教育部人文社会科学研究基金(11YJC630270)
- 作品数：11 被引量：94H指数：6
- 相关作者：吴武清陈敏蒋勇袁蓉丽缪柏其更多>>
- 相关机构：中国人民大学中国人民银行中国科学院数学与系统科学研究院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金中央高校基本科研业务费专项资金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 风险投资和IPO公司董事会治理——基于倾向评分匹配法的分析被引量：32
- 2014年
- 论文分析风险投资(简称风投)选择被投资公司的影响因素、风投持股比例和质量对IPO公司董事会规模和结构的影响。论文以2004-2011年在深圳证券交易所中小板的IPO公司为初始样本,采用倾向评分匹配法为有风投支持公司匹配了一组没有风投支持的公司,共同形成本文的样本。研究结果表明,风投倾向于选择CEO持股比例高、CEO学历在本科以上、销售增长快、董事会规模大的公司。同时,风投持股比例和IPO公司董事会规模显著正相关,表明风投有参与IPO公司治理的动机,并通过进入公司董事会得以实现;风投持股比例和IPO公司董事会独立性正相关,但不显著,表明风投发挥监督作用的能力有限。进一步的研究表明高质量风投支持的IPO公司有较大的董事会规模,但高质量风投并不显著提高董事会独立性。研究丰富了有关我国风投和IPO公司治理的文献,同时为我国监管层、IPO公司提供了决策支持。
- 袁蓉丽文雯汪利
- 关键词：风险投资董事会规模董事会结构
- 三阶段均值回复、TAR及其应用被引量：6
- 2013年
- 本文首次定义了三阶段均值回复过程,其用于刻画一类特殊的均值回复现象,并可用于解释非线性均值回复现象和时间序列短期的"不平稳"现象.门限自回归模型(threshold autoregressive model,TAR)和机制转换模型(regime-switching model)可用于三阶段均值回复过程的建模.作为实证例子,本文使用三阶段门限自回归模型拟合了我国对美国和香港的贸易顺差的对数增长率.实证研究发现:近十年来,该增长率处于高水平均值过程(扩张期)的概率均高于50%;收缩期的平均增长率水平最低,而扩张期的平均增长率水平最高;各均值过程的均值回复特征表现为低水平的均值方程的常数项相对较高,但斜率系数相对较低,而高水平的均值方程常数项相对较低,但斜率系数相对较高.因此,可以使用三阶段TAR模型来建模三阶段均值回复现象.
- 吴武清李东潘松陈敏
- 关键词：TAR贸易顺差
- 新的指数跟踪方法及其应用被引量：1
- 2014年
- 文章提出了一种新的非完全复制指数跟踪方法。该方法基于选择具有一定优良性质的股票组合的基础,构建跟踪组合来跟踪指数。新方法突破了文献已有方法事先指定股票来构造指数跟踪的传统框架,更有实际价值。实证分析表明,采用该方法构建的跟踪策略通过选择较少的股票同时得到的跟踪误差也较小,且优于目前比较流行的分层抽样策略。最后应用所给的方法对沪深300指数进行了股指期货的期现套利研究,结果表明该策略比文献已有的方法存在更大的套利空间。
- 蒋勇温琪吴武清樊鹏英陈敏缪柏其
- 关键词：期现套利
- 高维数据选元:方法比较及其在纳税评估中的应用被引量：1
- 2013年
- 线性回归中当备选变元的个数(p)大于样本量(n),尤其当p>>n时,很多经典的统计推断可能失效。因此,高维数据分析技术的理论和实证探讨很有必要。本文讨论了高维数据分析面临的3种新问题,并介绍了SIS、LASSO等6种高维选元方法。模拟部分选用了5种评价准则比较了上述6种方法的选元效果,对比后发现p/n比率和选元效果是相关的:p/n比率较高时SIS的选元效果最好,而当p/n比率降低,特别是降低到p
- 吴武清汪成杰蒋勇陈敏
- 关键词：高维数据降维SIS
- 多样性解答择优问题的统计对策
- 2015年
- 随着研究手段的日益丰富,理论研究者和实证研究者越来越倾向于从各个角度分析同一问题,由此会得到不同的研究结论。多样性解答择优就是研究如何从这些不同的解答中找到更合适的解答。本文的研究目的在于探讨多样性解答择优的统计应对策略。从样本自识别建模和评价评委问题出发,本文利用统计方法探讨一类多样性解答择优问题—"推广的评委评分"问题,并提出了统计对策。
- 吴武清樊鹏英陈敏
- 签字注册会计师任期、行业专长与审计质量被引量：15
- 2014年
- 对审计任期与审计质量的关系,以往研究并未得出统一结论。理论上,专业胜任能力和独立性共同影响着审计任期与审计质量的关系,行业专长能够弥补专业胜任能力不足对审计质量产生的不利影响。从行业专长的视角对签字注册会计师任期和审计质量之间的关系进行回归分析发现,签字注册会计师任期与审计质量呈非线性的正U型关系(拐点≈3年)。进一步分析发现,在签字注册会计师任期较短(≤3年)时,行业专长有助于提高审计质量;但在签字注册会计师任期较长(>3年)时,行业专长对审计质量没有显著影响。研究结果表明,在签字注册会计师任期与审计质量的关系中,专业胜任能力发挥着比独立性威胁更重要的作用。
- 袁蓉丽张馨艺
- 关键词：行业专长审计质量客户关系
- 上市公司内部控制审计报告自愿披露的经济效果研究——基于倾向评分匹配法和双重差分法的分析被引量：21
- 2014年
- 本文以2006—2010年间沪深两市A股主板非金融公司为样本,研究了上市公司自愿披露内部控制审计报告对盈余质量和权益资本成本的影响。首先笔者通过倾向评分匹配法为在样本期间内自愿连续披露内部控制审计报告的公司(披露公司)匹配了一组在公司特征上相似的、但在样本期间内没有披露内部控制审计报告的公司(非披露公司),然后采用双重差分法比较分析了披露公司和非披露公司在盈余质量和权益资本成本上的差异。笔者发现,自愿披露内部控制审计报告的上市公司盈余质量高,权益资本成本低。倾向评分匹配法和双重差分法相结合的分析方法较好地解决了样本选择偏差和内生性问题。本文的研究发现为中国资本市场监管机构从2011年起逐步推行强制披露内部控制信息政策提供了经验证据,同时为公司管理层进行内控信息披露决策提供支持依据。
- 袁蓉丽陈黎明文雯
- 关键词：盈余质量
- 股指期货的价格发现机制:基于结构变点分析框架被引量：8
- 2014年
- 价格发现机制与股指期货市场的运行效率相关联。依据股指期货市场存在推出阶段的客观事实,推断该市场与股指现货市场之间的关系可能存在结构性变点。实证结果显示:在变点前,由于投资者的习惯性秉持等相关联原因,股指期货表现出对股指现货的日间引导关系。但由于机构投资未充分参与等原因,股指期货市场至今未成熟。相对而言,股指现货市场更有效率,从而在变点后,股指现货表现出对期货的日间引导关系。
- 蒋勇王国长吴武清
- 关键词：股指期货价格发现
- 波动率度量模型的评价方法:拟合优度和平滑性被引量：4
- 2013年
- 提出了一种评价波动率模型的方法,与文献中已有准则有较大不同.该方法兼顾了模型拟合新息平方序列的能力和模型的平滑性,而避免了经典的评价方法只考虑模型拟合能力的缺陷.该方法有利于投资者挑选出交易成本相对较低和风险对冲能力相对较强的波动率模型.实证例子是估计中国股票市场的行业时变风险:对三大类波动率模型进行了评价,并指出评价方法或标准的选择直接影响金融风险估计或预测的评价结果.
- 吴武清蒋勇缪柏其陈敏
- 关键词：波动率金融风险时变风险
- 基于非参数密度估计的异常点诊断方法被引量：2
- 2014年
- 异常点诊断是统计学中的经典问题.发现并减少异常点对纳税评估数据分析的影响是一项很有意义的研究.然而,通常的异常点诊断一般采用适用于单峰分布的全局识别方法.借鉴局部域相关积分(Local correlation integral)理论,提出基于非参数密度估计的识别方法.方法适用于多峰分布,能识别局域性质的异常点,对异常点占比较高的样本也有较强的识别能力.基于某市10 920个企业样本,实证分析对比研究了税务局目前使用的和建议的纳税评估方法,结果表明税务局采用的方法有较大的纳税评估风险(误判风险).
- 吴武清安愫宁蒋勇陈敏
- 关键词：纳税评估
