国家自然科学基金(71171032)
- 作品数：13 被引量：44H指数：4
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- 相关机构：大连理工大学山东大学东北财经大学更多>>
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 组合资产违约互换利率关联定价模型
- 信用衍生品的发展既为市场提供了投资与风险管理的工具,又带来了潜在的风险;特别地,近年来美国次贷危机及其扩散形成的全球性金融风暴,沉痛警示了信用产品务求审慎式创新设计的重要性。有鉴于此,本文在研究组合资产违约互换(即BDS...
- 秦学志魏强
- 关键词：CDS
- 社会资本还是人力资本重要?——基于市场化进程下居民收入分析
- 2018年
- 如何有效促进居民收入增长,是社会资本重要还是人力资本重要,不仅是当前政府和社会各界关注的重要议题,也是理论研究的重要分歧之一。本文基于2013年中国综合社会调查数据,检验社会资本与人力资本对居民收入的影响与差异,以及二者在市场化改革进程中的变化。研究发现:社会资本与人力资本对居民收入增长均具有促进作用,并且随着市场化水平的提高而提高;在影响差异上,社会资本对居民收入增长的作用大于人力资本,且这一结果在市场化水平不同的东、中、西部以及城镇、农村皆成立。因此,要发挥人力资本的正效应,也要推进市场化改革,降低由社会资本引起富者更富的"马太效应"。
- 刘际陆刘际陆李欠强
- 关键词：社会资本人力资本市场化
- 经济增长贡献率视角下的多目标信贷配置模型被引量：3
- 2012年
- 通过构建贷款利率因子模型和RAROC因子模型,以反映RAROC源自宏观经济因素等的波动风险;建立了经济增长贡献视角下多目标信贷配置因子模型,其目标为:(1)使RAROC波动率最小;(2)使贷款配置对经济增长贡献率最大;(3)信贷组合与区域经济结构差异较小,以期获得兼顾风险控制和推动区域经济发展的贷款配置方法。利用某银行数据实证分析并进行压力测试,给出了该行收益目标RAROC的合理区间,并发现:RAROC越大,贷款组合风险也越大,且贷款配置集中趋势越明显;房地产业对该行风险影响最大,而工业部门发展稳定,有助于提升经济增长的贡献率。
- 秦学志魏强胡友群
- 关键词：RAROC经济增长信贷组合压力测试
- 三种度量基准下的无风险利率实证比较被引量：1
- 2011年
- 以上证综指、深圳成指和沪深300指数为研究样本,构建了多因子模型,并利用2003年1月—2009年2月三类指数收益率及各因子的月度数据,用最小二乘法实证反演了上海证券交易市场、深圳证券交易市场以及沪深综合证券交易市场隐含的无风险利率和风险价值。研究发现:股市隐含的风险补偿为负,与传统的风险溢价理论相悖;以短期银行存款利率、7天Shibor利率及7天国债回购利率为度量基准,股市隐含的无风险利率与其存在较大差异,因此在金融衍生品等相关研究中不宜不加选择地将它们作为无风险利率的代理指标。
- 秦学志胡友群张康
- 关键词：无风险利率股市风险风险溢价价格发现
- 信贷组合集中度风险计量模型综述被引量：1
- 2012年
- 次贷危机后,为弥补新资本协议的风险管理缺陷,信贷组合集中度在银行实务中受到强烈关注,成为控制监管资本与经济资本差异的关键因素。文章梳理了当今备受关注的三种信贷组合集中度风险计量模型,包括多因子调整模型、分散因子模型和二项式扩展技术,在详细介绍它们各自的计算方法和特点的基础上,给出了应用建议。
- 秦学志魏强胡友群
- 关键词：集中度
- 异质信念下存款保险的存款稳定效应测算被引量：3
- 2015年
- 构建了存款人异质信念下存款保险制度的存款稳定效应测算模型.首先刻画了具有异质信念的资金持有者的决策模式及正常经济形势下投保前后银行系统存款规模的变化,以此度量正常经济形势下存款保险的存款稳定效应;其次,计算隐性存款保险制度和显性存款保险制度下极端事件发生后银行系统的存款流失率,以二者之差度量极端事件发生后显性存款保险制度的存款稳定效应.最后,为验证模型效果,对投保比例及其他各参数变化的若干情景进行了模拟分析.结果表明:存款保险的稳定效应与投保比例正相关;经济形势越不稳定、银行系统信息透明度越高,存款保险的存款稳定效应越显著.
- 吕筱宁秦学志
- 关键词：存款保险异质信念存款规模
- 金融危机下中美两国利率互换市场的特征及互动性分析被引量：6
- 2012年
- 以2008～2009年中美两国利率互换市场的日交易数据为样本,分析比较了影响两国利率互换利差的主要因素,进而实证研究了危机期间中美两国利率互换市场的动态互动效应。结果表明:两国利率的水平和利率期限结构斜率是影响互换利差的主要因素,另外,中国的流动性溢价和美国的违约溢价对互换利差的影响也较为显著;研究发现:中美两国互换利差均受对方市场因素的影响,特别地,在金融危机期间,中美两国利率互换市场间存在着明显的互动效应,一方面,美国利率互换市场信息能够对中国利率互换市场产生较强的冲击,虽然冲击的程度受制于美国的经济状况;另一方面,中国市场对美国市场也形成了一定的反向冲击,且程度受制于中国的货币政策。
- 陈正声秦学志杨瑞成
- 关键词：利率互换
- 基于ES-TV的贷款承诺极端风险测度模型被引量：1
- 2014年
- 在BaselⅢ的风险计量新要求及中小企业融资成本高、违约风险大等背景下,贷款承诺极端风险的测度成为银行未来资产管理的重点之一.基于期权理论,首先给出了浮动利率下的贷款承诺定价公式;其次通过引入DGN(Delta-Gamma-Normal)模型,刻画了贷款承诺价值变动的分布形态;继而通过修正尾部波动率,并利用期望短缺原理,构建了衡量贷款承诺极端风险的ES-TV测度模型.该模型兼顾极端损益及其波动性,能更全面反映极端风险.最后对X银行贷款承诺组合管理进行了实证分析.
- 秦学志胡友群肖汉
- 关键词：贷款承诺期权
- 考虑交易对手违约相关的脆弱期权定价被引量：1
- 2011年
- 探讨了脆弱欧氏看涨期权定价过程中存在的交易对手间违约相关问题.首先,提出了交易对手间环形违约相关情形与市场风险因素共存时,违约强度模型的构造.其次,利用绝对连续的测度变换方法得到了交易双方的联合违约密度函数.数值分析结果表明:当期权交易双方存在环形违约相关时,脆弱期权的价格要低于只考虑存在单边违约风险的情形,说明此种情况下的脆弱期权蕴含着较高的信用风险暴露.另外,模型对回收率的敏感性要强于已有模型.
- 陈正声秦学志
- 关键词：交易对手风险违约强度
- 国外非关税措施研究综述被引量：8
- 2013年
- 伴随着关税的普遍减少,非关税措施逐渐成为主要的贸易保护工具,而全球金融危机又助长了贸易保护主义,因而非关税措施日益受到学术界的关注。非关税措施种类繁多且难以度量,为了能更好地理解及深入研究非关税措施对贸易流、出口带动的增长和社会福利等的影响,本文从非关税措施的定义、分类、测度方法和数据库方面对国外非关税措施的相关文献进行了梳理,并对其做了一个评估,以期为我国非关税措施问题的研究提供借鉴。
- 王小梅秦学志尚勤
- 关键词：非关税措施贸易保护
