教育部人文社会科学研究基金(09YJA790118)
- 作品数：15 被引量：125H指数：6
- 相关作者：陈国进陈创练刘金娥陈娟颜诚更多>>
- 相关机构：厦门大学厦门理工学院华南师范大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 中国股市泡沫的识别和预测:基于SSMS模型被引量：2
- 2016年
- 文章将前沿的向量自回归--对数线性化资产定价模型改写成状态空间形式,并与二元马尔科夫区制转换有机地结合,得到用于股市泡沫识别和预测的状态空间马尔科夫区制转换模型,以便在一个统一模型框架中解决股市泡沫的时变性和不可观察性。基于中国股市的实证研究表明:(1)该模型能够很好捕捉股市泡沫,识别泡沫的膨胀区制和破裂区制,估计泡沫在两个区制之间的转换概率。(2)中国股市泡沫具有周期性、持续性和不对称性特征。基于滤波概率和平滑概率的预测进一步支持了上述结论。
- 陈国进颜诚赵向琴
- 关键词：卡尔曼滤波
- 人民币汇率波动成因分解研究——基于BQ-SVAR模型的估计被引量：3
- 2011年
- 以BQ-SVAR模型为基础,构建多种动态方法把汇率波动分解为由供给因素、需求因素和名义因素解释的三部分,以此揭示1985—2010年间驱动人民币汇率波动的原因。经验结果显示不论是双边实际汇率还是人民币实际有效汇率的动态特征并不像典型的转轨国家那样,主要由供给冲击因素所解释。相反,它更为接近发达国家的情形,即需求冲击因素和名义冲击因素对实际汇率波动的影响占据主导地位。与此同时,本文还发现人民币兑换美元、日元和英镑双边汇率中分解出的三类冲击成分之间存在显著正相关关系,但汇改后相关性变小,且显著性水平下降,说明汇改制度使得人民币兑换美元汇率对人民币兑换各国货币之间双边汇率的影响减弱,从而能够避免由于人民币兑换美元升值引发的结构性失衡,有利于稳定人民币汇率预期。
- 陈创练
- 金融危机传染的网络理论研究述评被引量：21
- 2010年
- 金融危机传染主要依靠资产负债联结和信息传播,而网络能够深刻反映金融系统内部之间资产负债联结的本质特征。近年来出现的金融危机传染的网络理论研究已经出现了一系列进展。本文将对银行系统、金融市场和支付清算系统中危机传染的网络理论模型及其在金融系统稳定性分析中的实证研究进行述评。
- 陈国进马长峰
- 关键词：系统性风险危机传染流动性
- 我国个人住房贷款违约因素实证分析
- 2010年
- 我国住房贷款业务自1992年开始办理以来，逐渐成为居民购买住房的主要融资手段，在促进房地产市场繁荣发展的同时业务规模快速增长。随着业务规模的不断扩大，我国住房金融市场中蕴涵的风险尤其是违约风险引起了社会各界的普遍关注。本文利用中国某商业银行个人住房贷款数据，从微观和宏观的层面综合考虑可能影响个人住房违约的因素，并运用现代计量经济方法，对影响个人住房贷款违约的因素进行实证分析，力图揭示个人住房贷款违约的原因，为贷款人完善个人住房贷款违约风险管理工作提供借鉴。
- 陈国进刘学
- 关键词：实证分析住房贷款业务住房金融市场计量经济方法融资手段
- 异质信念、通货幻觉和我国房地产价格泡沫被引量：20
- 2011年
- 房地产基本价值是由其未来的现金流（即租金）和贴现率决定的，异质信念与通胀幻觉分别从投资者对房地产未来现金流分布的信念差异和对贴现率的估计偏差两方面解释了房地产价格泡沫的形成机制。本文基于1994～2010年中国房地产市场季度数据，利用时变现值模型估计中国房地产市场的基本价值，进而给出房地产价格泡沫，并检验中国房地产价格泡沫的形成机制。研究发现，异质信念和通胀幻觉都勾勒出了中国房地产价格泡沫形成的画面，但相对于通胀幻觉，异质信念是中国房地产价格泡沫形成的主导因素。
- 陈国进刘金娥
- 关键词：房地产泡沫异质信念
- 人民币升值背景下进口商品消费与国内商品消费关系研究被引量：15
- 2010年
- 本文基于人民币升值的背景,分析了进口商品价格相对降低对国内商品消费的短期和长期影响。我们在永久收入理论的经典消费模型中引入消费者的习惯形成偏好,从而使得本文的经验分析有一个更接近实际消费者行为的理论基础。经验结果表明:(1)中国居民对国内商品消费和进口商品消费都存在习惯形成偏好。(2)进口商品消费对国内商品消费的修正期内替代弹性为0.066,而国内商品消费的修正跨期替代弹性为0.136。(3)进口商品消费与国内商品消费呈互补关系。研究表明人民币升值虽然降低了进口商品的相对价格,短期内进口商品消费挤占了国内商品消费,但跨期选择和两种商品间的互补关系将在长期内提高中国居民对国内商品的消费需求。
- 陈国进陈国进
- 中国真实利率的平稳性和区制性:基于马尔科夫区制转换模型被引量：2
- 2010年
- 通过引入三种均值方差都可能不同的区制,并基于改进的马尔科夫区制转换模型对1989年2月至2010年4月中国真实利率演变的考察,结果表明不同阶段的真实利率的确存在不同的均值和方差;考虑到区制转换特征之后,真实利率大体平稳,有均值回复趋势。而以往的应用中,忽略了这种区制转换特征可能导致对真实利率预测值的系统性偏差。
- 陈国进颜诚
- 关键词：真实利率
- 政府消费最优规模对私人消费的影响研究--基于门限面板回归模型的实证分析被引量：5
- 2010年
- 本文采用门限面板回归模型对我国1978～2008年间29个省份(市)的面板数据进行实证分析,以检验政府消费性支出在促进私人消费和带动内需上是否存在Armey曲线效应。研究结果表明该命题在我国并不成立,即政府规模扩张并不会导致政府消费对私人消费挤入(促进)效应的大幅度下降或者逆转。其主要原因在于改革开放以来,政府规模高于17.74%的省份(市)主要集中在西部地区(如青海、宁夏、甘肃、陕西、新疆等地),这些地区和省份的经济发展水平以及基础设施建设相对落后,而与私人消费呈互补关系的公共物品和服务相对较为匮乏。政府消费规模扩张并不会直接导致政府消费与私人消费替代效应的进一步凸现,从而使得两者关系在某种程度上仍然保持互补关系,这同时说明改革开放以来中国的财政政策在很大程度上是有效的。
- 陈创练陈国进陈国进
- 关键词：挤出效应挤入效应
- 中国股市泡沫的三区制特征识别被引量：15
- 2013年
- 本文使用一个三区制转换模型识别中国股市泡沫的非线性特征,刻画其动态演进过程,并探讨了异常交易量和超常收益率对三区制转换的解释作用.我们发现,上证综指泡沫的变化可以明确划分为潜伏、膨胀和破灭三种区制,异常交易量和超常收益率对于泡沫的区制转换有很好的解释作用,样本内和样本外预测都取得了较好的效果.
- 陈国进颜诚
- 关键词：超常收益率
- 基于进化博弈的房地产市场参与主体行为分析被引量：4
- 2013年
- 房价的形成是一个非常复杂的博弈机制,是房地产市场主要参与者从自身利益出发与其他参与主体进行博弈的结果。利用进化博弈论分析房地产市场主要参与者之间的行为,发现中央政府基于地方政府的违规概率和监督成本选择其监督行为,地方政府基于中央政府的监督和惩罚力度选择其行为,房地产商基于寻租成本、政府的设租概率和惩罚力度选择寻租行为,信息的不对称使得房地产商选择垄断价格策略,而购房者大多选择即期购买。为促进房地产市场的健康持续发展,中央政府应加大对地方政府违规行为的处罚概率和力度,同时加大对地方政府的奖励力度,政府应加大对房地产商违规行为的惩罚力度,并进一步降低房地产市场信息的不对称性;房地产购买者应保持高度的理性,作出理性的购房选择。
- 刘金娥
- 关键词：房地产进化博弈论
