国家社会科学基金(11XJY025)
- 作品数：9 被引量：39H指数：5
- 相关作者：徐梅李晓荣于慧君何德旭宁薛平更多>>
- 相关机构：西北政法大学陕西师范大学中国经济景气监测中心更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 居民家庭金融资产风险与宏观经济波动的协动性关系研究——基于GARCH-M模型的风险度量方法被引量：6
- 2014年
- 居民家庭金融资产组合不仅存在风险,而且风险会随着居民持有不同金融资产的比重、家庭外部宏观经济的波动而变动。通过构建GARCH-M模型,引入宏观经济变量(GDP增长率、CPI、利率),并计算在险价值VaR,分析宏观经济指标波动与家庭金融风险的协动性关系。研究认为,家庭金融收益主要受利率影响,家庭金融风险主要受GDP和CPI影响,而且家庭金融风险具有集聚性,并会影响利率的变化。
- 徐梅宁薛平
- 关键词：GARCH-M模型宏观经济变量
- 宏观经济波动与微观家庭决策对居民金融资产选择的影响效果分析被引量：7
- 2015年
- 居民家庭金融资产选择不仅会受到微观内因的影响,还会受到宏观经济周期波动的影响。笔者将居民的金融资产选择分为储蓄意愿和购买股票或基金意愿,利用2003年第1季度至2014年第1季度的时间序列数据,构建多元GARCH模型,分析外部宏观经济周期波动(GDP增长率、利率)和家庭其他决策(消费意愿、购房意愿)对居民金融资产选择的影响,并且同时分析储蓄意愿和购买股票或基金意愿的相互影响变动,并以GDP增长率的波动周期作为标准,将经济划分为上行和下行两个时期,设置虚拟变量,考虑经济不同运行期间居民金融资产选择对家庭内部决策和外部宏观经济指标的敏感性变化。分析认为,居民家庭金融资产选择仍以储蓄为主,宏观货币调控政策对储蓄意愿影响不大,对购买股票或基金意愿的影响比较大,并且影响效果持续时间长。在经济上行期实行宏观调控政策效果更显著。
- 徐梅于慧君
- 关键词：家庭金融资产选择宏观经济波动家庭决策多元GARCH模型
- 货币政策对金融资产结构及宏观经济波动的有效性研究被引量：2
- 2016年
- 货币政策调整可以影响个人的消费、投资行为,个人行为的累积会形成宏观的金融资产结构,通过信贷和融资将金融资本转化为实物资本,从而达到对宏观经济的影响。本文通过构建Sidrauski模型,提出货币政策的影响路径假说,并构建ARDL-ECM计量模型进行实证检验,认为货币政策对金融资产结构的影响效果比对宏观经济更有效,短期调整比长期影响更有效。
- 徐梅
- 关键词：货币政策金融资产结构宏观经济波动
- 经济周期波动对中国居民家庭金融资产结构变化的动态影响分析被引量：14
- 2012年
- 本文运用状态空间模型分析了在不同的经济周期,宏观经济指标对居民家庭金融资产结构变化的动态影响。研究发现,不同类型的金融资产对宏观经济指标变动和外部冲击的敏感度是不同的,而股票作为风险资产敏感性更强。在经济上行期宏观经济指标对家庭金融资产结构变化的影响作用会有所增强。
- 徐梅李晓荣
- 关键词：经济周期波动风险资产
- 金融资产结构与经济波动关联性的实证研究——基于VAR模型的分析被引量：6
- 2012年
- 金融资产结构与宏观经济波动是关联的,金融资产结构的变化会冲击实体经济,从而形成经济周期波动。基于中国时序数据的脉冲响应函数检验和方差分解结果显示,金融资产结构的变化不仅会冲击宏观经济,而且这种冲击作用将会持续7～10年的时间。短期和长期的冲击作用有可能是截然相反的。
- 徐梅
- 关键词：VAR模型脉冲响应函数方差分解
- 居民家庭金融资产组合集成风险的测量与波动分析被引量：2
- 2014年
- 居民家庭金融资产在不同时期风险的聚集可能会引发宏观金融风险,甚至导致金融危机。因此,文章试图测算家庭金融资产组合风险并描述其变动特点。首先构建家庭金融资产组合的Copula函数,然后计算其VaR值,并比较分析VaR值与各金融资产收益的变动关系,发现当金融资产中高风险资产的收益低于VaR值下限时,家庭金融资产风险不断积聚并达到高点,而这个过程与金融危机发生的时间相契合。家庭金融资产组合风险和资产中的风险资产收益会影响未来的利率和CPI的变化。
- 徐梅
- 关键词：COPULA函数在险价值VAR
- 经济周期与金融资产投资协动性关系研究——基于货币政策影响的视角被引量：1
- 2015年
- 利用MS-VAR模型,研究经济周期与金融资产投资之间的协动性关系,同时分析货币政策工具(货币供应量和利率)对经济周期和金融资产投资变动的影响,研究结果表明:相比经济周期波动,股票成交额波动可看作先行指标,储蓄存款余额为同步指标,而国债成交额变化量为滞后指标;不同经济形势下,货币政策工具的效果也有所不同,经济高速增长时期利率的影响效果更好,而经济低速增长时期则更适合选择货币供应量作为货币政策的工具;货币政策对金融资产投资的影响效果比对经济周期的影响效果更为显著。
- 徐梅
- 关键词：经济周期金融资产投资货币政策MS-VAR模型
- 我国城镇居民金融资产收益与宏观经济波动之关系研究——基于省际面板数据的实证分析
- 2016年
- 运用我国省际面板数据,建立门槛面板模型描述不同收入阶层城镇居民的金融资产收益变化特征以及宏观经济波动对其影响,并比较了不同收入阶层的家庭金融资产收益对财产性收入的贡献。回归结果表明,高收入阶层居民的金融资产收益随着GDP增长而有明显提高,低收入阶层的金融资产收益随GDP增长提高的幅度比较小。研究认为,由于金融资产收益在宏观经济波动中的这种规律使得高收入阶层和低收入阶层在宏观经济增长中财产性收入差距扩大,从而导致总收入的扩大。而处于现阶段经济下行压力下,低收入阶层金融资产收益会进一步降低,高收入阶层金融资产组合风险则会进一步增加。
- 徐梅
- 关键词：利息收入财产性收入宏观经济波动
- 经济下行中我国城镇居民金融资产的风险问题被引量：6
- 2016年
- 首先基于国内外城镇居民家庭金融资产风险研究理论,探讨标准普尔家庭资产象限图;其次,分析经济增速下行条件下我国城镇居民家庭金融资产配置的主要特征;第三,基于马斯洛需求理论从微观层面分析了家庭所面临的各种风险,从宏观经济视角分析了所面临的各种宏观经济风险。最后,从个人、金融机构及政府宏观监管机构角度,提出经济下行中化解我国城镇居民家庭金融资产风险的有效路径。
- 宁薛平何德旭
- 关键词：经济下行家庭金融资产资产配置风险化解
