香港特区政府研究资助局资助项目(CUHK443704H)
- 作品数：11 被引量：532H指数：8
- 相关作者：高雷宋顺林何少华张杰李芬香更多>>
- 相关机构：汕头大学南京财经大学更多>>
- 发文基金：香港特区政府研究资助局资助项目中国博士后科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 中国股票市场动量及反转策略实证研究被引量：1
- 2007年
- 利用1993年3月到2003年12月的上海、深圳证券交易所A股市场月收益率数据,研究中国股票市场的动量策略和反转策略,我们发现七种能在中国股票市场上产生显著超额收益的长期反转策略,但没有发现任何一种显著有效的动量策略。
- 高雷李芬香
- 关键词：中国股票市场动量策略
- 高管人员持股与企业绩效——基于上市公司2000～2004年面板数据的经验证据被引量：132
- 2007年
- 企业所有权与经营控制权的分离带来了委托代理问题,让管理层持有股份是解决这个问题的一个办法。然而,以往关于管理层持股与企业绩效的关系的研究在实证方法的稳定性及指标选取的适合性方面普遍存在一些不足。文章试图克服以住文献的不足,首次采用面板数据模型和平均模型相结合的方法,利用上市公司2000-2004年五年的面板数据,证明高管人员(经理、董事、监事)持股规模(持股比例及价值)与企业绩效是显著正相关的。分年度子样本的实证结果进一步支持了文章的结论。
- 高雷宋顺林
- 关键词：高管人员所有权企业绩效
- 中国股票市场的政策效应被引量：7
- 2006年
- 政策对股票市场的频繁干预是我国股市的一大特征。本文采用灰色系统理论中的灰色关联分析实证研究了中国股市的政策效应。研究结果表明:总的来说,利好政策比利空政策对股市的影响更明显,但差别不大;具体来说,牛市阶段利空政策影响大,熊市阶段利好政策的影响大。
- 高雷曹永锋
- 关键词：灰关联股市实证研究
- 独立董事制度特征与公司绩效——基于中国上市公司的实证研究被引量：69
- 2007年
- 本文以2004年沪深A股全部上市公司(金融类公司除外)为样本,研究我国上市公司独立董事制度的特征——独立董事薪酬、年龄、出席会议比例、独立董事比例等对公司绩效的影响。研究发现:在考虑了独立董事比例与其他独立董事制度特征的交叉影响后,独立董事比例与公司绩效之间存在正的相关关系;独立董事的薪酬、年龄、出席会议比率、居住地与上市公司注册地(办公地)的一致性与公司绩效之间显著正相关。
- 高雷罗洋张杰
- 关键词：独立董事独立董事制度公司治理公司绩效
- 控制权转移、企业绩效与代理成本被引量：9
- 2006年
- 我们采用独立样本T检验和非参数检验来考察控制权转移前后企业绩效、代理成本的变化。结果显示,企业绩效下降、代理成本增加对控制权转移有重大影响;控制权转移以后,这些问题能够得到显著改善。但这种改善不可持续,两三年后,绩效、代理成本有复原的迹象。另外,不同转移方式、转移对象转移后,绩效、代理成本的变化趋势也有差别。
- 高雷
- 关键词：控制权转移企业绩效代理成本
- 公司治理与掏空被引量：179
- 2006年
- 本文采用非平衡面板数据模型检验了公司治理机制对控股股东掏空的影响。研究发现，独立董事对控股股东的掏空无监督效果；股权集中加剧了控股股东的掏空；股权制衡对控股股东的掏空无影响；管理者持股与基金持股均能抑制控股股东的掏空；国家控制没有加剧控股股东的掏空；企业集团控制加剧了控股股东的掏空；信息披露透明度和投资者保护均显著影响了控股股东的掏空；产品市场竞争是抑制控股股东掏空的有效机制。
- 高雷何少华黄志忠
- 关键词：公司治理
- 关联交易与公司治理机制被引量：19
- 2007年
- 由于公司治理水平低,我国上市公司的控股股东利用关联交易掏空公司的情况非常严重。通过实证分析发现:第一大股东持股比例与关联交易的发生概率呈倒U型关系;股权制衡度与关联交易的发生概率显著负相关;隶属于企业集团增加了关联交易的发生概率;董事会效率、信息披露透明度与关联交易的发生概率无显著关系。
- 高雷宋顺林
- 关键词：关联交易公司治理股权结构
- 国家控制、政府干预、银行债务与资金侵占被引量：59
- 2006年
- 本文检验了国家控制、政府干预、银行债务与资金侵占之间的关系。研究发现政府干预主要加剧了国家控制的上市公司的控股股东对上市公司资金的侵占；只有当上市公司受国家控制且受政府干预多时,银行债务才显著地加剧了控股股东对上市公司的资金侵占。结果表明,在我国,国家控制及政府干预显著地加剧了控股股东与小股东及银行债权人之间的利益冲突。从这一点上说,国家控制及政府干预不利于社会经济效率的提高,而这与代理学派与政治学派对国有企业的解释一致。
- 高雷何少华仪垂林
- 关键词：政府干预银行债务资金侵占
- 高管报酬激励与企业绩效——来自中国上市公司的证据被引量：47
- 2007年
- 本文利用我国上市公司高管人员报酬数据及财务数据,分析了上市公司高管人员的报酬现状及其报酬绩效联系。我们发现,上市公司高管报酬的变化与当年的会计绩效显著正相关,但与会计绩效的变化之间的关系不稳定,上市公司股东价值每增加100万元,高管平均报酬仅增加3.8元;上市公司市场异常收益率每增加10%,高管平均报酬增加1.58%。不同性质和规模的公司报酬绩效联系不同。
- 高雷宋顺林
- 关键词：高管报酬企业绩效上市公司
- 基于“马太效应”的高等教育地域比较——以广州大学城与汕头大学为例被引量：1
- 2007年
- 进入“知识经济”和“网络经济”时代后,“马太效应”对我国社会的许多领域都有着显著的影响。以广州大学城与汕头大学为例,进行了一项基于“马太效应”的高等教育地域比较研究,并提供了相应的政策建议。
- 高雷
- 关键词：马太效应高等教育大学城
