教育部人文社会科学研究基金(05JA630009)
- 作品数：6 被引量：39H指数：3
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- 国债市场中的套利机会研究被引量：1
- 2008年
- 基于现金流匹配的思想,考虑不同期限发生现金流量的债权间的套利机会,并考虑了上海证券交易所国债交易中套利机会的存在性.
- 方曙红谢治宇
- 关键词：国债现金流匹配套利机会
- 利率变动对股票价格的影响——基于CAPM的分析被引量：14
- 2007年
- 现有理论研究多从资金流向和资金使用成本两个角度出发,认为利率上升将导致公司股价下跌。然而从中美资本市场对于加息的实际反应来看,都不完全支持这一结论。本文以资本资产定价模型(CAPM)为基础,考虑利率对股价的影响途径,为解释利率与股价变动的相互关系提供一种新的思路。
- 方曙红李正逸
- 关键词：利率货币政策CAPM股票价格
- 投资权重限制下套利组合的均值-方差分析被引量：2
- 2007年
- 由于在现实生活中,受监管当局的监管要求和公司投资者的偏好制约,套利操作往往存在一定的投资权重限制。因此,考虑到现实应用,对套利组合的分析也须研究存在投资权重限制时的选择问题。本文首先在证券投资权重限制下对套利组合进行均值-方差分析,证明此时均值-方差意义下最优套利组合的存在性,并通过将原问题分解为凸优化子问题的方法给出最优套利组合的求取方法。最后结合实际数据计算,我们可以得出结论,与没有投资权重限制的情形相比,投资权重限制将会劣化自由市场交易所能得到的最优套利组合,因此恰当制定投资权重限制是投资机构设立时必须慎重处理的问题。
- 黄媛方曙红
- 关键词：套利组合
- 创设人在创设武钢权证中的套利机会被引量：6
- 2006年
- 2005年11月23日,武钢认购权证和武钢认沽权证开始上市交易,继续延续着中国权证市场的火爆盛况。然而,根据欧式看涨期权和看跌期权的平价公式及不同执行价格的同类期权所必然具有的内在价值规律,我们发现通过适当地构造由武钢认购权证、武钢认沽权证、武钢股票及无风险债券所构成的套利组合,就可获得无风险利润。因此,权证市场对有创设权证资格的证券公司来说存在无风险套利机会,本文根据创设武钢权证的有关规定,具体给出了通过创设武钢认购权证并构造相应套利组合的套利方式。
- 方曙红雷冰
- 关键词：套利组合权证创设
- 差异化定价对提升产业规模的意义被引量：1
- 2007年
- 文章通过拓展霍特林价格竞争模型,在寡头垄断竞争市场条件下,以交通补贴为例,考察差异化定价的价格激励措施对于企业的销售和利润以及对整体产业规模的提升意义。模型结论显示,在一定的市场规模、价格弹性条件下,采取合适的差异化定价策略能够刺激消费者需求,增加企业利润,进而扩大产业规模,提高社会整体福利。
- 方曙红李正逸
- 关键词：交通补贴差异化定价纳什均衡
- 套利组合及其收益率的概念研究被引量：16
- 2006年
- 通过比较投资、套利这两个极其基本的金融概念及其相关的一些概念,严格导出了套利组合和套利组合收益率的概念,进而讨论了明确这些概念的理论及实际意义.
- 方曙红
- 关键词：投资组合套利组合
