教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目(2009JJD790015)
- 作品数：27 被引量：449H指数：9
- 相关作者：陈守东丁志国赵晶高艳宋玉臣更多>>
- 相关机构：吉林大学河北联合大学哈尔滨商业大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目国家社会科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 分行业公允价值相关性实证研究--基于A股市场面板数据被引量：13
- 2013年
- 基于公允价值计量对分行业上市公司会计信息含量的影响,以我国2007年至2010年沪深两市283家上市公司16个季度的财务数据为研究对象,采用描述性统计和回归分析等方法探讨公允价值计量的价值相关性问题。实证结果表明:2006年新会计准则中公允价值计量的引入进一步提高了我国上市公司会计信息的价值相关性;在资产负债表中体现的每股可供出售金融资产公允价值变动净额、在利润表中体现的每股公允价值变动损益与股票内在价值之间具有相关性。
- 张凤元符建华易晓微
- 关键词：公允价值计量价值相关性可供出售金融资产公允价值变动损益上市公司风险
- 我国创业板上市公司成长性评价和关联分析被引量：15
- 2013年
- 创业板上市公司具有较高的成长性么?本文从这个角度出发,利用突变级数法和熵值法,对创业板上市公司的成长性进行评价,在成长性评价的基础上,利用面板数据模型对创业板上市公司的成长性和企业绩效进行关联分析,实证研究的结果表明:企业成长性和企业绩效正相关,企业规模效应的机制并不明确。因此创业板上市公司要关注企业的成长性,同时要注意适度规模。
- 王朝勇唐亮张显峰
- 关键词：成长性突变级数法熵值法
- 现代金融学理论的缺陷与解决路径被引量：4
- 2012年
- 标准金融学与行为金融学的根本分歧是市场是否具有有效性。作为标准金融学基石的有效市场假说的致命缺陷是检验时点有效,即在任何一个时点上证券价格都即时、准确地反映所有信息,这一理想化的约束条件不仅使该理论的应用价值大打折扣,也使其存在着巨大的理论缺陷。行为金融学正是抓住这一点对其提出了质疑和挑战。在推翻标准金融学的理论假设后的行为金融学也没有建立一个比标准金融学更有实际应用性的学说体系,其应用性甚至远远落后于被其否定的以CAPM、APT、OPT等为代表的标准金融学理论。市场有效周期理论认为,市场有效是一个时期而不是一个时点,通过实证研究可以对该理论进行检验。市场有效周期理论的重要价值主要是在解决标准金融学和行为金融学的分歧上实现了重大突破。
- 宋玉臣
- 股票收益率可预测问题研究被引量：3
- 2011年
- 本文运用均值回归理论对股票收益的可预测性问题进行了分析与研究,并使用自相关检验分别对具有代表性的六大股价指数进行了实证研究。得出了股票收益率短期呈随机漫步,长期收益率呈均值回归的基本结论,对长线投资者具有重要的参考价值。
- 宋玉臣孙姝婷宋硕
- 关键词：股票收益率可预测性自相关检验
- 现代金融投资理论和实践的二重分歧与诠释路径被引量：1
- 2012年
- 现代金融投资问题存在两个明显的分歧:从理论上讲,标准金融学与行为金融学存在分歧;从理论与实践的关系上讲,以巴菲特为代表的伟大的实践者并不是在金融投资理论的指导下取得的成功。本文提出市场有效周期理论,认为市场有效是一个时期而不是一个时点,并通过实证对该理论进行检验。该研究的理论价值是在解决标准金融学和行为金融学的分歧上实现理论突破,并且利用市场有效周期理论能够很好地解释巴菲特的成功投资行为。
- 宋玉臣
- 消费信贷对经济发展的影响分析被引量：3
- 2012年
- 基于中国2001～2010年的国内生产总值(GDP)、消费信贷余额(CD)、社会消费品零售总额(SST)和狭义货币供给量(M1)的季度数据,本文通过建立VAR模型实证研究了消费信贷对经济增长的影响效应。脉冲响应分析和方差分解的结论显示消费信贷对经济增长有正向拉动影响,但受所占经济总量比重小的限制,目前影响幅度较小,对GDP增长的贡献率也较低。
- 张凤元符建华黄倩
- 关键词：消费信贷经济发展协整检验格兰杰因果检验VAR模型
- 次贷危机改变了世界资本市场的风险格局吗?——基于Copula函数的协同效应检验被引量：3
- 2011年
- 选取了世界上12个主要股票市场指数,采用Copula函数对次贷危机发生前、危机过程中、危机过后三个阶段国际资本市场风险的协同效应进行了测度,实证结论显示三个阶段世界资本市场间的风险协同性特征出现了明显变化,呈现出逐渐变弱的趋势,只有欧洲国家和巴西的资本市场与美国的资本市场仍保持较强的协同性特征。这意味着次贷危机改变了世界资本市场固有的风险格局,全球资本市场的一体化进程出现了放缓迹象。
- 丁志国李欣欣徐德财赵晶
- 关键词：次贷危机COPULA函数
- 宏观经济因素对银行体系脆弱性影响的实证分析被引量：4
- 2011年
- 本文运用实证分析方法研究宏观经济因素对我国银行体系脆弱性的影响。Logit回归分析结果表明,经济发展水平对银行体系脆弱性具有显著负向影响,但影响程度较小;货币供给因素、投资因素及资本市场规模对银行体系脆弱性具有正向影响,其影响程度较大。脉冲响应分析结果表明,经济发展水平、货币供给对银行体系脆弱性具有负向冲击效应,投资因素对银行体系脆弱性具有正向冲击效应。研究结果可为建立健全银行体系与宏观经济的协调发展机制提供参考依据。
- 田艳芬邵志高陈守东
- 关键词：银行体系脆弱性脉冲响应分析
- 基于突变级数的创业板成长性研究被引量：8
- 2013年
- 本文以2009-2011年度创业板上市公司财务指标为样本,应用突变级数方法计算出创业板公司的成长性指数,并以上市公司的总股本为标准确定权重计算整个创业板的加权成长性指数,进行成长性指数化研究。主要结果表明,2010年加权成长性指数涨幅为24%,如此高速的成长性却换来了2011年创业板价格指数高达35%的下跌,主要原因在于:第一,尽管有宏观政策的因素,但三高现象难辞其咎,其过度透支了创业板的成长性。因此,创业板发行方式应有所变革。第二,创业板上市公司大部分集中于产业链的中上游,属于制造密集型企业群体,这样单一化的行业结构也导致创业板整体成长性易于大幅波动。因此,今后应鼓励产业链下游企业的IPO来丰富创业板的行业结构,进而提高创业板整体成长的稳定性和代表性。
- 陈守东陶治会
- 关键词：创业板突变级数
- 人民币汇率与中美宏观经济之间的动态相关性研究
- 2014年
- 汇率与宏观经济之间的动态关系一直是研究的热点。"模型学习"能够准确地度量汇改后人民币对美元汇率与中美两国宏观经济之间的动态相关性。实证结果表明,汇率的不同波动时期,宏观经济变量和汇率之间的动态关系不同。汇改初期汇率波动较大,而金融危机期间我国采取软盯住美元政策,汇率波动较小。第二次汇改启动后,所有引入模型的宏观经济变量均对汇率产生动态性影响。
- 高艳陈守东
- 关键词：汇率波动TAYLOR规则
