中国博士后科学基金(2013M541576)
- 作品数：5 被引量：27H指数：4
- 相关作者：罗琰刘晓星张杰更多>>
- 相关机构：东南大学南京审计大学更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金国家自然科学基金江苏省高校优势学科建设工程资助项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 资产流动性、资本结构与企业投资行为实证研究被引量：5
- 2015年
- 本文以中国A股上市企业2011—2013年的公开财务数据为样本,实证分析了资产流动性与企业投资行为之间的关系。结论表明,企业投资水平与资产流动性负相关;相对于主板上市企业,中小板和创业板上市企业具有更高的投资-流动性敏感度;中小板和创业板上市企业资本结构与资产流动性负相关,而主板上市企业资本结构与资产流动性却是正相关。
- 罗琰张杰刘晓星
- 关键词：流动性资本结构
- 基于随机微分博弈的最优投资
- 2015年
- 研究存在模型风险的最优投资决策问题,将该问题刻画为投资者与自然之间的二人-零和随机微分博弈,其中自然是博弈的"虚拟"参与者.利用随机微分博弈分析方法,通过求解最优控制问题对应的HJBI(Hamilton-Jacobi-Bellman-Isaacs)方程,在完备市场和存在随机收益流的非完备市场模型下,都得到了投资者最优投资策略以及最优值函数的解析表达式.结果表明,在完备市场条件下,投资者的最优风险投资额为零,在非完备市场条件下最优投资策略将卖空风险资产,且卖空额随着随机收益流波动率的增大而增加,随风险资产波动率增大而减少.
- 罗琰刘晓星
- 关键词：微分博弈投资组合鞅测度
- 基于投资者情绪的均值-方差投资组合选择研究被引量：11
- 2016年
- 将投资者情绪引入投资组合选择问题研究,构建了投资者情绪调节的均值-方差投资组合模型,通过拉格朗日乘数法,得到了最优投资组合策略及有效前沿的解析解,结果表明:最小情绪调节方差在达到最小值点前随投资者情绪的增加而递减,之后随投资者情绪的增加而递增,呈现出一种U型的抛物线关系;在方差-均值坐标中有效前沿与经典的均值-方差模型的有效前沿形状是一致的,但投资者情绪函数越大,有效前沿越向方差-均值坐标的右上端移动。
- 罗琰刘晓星
- 关键词：投资者情绪均值-方差投资组合
- 基于双边过度自信及风险厌恶的委托-代理问题研究被引量：6
- 2016年
- 研究了委托人与代理人双边过度自信倾向及风险厌恶偏好情形下的委托-代理问题.结论表明最优风险分担水平随着委托人风险厌恶程度及代理人过度自信水平的增大而增加,随着代理人风险厌恶程度和委托人过度自信水平的减少而减少.最优努力水平随代理人风险厌恶程度及委托人过度自信水平的增大而提高,随委托人风险厌恶程度和代理人过度自信水平的减少而减少.
- 罗琰刘晓星
- 关键词：过度自信风险厌恶委托-代理
- 基于双边风险厌恶及存在监督的委托-代理模型研究被引量：8
- 2013年
- 研究了委托人与代理人双边风险厌恶及存在监督情形下的委托-代理问题.结论表明非对称信息下最优风险分担系数是委托人风险厌恶程度的递增函数,是代理人风险厌恶程度的递减函数,代理人努力水平是其风险厌恶程度的递减函数.监督措施的存在提高了对代理人的激励强度.
- 罗琰刘晓星
- 关键词：风险厌恶委托-代理
