中国保险学会教保人身保险高校课题研究基金(jiaobao2011-12)
- 作品数：2 被引量：6H指数：1
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- 基于固定股利支付比率的企业盈余可持续性优化模型及实证
- 2012年
- 借助Ohlson模型中股票内在价值与会计信息之间准确的数学逻辑关系,假定企业按利润大小的固定比率支付给股东股利,在借鉴Kormendi和Lipe盈余可持续模型的基础上,运用Ohlson模型对Kormendi和Lipe的盈余可持续模型进行了优化,并构建出了更符合现实条件的盈余可持续性指标模型.接着,对求得的盈余可持续性指标和Kormendi和Lipe的盈余可持续性指标的有用性进行了比较性的实证检验.我国34家上市公司的意外盈余反应系数的实证分析表明:所求的盈余可持续性优化模型对我国上市公司的盈余反应系数具有更强的相关性,从而进一步证明了该模型更符合现实假设之下的盈余可持续性模型的有用性.
- 张景奇孟卫东
- 关键词：盈余反应系数
- 基于滚动投资的我国A股股市泡沫研究被引量：6
- 2013年
- 运用改进的股利贴现股票内在价值计算模型以及对应的股市泡沫度计算公式,对我国20年来A股滚动投资1年到15年和12个月到180个月的股市泡沫度进行了计算,结果发现:短期内股票价格围绕价值线上下波动,股市泡沫度随着滚动投资年限的增加而变小;我国早期较高的股市泡沫度随着时间的推移而逐步得以化解;滚动投资期限越长,其股市泡沫度的运行轨迹就越处在内在价值线的下方,运行曲线越平稳;从长期看,企业的质量对股市泡沫的大小起决定性作用,对于业绩稳定且具有成长性的上市公司而言,股市泡沫会随着时间的推移而降低。
- 张景奇
