国家社会科学基金(08CJY002)
- 作品数：12 被引量：30H指数：3
- 相关作者：贾德奎顾巧明胡海鸥张耿王宏更多>>
- 相关机构：上海立信会计学院上海交通大学复旦大学更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金上海市教育发展基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 经济危机和信贷扩张背景下的通货膨胀风险测度研究被引量：5
- 2010年
- 基于货币长期中性的假设,建立通货膨胀风险测度模型,并将全球经济危机和中国信贷扩张作为冲击因素引入模型,研究发现在经济危机造成的破坏不再恶化的情况下,中国将可能从2010年下半年开始出现明显的通货膨胀压力;如果经济危机造成的破坏超出预期,则从2010年开始,CPI指数将重新回到大于零的区间,但考虑到货币供应量冲击对通货膨胀的影响具有相当的滞后性,因此中国2009年信贷扩张的效应可能在2～3年后才会完全显现出来。
- 贾德奎张耿
- 关键词：通货膨胀风险经济危机信贷扩张
- 市场分割下的货币政策博弈——基于通货膨胀预期的视角被引量：2
- 2010年
- 与西方国家中央银行单一的货币政策目标不同,我国中央银行货币政策具有双重目标:稳定币值和促进经济增长。本研究考虑了这种特殊性,通过构建一个符合我国国情的中央银行和经济主体的效用函数,研究了市场分割条件下我国中央银行与经济主体围绕通货膨胀进行博弈的动态过程。结果表明:我国中央银行天生具有制造通货膨胀的内在动机,但是由于经济主体理性预期的存在,中央银行在短期内获得的收益将会被在长期付出的更大代价所抵消。最后,本文提供了相应的政策建议。
- 顾巧明
- 关键词：通货膨胀信息不对称博弈均衡
- 基于货币条件指数缺口的货币政策操作风险研究
- 2010年
- 在货币政策操作过程中,由于受短期目标的约束,以及中央银行对宏观经济形势的认识偏差和货币政策工具与政策调控时机选择不当,政策信息披露不及时等,都有可能误导公众预期和增加市场不确定性,从而引致货币政策操作风险。通过建立货币条件指数,并考察其实际值与均衡值之间的离差状况,结果表明货币条件指数及其缺口可用于间接测度政策操作风险的大小,所得到的风险指数可作为宏观调控的参考指标。
- 贾德奎
- 关键词：货币条件指数货币政策操作风险
- 基于通货膨胀压力测度的货币政策有效性研究被引量：1
- 2012年
- 本文基于通货膨胀压力测度构建了货币政策有效性指数,对中国人民银行近期的货币政策调控有效性进行了实证分析。实证结果表明,中国人民银行2009年到2010年上半年宽松的货币政策调控操作,引发了较为严重的通货膨胀风险;但自2010年下半年以来,中国人民银行通过加息和提高法定存款准备金率来管理市场流动性,并有效引导公众的通胀预期,从而较好地实现了抑制通货膨胀的目的。
- 贾德奎王馨露
- 关键词：通货膨胀压力货币政策有效性中央银行
- 基于金融形势指数的货币政策操作风险研究被引量：2
- 2010年
- 在货币政策操作过程中,中央银行对宏观经济形势的认识偏差,货币政策工具及政策调控时机的选择不当,以及政策信息的披露不及时等,都有可能误导公众预期和增加市场不确定性,从而引致货币政策操作风险。通过建立金融形势指数并考察其实际值与均衡值之间的离差状况,结果表明金融形势指数及其偏差可用于间接测度政策操作风险的大小,所得到的风险指数可作为宏观调控中的参考指标。
- 贾德奎
- 关键词：金融形势指数中央银行货币政策操作风险
- 我国股市波动的长记忆性与货币政策的非对称性研究被引量：9
- 2011年
- 中国股市波动存在显著的长记忆性效应,这表明基于短记忆性过程的建模对股市波动结构的拟合可能是不充分的。本文对股市收益率进行了长记忆ARMA-FIEGARCH建模,并以此研究了利率和准备金率调整对股市波动的影响。研究发现:货币政策的上调和下调对股市波动存在显著的非对称效应,利率或准备金率上调消息公布后,股市波动性显著增加。而利率或准备金率下调消息公布后,市场的波动率没有明显变化;此外利率调整较之于准备金率调整对市场的影响更为显著。研究结果为管理层运用货币政策调控股票市场提供新的决策信息。
- 顾巧明
- 关键词：长记忆性利率政策准备金率
- 基于产出缺口估计的通货膨胀压力测度研究被引量：3
- 2009年
- 笔者利用HP滤波方法估计中国近年的产出缺口状况,并建立描述中国宏观经济中产出缺口与通货膨胀之间关系的菲利普斯曲线方程式,最后采用计量方法进行实证研究发现,持续偏快的经济增长率是中国近年来出现通货膨胀的主要因素。基于此,中国政策当局应当坚持货币政策稳定物价的单一调控目标,并通过控制经济增长速度,来避免宏观经济中出现严重的通货膨胀。
- 贾德奎
- 关键词：通货膨胀压力产出缺口菲利普斯曲线
- 基于MCI缺口的货币政策操作风险测度研究被引量：1
- 2010年
- 由于受短期目标的约束以及中央银行对宏观经济形势的认识偏差,若货币政策工具及调控时机选择不当,或政策信息披露不及时等,都有可能误导公众预期和增加市场的不确定性,从而引致货币政策操作风险。通过构建包含货币供应量的货币条件指数(MCI),并考察其实际值与均衡值之间的离差状况,结果表明MCI及其缺口可用于间接测度货币政策操作风险的大小,而所得到的风险指数可作为宏观调控的参考指标。
- 贾德奎
- 关键词：MCI中央银行货币政策操作风险
- 基于对冲基金的投资组合新架构研究
- 2009年
- 本文在分析传统的投资对冲基金组合架构存在不足的基础上，提出了新的资产组合构架模型，并通过美国市场的数据论证了对冲基金为何不是一个纯粹超额收益的制造者而更多是一个风险溢价的提供者以及将对冲基金与传统资产有机整合到一起的好处，为投资者优化资产投资组合提供了新的方法。
- 顾巧明惠宝成贾德奎
- 关键词：对冲基金资产管理
- 社区银行:金融危机背景下推进新农村建设的催化剂被引量：2
- 2009年
- 通过总结美国社区银行在服务农村金融方面的成功经验,从经济学的角度分析了新农村建设对于社区银行的内在需求,论证了社区银行是完善我国新农村金融体系,加快新农村建设的催化剂,并提出新农村发展社区银行的路径选择。
- 顾巧明胡海鸥王宏
- 关键词：新农村建设社区银行
