华侨大学中国人民银行更多>>
- 发文基金：广东省普通高校人文社会科学重点研究基地重大项目中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 基于点过程的极值尾部估计研究被引量：3
- 2010年
- 极值风险,即稀少或极端事件的发生给经济主体带来巨额损失的风险是风险管理的重中之重.极值理论为极端事件的统计建模和极值风险测度的计算提供了坚实的理论基础,通过介绍和比较传统极值事件的建模,然后基于点过程拓展了POT模型(POT-PP),并利用外汇市场的日数据分析了POT-PP的拟合效果.
- 张家平
- 关键词：POT
- 人民币利率衍生产品标的研究被引量：2
- 2010年
- 自2005年我国推出首个利率衍生产品债券远期,人民币利率衍生产品近三年来取得了快速的发展,成交量成指数增长,2008年达到9240.6亿元。2007年SHIBOR(上海同业拆放利率)正式发布,并在利率衍生品交易定价中发挥重要作用,使得人民币利率衍生产品得到快速发展,以SHIBOR为标的的利率衍生产品交易量占11%。本文通过分析人民币利率衍生产品现状,研究了人民币利率衍生产品标的的选择,指出应选用隔夜SHIBOR作为标的,设计利率衍生产品。
- 于孝建
- 关键词：利率衍生产品人民币
- 金融危机背景下人民币信用价差走势特征分析被引量：1
- 2009年
- 根据隔夜回购利率计算出三月期人民币隔夜回购利率互换的利率,得出三月期SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)与人民币隔夜回购利率互换的价差,并与三月期SHIBOR-央票价差和三月期SHIBOR-银行间市场基准利率价差一起作为衡量人民币信用价差的指标,分析了美国金融危机前后人民币信用价差的走势特征,弥补了已有文献定性分析次贷危机对我国金融市场影响的不足。结果表明美国金融危机爆发后,人民币信用价差出现了明显的扩大,但滞后一个多月。SHIBOR-隔夜回购互换利率价差相对而言更能反映人民币货币市场信用风险,且危机前后的统计特征的变化更接近美元TED价差。但人民币信用价差的走势形态并未表现出其他主要货币和美元之间的高度相似性。
- 于孝建
- 关键词：金融危机信用价差利率
- 人民币隔夜利率指数及其信息价值
- 2011年
- 本文以隔夜SHIBOR为基准,借鉴美国隔夜指数互换期货,首次提出了人民币隔夜利率指数以及指数隐含利率。通过研究指数与期限利率的信息传递关系,构建指数和指数隐含利率动态数据,分析了指数的信息价值。研究结果认为,人民币隔夜利率指数衍生品能有效对冲隔夜利率风险,促进金融市场信息效率,强化各期限利率关系。指数的信息价值包括:预测市场利率变化趋势,预测货币政策,定量刻画银行体系风险溢价水平。
- 于孝建
- 我国文化产业金融创新方式分析被引量：36
- 2011年
- 本文总结分析了我国文化产业金融创新方式的两个特点:"融资方式多样化"与"融资参与主体多样化",在分析单个企业多个版权集合质押担保贷款方式的基础上,借鉴中小企业集合债原理和版权质押贷款方式,提出了更适合中小型文化企业的多个企业版权集合质押担保贷款的新融资方式,认为可灵活采用各种无形资产进行集合质押,可引入多种金融机构增强文化企业贷款信用,从而提高企业贷款能力,降低银行贷款风险。
- 于孝建任兆璋
- 关键词：文化产业金融创新质押
- 模糊环境下美式看跌期权的定价研究被引量：1
- 2010年
- 应用模糊集理论将无风险利率和波动率进行模糊化,以梯形模糊数替代精确值,将美式期权的定价模型扩展到美式期权模糊定价模型.得到了模糊风险中性概率表达式,并在此概率测度下推导出多期二叉树模糊定价模型,以及二叉树上各节点以梯形模糊数表示的模糊期权价值,以数值模拟演示了美式看跌期权的模糊定价过程.最后分析了不同风险偏好投资者在不确定环境下的套利决策行为,结果表明风险偏好大的投资者具有较高的置信水平、较小的主观模糊期权价格以及较大的无风险套利区间.
- 于孝建
- 关键词：模糊数美式看跌期权二叉树定价模型
- 金融危机下的人民币互换研究被引量：1
- 2009年
- 金融危机引发了各国对以美元为核心的金融体系多种弊端的深刻反思,同时也促进了人民币同周边国家货币的互换,为人民币走出国门,从周边化到区域化,最后实现国际化创造了大好机会。
- 齐良念
- 关键词：金融危机人民币
- 基于Copula-EVT方法的组合风险度量分析
- 2010年
- 资产组合风险模型要解决两个问题,一是资产收益或损失分布存在肥尾现象,传统的正态分布假设导致风险值(VaR)的低估;二是资产损失相依结构的描述。本文采用GPD分布来拟合损失分布的尾部和经验分布拟合损失分布的中间部分,运用Copula函数来刻画资产损失的相依结构,能较好地解决这两个问题。在刻画和估计资产的联合损失分布函数的基础上,本文分别计算了VaR和资产组合损失(ES),并发现改进后的VaR和ES能更好地反映资产组合的风险状况。
- 张家平
- 关键词：资产组合GPDCOPULA函数PVARES
- 利率互换的交易机制与交易动机被引量：1
- 2009年
- 在介绍利率互换交易机制的基础上,分析了利率互换的交易动机、功能,以及固定利率的支付方和浮动利率的支付方的交易动机。针对我国目前利率互换市场发展现状,提出提高企业风险管理意识,宣传利率互换产品,扩充交易主体等建议。
- 于孝建瞿孝升
- 关键词：利率互换交易机制交易动机
- CDO产品信用评级方法分析被引量：2
- 2009年
- 结构性产品以其设计的灵活性、降低融资成本和风险管理成本以及丰富投资品种等优势,一经产生便获得迅猛发展,很快成长为全球固定收益市场中重要的组成部分。然而,2007年次贷危机爆发,结构性产品成为某些分析者眼中的替罪羊,为结构性产品进行信用评级的评级机构也随之声名狼藉,成为众矢之的。通过介绍CDO产品的评级过程和三大评级机构(穆迪、标准普尔和惠誉)的评级方法,分析评级中可能存在的模型风险、评级套利(rating model arb itrage,又称为rating shopp ing),以期相对我国对国际信用评级方法的借鉴和改进结构性产品信用评级质量的方向有所助益。
- 张家平
- 关键词：信用评级
