国家自然科学基金(71101135)
- 作品数：4 被引量：9H指数：2
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- 相关机构：中国科学技术大学中国人民银行上海大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中国博士后科学基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 货币政策通过银行信贷渠道传导的有效性分析被引量：2
- 2012年
- 在考虑银行个体资本水平和存款水平差异的基础上,通过构建模型分析了银行个体受到资本充足率和存款准备金率双重约束时的最优信贷决策行为,并对垄断竞争的贷款市场进行均衡分析,研究了不同情况下货币政策变化通过银行信贷渠道传导的有效性.研究结果表明,①当所有银行均资本充足并能满足存款准备金率约束时,货币政策的银行信贷渠道传导是有效的;当所有银行的资本均不够充足或均不能满足存款备金率约束时,货币政策的银行信贷渠道传导完全失效;②资本充足并能满足存款准备金率约束的银行在贷款市场中的比例越高,货币政策的银行信贷渠道传导更加有效.
- 孙燕红张红
- 关键词：货币政策资本充足率存款准备金率
- 最小CVaR股指期货套期保值比率的实证研究被引量：2
- 2013年
- 在最小CVaR套期保值的框架内,分别将正态假定法和Cornish-Fisher展开法与条件波动率模型相结合以计算套期保值比率,条件模型可以充分反应金融数据波动聚集的特征。文章通过沪深300股指期货对上证50ETF的套期保值实证研究发现,条件模型可以提高样本外套期保值效果;与最小方差套期保值的对比显示最小CVaR套期保值并没有取得更好的样本外套期保值效果。
- 费广平孙燕红
- 关键词：沪深300股指期货
- VaR最小化的股指期货套期保值比率研究被引量：5
- 2015年
- 以VaR最小化为目标,结合波动率预测建立套期保值模型,充分反应了金融收益率尖峰厚尾和波动聚集的特征。通过对沪深300股指期货的日结算数据实证研究发现,在现货组合与股指期货高相关性的条件下,VaR最小化套期保值较最小方差套期保值能进一步降低组合样本外收益率的VaR值,EWMA与Cornish-Fisher展开相结合的方法能取得最好的VaR最小化套期保值效果。
- 孙燕红费广平
- 关键词：沪深300股指期货GARCHEWMA
- 基于信息生产的银企多阶段博弈分析
- 2016年
- 中小企业是中国社会主义市场经济中重要的组成部分,是拉动中国经济增长的一个重要动力。但是与其贡献不相符的是,其占有的融资资源却不到1/4,中小企业融资难的问题仍然很严峻,关系型贷款最终应运而生。信息生产是影响关系型贷款能否顺利开展的关键因素,鉴于信息生产的重要性和关系型贷款的长期性,运用信号传递博弈模型对关系型贷款策略进行了研究,指出企业如何配合银行的信息生产以及银行如何根据企业的信号传递作出正确的预期,为中国发展关系型信贷提供新策略。
- 孙燕红张美菱
- 关键词：关系型贷款信息生产软信息信号博弈
