江苏省普通高校研究生科研创新计划项目(CXZZ12-0773)
- 作品数：5 被引量：19H指数：3
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- 货币政策与公司投资研究——基于微观企业动态面板数据模型被引量：5
- 2013年
- 基于动态面板数据模型,通过对我国2004—2011年的A股上市公司数据的分析,采用GMM估计方法研究了我国的货币政策调整对企业投资行为的影响。研究发现:(1)紧缩的货币政策对我国企业的投资支出有显著影响。(2)货币政策的调整对企业投资存在异质性影响,从实证的结果来看,货币政策的调整对国有企业、小规模企业、低担保能力企业的影响大于对非国有企业、大规模企业、高担保能力企业的影响。
- 钱燕
- 关键词：货币政策货币政策传导机制GMM
- 沪深300股指期货与现货市场价格引导关系的实证研究——基于协整、线性与非线性因果检验被引量：1
- 2013年
- 本文以2010年4月16日至2012年10月16日我国沪深300股指期货日收盘价和沪深300股指现货日收盘价为数据分析基础,对我国股指期货推出以来股指期货价格和现货价格之间的引导关系进行实证研究。本文采用了Gregory-Hansen协整检验发现股指期货价格和股指现货价格存在长期协整关系且具有一个结构突变点。线性与非线性因果关系检验表明我国沪深300股指期货价格与股指现货价格之间并不存在格兰杰因果关系。
- 钱燕
- 关键词：股指期货现货市场因果检验
- 货币供应、通货膨胀与经济增长的互动关系研究——基于时变参数VAR模型的实证检验被引量：10
- 2014年
- 文章以我国1996年1月至2012年12月的月度数据为基础,首次建立了货币增长率、通货膨胀率和经济增长率的带随机波动的时变参数VAR模型(TVP-VAR),以此来考察货币供应、通货膨胀和经济增长之间的互动关系。研究结果表明:货币增长短期内促进经济增长,但长期内对经济增长没有驱动效应;货币增长短期内对通货膨胀的作用不确定,而在中长期时间内货币扩张会引发通货膨胀。经济的增长并没有推动货币增长,经济增长在短期内导致通货膨胀,但在长期内经济增长对通货膨胀的影响基本不存在;通货膨胀对经济增长和货币增长的作用依状态而变化。
- 钱燕万解秋
- 关键词：货币供给通货膨胀经济增长
- 券商声誉与IPO长期回报关系的实证分析——基于事件时间法和日历时间法
- 2013年
- 本文分别采用了事件研究法和日历时间法,检验了我国券商声誉与IPO长期回报之间的关系。实证结果显示:我国A股市场IPO长期弱势并不成立;在事件研究法下,券商声誉和IPO长期回报存在不显著的正相关性;在日历时间法下,高声誉券商的IPO组合超额收益率高于低声誉券商的IPO组合超额收益率。
- 钱燕万解秋
- 关键词：券商声誉
- 银行产权、货币政策调整与银行信贷行为——基于我国商业银行面板数据的分析被引量：3
- 2013年
- 本文利用2003-2011年我国商业银行年度面板数据考察不同产权性质的商业银行面对货币政策调控时的信贷行为。研究发现:第一,国内商业银行和外资银行的信贷行为在货币政策调整时表现出明显的异质性。货币政策调控对我国国内商业银行的影响较强,而外资银行的信贷增量与我国的货币供应量的增加呈显著的负相关性。第二,对我国国内商业银行来说,货币政策调整对国有控股商业银行的影响大于对其他股份制商业银行的影响。在不区分货币政策松紧状态和区分货币政策松紧状态的情况下,货币供应量增长率的回归系数对于国有控股商业银行来说都大于其他股份制商业银行。本文的研究支持了我国货币政策的信贷传导机制,对货币政策调控有一定的参考意义。
- 钱燕万解秋
- 关键词：银行信贷银行产权货币政策货币政策传导机制
