国家留学基金(2010623116)
- 作品数：3 被引量：29H指数：3
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- 投资者关注与分析师评级漂移——来自中国股票市场的证据被引量：21
- 2012年
- 本文使用一个直接源自于投资者行为的新颖变量——财经互动社区的超额发帖量——作为投资者关注的代理变量,发现投资者关注可以用来解释分析师评级的漂移现象,即针对分析师评级变动,股价的立即反应随着投资者关注的增加而增强,股价的漂移随着投资者关注的增加而减弱,同时发现投资者关注对股票交易量具有显著正向的作用。
- 施荣盛
- 关键词：投资者关注漂移
- 个人投资者能够解读公开信息吗?——基于盈余公告附近信息需求行为的研究被引量：6
- 2012年
- 本文使用百度超额搜索量作为个人投资者信息需求行为的代理变量,发现在盈余公告附近,个人投资者对公司信息的需求明显增强。随着投资者信息需求的增强,股票的交易量也随之增加。盈余公告前的投资者信息需求行为不影响同期股价对未预期盈余的反应,但是对盈余公告之后的盈余反应系数具有显著的负向作用,这为Holthausen和Verrecchia(1990)、Kim和Verrecchia(1997)的理论模型提供了来自中国市场的证据。本文还发现盈余公告之后的信息需求使市场对盈余公告的立即反应更加充分;此外,业绩预告、新闻报道等影响着个人投资者对公开信息的解读。
- 施荣盛陈工孟
- 关键词：信息需求盈余公告个人投资者价格发现
- 网络时代的股市“自行车定理”——基于股票论坛数据及分析师评级的研究被引量：3
- 2012年
- 使用一个直接源自投资者行为的新颖变量——股票论坛的超额发帖量——作为个人投资者关注的代理变量,结合分析师中性评级事件,本文证实了Barber和Odean(2008)的价格压力假说及其理论模型中的定理。发现短期内投资者关注显著地增加了股票的交易量,并对股价产生向上的压力作用;投资收益随着投资者关注的增加而减少,若是采用卖空高关注度股票的投资策略,可以获得27.75%的年超额收益。
- 施荣盛陈工孟
- 关键词：投资者关注
