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极端死亡率风险证券化的理论研究综述: 2015年; 国际寿险业和理论界在不断地研究探索极端死亡率风险资本市场的创新性解决方案,已取得丰硕的理论成果。本文阐述了本金赔付非累积阈值型和累积阈值型两类极端死亡率债券的设计机制及其定价方面的研究成果;分析了极端死亡率互换的设计机制和定价方面的研究动态;概述了极端死亡率风险衍生工具q远期合约的设计机制和定价方面的研究进展。; 谢世清; 关键词：寿险证券化

极端死亡率风险与长寿风险证券化的比较研究被引量：2: 2015年; 极端死亡率风险证券化以寿险公司作为发起人将极端死亡率风险从整体风险中隔离出来发行证券,将极端死亡率风险转移到资本市场。长寿风险证券化以年金保险公司作为发起人,通过发行证券将长寿风险转移至资本市场。两者均属于死亡率风险转移证券化,均能够扩大寿险公司和年金保险公司的承保能力。极端死亡率风险证券化主要包括极端死亡率债券和极端死亡率互换两种工具,而长寿风险证券化主要包括长寿债券、长寿互换和q远期合约三种工具。笔者首先比较分析了极端死亡率风险证券化内部的两种工具,发现它们均为场外交易工具,流动性较差,定价方法均为Wang转换定价法,但在运行机制、合约性质以及交易程序上存在一定差异;其次从运行机制、基差风险和合约灵活性角度比较分析了长寿风险证券化内部的三种工具;最后,对极端死亡率风险与长寿风险证券化在种类、标的物、运行机制和主要风险等方面的相同点和不同点进行了比较分析。寿险公司和年金保险公司可灵活选择两类证券化中的五种工具,以实现对不同死亡率风险的管理需求。; 谢世清郏雨薇; 关键词：长寿风险寿险证券化

长寿互换的运行机制与定价模型被引量：1: 2015年; 长寿互换是一种交易双方基于目标人群未来实际生存率和预期生存率之间的差异定期交换现金流的合约。与长寿债券相比,长寿互换具有交易成本低、操作简捷和灵活性高等优势。本文首先阐述了长寿互换的市场发展;其次分析了长寿互换的运行机制;最后推导了基于Wang转换的带触发机制的长寿互换的具体定价解析式。; 谢世清; 关键词：长寿风险

极端死亡率互换的运行机制与定价模型: 2017年; 极端死亡率互换是寿险公司和交易对手基于目标人群真实死亡率和死亡率预期值的差额定期互换一系列现金流的合约。本文阐述了极端死亡率互换的市场发展;分析了极端死亡率互换的运行机制;基于Wang转换方法推导了极端死亡率互换的定价模型;比较研究了极端死亡率互换与长寿互换的相同点与不同点。; 谢世清

q远期合约:寿险风险管理的新工具被引量：1: 2014年; q远期合约是近年来J.P.摩根开发的基于Life Metrics死亡率指数的新型金融衍生工具,能够有效对冲长寿风险和极端死亡率风险。本文阐述了q远期合约的运行机制,给出了当死亡率服从双指数跳跃分布(DEJD)时的q远期合约的风险中性定价模型,并比较分析了q远期合约与普通生存互换的相同点与不同点。; 谢世清赵仲匡; 关键词：长寿风险

AXXX责任准备金证券化及其发展: 2016年; 随着传统的短期信用证融资方式的经济合理性日趋下降,AXXX责任准备金证券化凭借成本稳定、期限长和信用风险低等优势,成为寿险公司竞相追捧的责任准备金融资的新型解决方案。笔者首先阐述了AXXX责任准备金证券化的市场发展概况、推动因素和障碍因素;然后剖析了AXXX责任准备金证券化含二级担保万能寿险的概要介绍以及其责任准备金计算的方法和运作流程;接着以Genworth Financial首次发行的AXXX责任准备金浮动利率债券为典型案例进行了分析;最后将AXXX责任准备金证券化与XXX责任准备金证券化进行了比较研究,其中相同点在于目的、运行机制和再保险担保手段等方面,不同点则在于标的物、期限、准备金计算难度和主要风险等方面。AXXX责任准备金证券化的市场发展前景十分广阔,而我国目前几乎没有相关的文献,本文旨在开辟我国AXXX责任准备金证券化的研究。; 谢世清; 关键词：寿险证券化万能寿险

长寿风险证券化的理论研究动态被引量：9: 2014年; 国际寿险业在资本市场上尝试进行长寿风险证券化的同时,学术界也不断在探索长寿风险资本市场的创新性解决方案,并已取得了丰硕的理论成果。本文阐述了关于连续型和触发型长寿债券的设计机制及其定价模型的研究成果;分析了长寿互换的设计机制和定价模型的研究进展;梳理了其他长寿风险金融衍生工具的设计机制和定价模型的研究动态。; 谢世清

寿险保单贴现证券化探析: 2016年; 寿险保单贴现证券化是指将原始无流动性,但具有稳定预期现金流的寿险贴现保单资产池进行风险收益的匹配,并转换成在资本市场流通的证券产品。本文阐述了寿险保单贴现证券化的市场发展概况,分析了寿险保单贴现证券化运行机制,并利用保险精算和经验分析方法对寿险保单贴现资产池的可证券化价值进行了估算。; 谢世清; 关键词：寿险证券化

保单内含价值的证券化与定价方法: 2015年; 保单内含价值证券化是指寿险公司将寿险保单获得成本、未来业务经营利润以及封闭业务的盈余资产作为担保在资本市场上发行债券,其目的在于将保单内含价值一次性提前变现,以满足寿险公司各种融资需求。本文概述了保单内含价值证券化的市场发展与分类,阐述了保单获得成本(AC)证券化、有效业务价值(VIFB)证券化和封闭业务(CBB)证券化的运行机制,给出了保单内含价值的定价方法与实例。; 谢世清; 关键词：寿险证券化

寿险证券化的发展动态分析被引量：1: 2014年; 寿险证券化是指寿险公司通过发行以标的业务现金流为支撑的资产支持证券的过程。金融危机对内含价值证券化和责任准备金证券化的冲击较大,但对风险转移证券化的影响有限。近年来,长寿风险证券化表现活跃,不断涌现出一些新产品,如长寿债券、长寿互换和q远期合约等。与此同时,寿险证券化也呈现出一些新的发展态势。; 谢世清姚维佳; 关键词：寿险证券化

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