教育部人文社会科学研究基金(09YJA790100)
- 作品数：10 被引量：33H指数：3
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- 相关机构：南京财经大学南京信息工程大学南京工业大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金江苏省教育厅哲学社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 基于信号模型及天使投资人参与下的风险投资被引量：2
- 2011年
- 在风险投资过程中,由于信息的不对称,一方面风险投资家要找到优质项目往往需要付出高额成本;另一方面众多优质项目亟须风险投资家的青睐。针对该问题,本文在传统的风险投资家(venture capitalists,以下简称VC)与企业家所构成的风险投资博弈模型的基础之上引入了天使投资人(Angel),充当筛选优质项目以及信息传递者的角色,并且在多阶段风险投资过程中引入了二次信号模型,揭示项目进展情况。研究发现:天使投资人的存在及信号模型的引入对风险资本形成了很好的保护机制,并且提高了风险资本对于优质项目的配置效率,有利于风险投资多方达到共赢。
- 郭文旌王钢
- 关键词：博弈模型天使投资人信号模型
- 基于CaR风险测度下的保险投资决择被引量：3
- 2010年
- 用CaR测度保险公司的整体性风险,讨论了在可接受风险水平限制下,保险公司如何选择最大化终期财富的投资策略的问题.利用最优化原理,得到保险公司的最优投资策略和有效边界的显式表达式,接着分析了最优投资策略和有效边界在保费、索赔量以及索赔风险影响下的动态性质,最后用实际数据对保险公司如何选择最优投资策略进行了模拟.
- 郭文旌闫海峰
- 关键词：CAR保险投资
- 跳扩股价市场下基于财富最优增长模型的投资决策被引量：2
- 2012年
- 以财富最优增长模型为投资决策的优化准则,考虑了一个跳跃—扩散的投资市场,并且假定该市场不允许卖空.通过引入最大化财富对数期望效用为原问题的辅助问题,得到了最优投资策略的解析形式.
- 郭文旌
- 关键词：跳跃扩散过程最优投资策略上鞅
- 基于Copula-ES度量股票型基金投资组合风险
- 2010年
- 由于许多金融资产收益率的波动可能存在非对称性,本文通过对收益率采用GARCH或者EGARCH建模,对存在杠杠效应的金融资产采用EGARCH建模。并将Copula函数和MonteCarlo技术应用于融通深证100基金,计算得到其前十大重仓的股票及其投资组合的风险值VaR以及ES,结果表明,基于Copula-ES的风险度量方法可以为我国基金管理公司评估和管理市场风险,从而控制和减少资产损失提供参考。
- 郭文旌邓明光
- 关键词：COPULA投资组合风险EGARCH风险度量方法风险值
- 中小企业信用评级模型研究及应用——基于江苏制造企业数据被引量：9
- 2010年
- 本文针对制造型中小企业的特点,与专家评判法结合,建立了一个信用评级指标体系。该体系改变了传统的AHP指标权重的确定方法,采用拉开档次法来确定定量指标权重。应用该模型与传统模型分别对江苏制造企业进行实证对比分析,结果显示本文模型优于传统模型。
- 沈琳郭文旌
- 关键词：中小企业信用评级模型
- 跳跃扩散市场的最优保险投资决策被引量：10
- 2011年
- 假定保险公司的盈余为Crámer-Lundberg过程,保险公司的投资市场是由一个无风险债券和n个风险证券构成的资本市场.风险证券的价格服从带跳的扩散过程.在均值-方差准则下通过最优控制原理来研究保险公司的最优投资策略选择问题.得到了最优投资策略和有效边界的显式表达式.与在最大化最终财富期望效用准则下得到的最优投资策略不同,所得到的最优策略依赖保险索赔过程的所有因素.最后分析了最优投资策略随保险索赔过程各个因素变化的动态性质.
- 郭文旌赵成国袁建辉
- 关键词：保费率最优投资策略
- 基于Logit模型的公司债务期限选择影响因素分析
- 2011年
- 公司在债务融资决策时会考虑许多因素,其中不同的债务期限安排是影响公司融资成本和融资效率的重要因素。本文基于公司内部特征因素,运用Logit二元选择模型对影响公司长期债务运用的因素进行回归,部分解释了我国公司债务期限结构的选择行为。
- 梁瑞强徐佳佳
- 关键词：债务期限长期债务
- 商业银行最优资本结构选择的模型与实证分析被引量：6
- 2012年
- 近年来商业银行资本结构的选择问题是理论界研究的热点。本文在Barrios-Blanco模型基础上,进一步研究了考虑无存款保险制度、经济政策的不确定性以及利率期限结构等的最优资本结构选择模型,从理论上分析了中国商业银行资本结构选择的主要影响因素,并利用实际数据进行了实证检验,实证结果表明前期资本、存款的流动性溢价等因素对商业银行的资本结构选择影响最大,当期资产、银行净利润波动性、经济政策的不确定等因素影响较小。
- 郭文旌周磊
- 关键词：商业银行最优资本结构存款保险资本监管利率期限结构
- 含有信用风险的跳扩散市场的最优组合选择
- 2011年
- 假定投资者将其财富分配在这样两种风险资产中,一种是股票,价格服从跳跃扩散过程;一种是有信用风险的债券,其价格服从复合泊松过程.在均值方差准则下通过最优控制原理来研究投资者的最优投资策略选择问题,得到了最优投资策略及有效边界.最后通过数值例子分析了违约强度、债券预期收益率以及目标财富对最优投资策略的影响.
- 张琳郭文旌
- 关键词：跳跃扩散过程信用风险最优投资策略
- 在不允许卖空条件下的最优比例再保险投资被引量：1
- 2011年
- 假设保险公司的盈余过程服从一个带扰动项的布朗运动,保险公司可以投资一个无风险资产和n个风险资产,还可以购买比例再保险,并且风险市场是不允许卖空的.本文在均值方差优化准则下研究保险公司的最优投资再保策略选择问题,利用LQ随机控制方法求解模型,得到了保险公司的最优组合投资策略的解析和保险公司投资的有效投资边界的解析表达式.
- 鲁忠明郭文旌
- 关键词：HJB方程
