国家社会科学基金(08BGJ012)
- 作品数：7 被引量：47H指数：3
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- 发文基金：国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
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- 金融救助的最优时机、策略与资产处置的折／溢价选择被引量：1
- 2011年
- 本文采用随机分析方法,以近年来世界各国的金融救助计划尤其是美国TARP为研究背景,从构建金融救助分析框架的角度出发,将政府干预救市的最优时机、策略以及相应资产的处置价格等问题概括为涉及"最优停止"和"随机奇异控制"的复合优化问题。本文的分析框架可以较好地拟合与刻画金融危机中各国政府对问题金融机构的救助行为。研究显示政府的最优策略依赖于复合随机优化问题解的性质,"角点解"意味着金融危机中政府对金融机构的救助越早越好。因道德风险、政治力量的博弈以及政府决策的滞后性,政府的救助计划往往不得不在经济优化原则和政治可行性约束中寻求平衡。救助计划退出时资产售让的折/溢价选择与最优的救助策略密切相关。
- 李卓邢宏洋
- 国际石油价格波动对我国通货膨胀的影响——基于新凯恩斯Phillips曲线的研究被引量：13
- 2011年
- 在考虑国际油价冲击的前提下,以新凯恩斯Phillips曲线为分析框架,考察了我国通货膨胀的结构特征和国际石油价格波动对我国通货膨胀的影响。理论分析结果表明,我国Phillips曲线的结构特征和石油在生产投入中的份额决定了国际石油价格波动对我国通货膨胀的影响程度。实证研究显示,我国附加石油价格冲击的新凯恩斯Phillips曲线具有典型的结构特征,国际石油价格波动对以不同价格指数衡量的通货膨胀均有较为显著的短期影响,而长期影响则不显著。
- 李卓邢宏洋
- 关键词：国际石油价格波动通货膨胀
- 国际油价波动与石油冲击——基于符号约束VAR模型实证分析
- 2013年
- 本文利用符号约束识别VAR模型,区分石油期货市场中的投机冲击与石油市场供需基本面冲击,并考察他们对石油价格波动的相对重要性。我们发现,虽然供需基本面冲击解释了石油价格的大部分波动,但投机冲击对国际石油现货价格仍具有不可忽视的影响。近些年投机冲击一定程度上扭曲了石油市场的价格形成机制,尤其在2007~2008年间,投机活动导致油价显著偏离供需基本面决定的价格水平。
- 李卓张茜
- 关键词：石油价格石油冲击向量自回归模型
- 石油价格冲击对经济的影响:文献综述被引量：3
- 2009年
- 有关石油价格冲击对经济的影响的理论与实证研究已经相当丰富。早期的研究发现石油价格冲击对经济周期运行具有显著的预测效果。后续的研究则发现油价冲击对宏观经济运行的影响具有明显的非对称性。与油价冲击影响非对称性相联系的是石油价格冲击与宏观经济的关联性问题,20世纪80年代以来,油价冲击与宏观经济的关联性呈现明显减弱的趋势。理论界通过对油价冲击内生性的分析,试图对油价冲击影响力的变化进行重新解释,代表性的成果是有关油价冲击与货币政策相互作用的理论研究。
- 李卓张茜
- 关键词：石油价格
- 国际原油价格波动对中国宏观经济影响的重新考察被引量：12
- 2011年
- 本文对国际原油价格波动对中国宏观经济的影响进行了重新考察。研究发现:国际原油价格通过影响采购经理人指数进而影响中国主要宏观经济变量,采购经理人指数的引入,完善了国际原油价格波动对中国宏观经济影响的时序传导机制,从而提高了实证结果的显著性。实证结果显示:国际原油价格上涨对中国消费者价格指数有正向影响,但这一结果并不显著;同时国际原油价格上涨并未改变中国经济增长的总体态势。VEC实证模型的估计结果表明:国际原油价格与中国宏观经济变量之间存在显著的协整关系,而且国际原油价格波动对中国宏观经济的影响存在滞后效应。
- 李卓李林强
- 关键词：国际原油价格中国宏观经济采购经理人指数
- 国际油价波动与石油冲击——基于符号约束VAR模型实证分析被引量：17
- 2012年
- 本文利用符号约束识别VAR模型,区分国际石油市场中基本面冲击与非基本面冲击,并考察他们对石油价格影响的相对重要性。我们发现,虽然供需基本面冲击解释了石油价格的大部分波动,但非基本面(投机)冲击对国际石油现货价格仍具有不可忽视的影响。尤其在2007～2008年间,投机冲击一定程度上扭曲了石油市场的价格形成机制,导致油价显著偏离供需基本面决定的价格水平。
- 李卓张茜
- 关键词：石油价格石油冲击向量自回归模型
- 并非所有的需求性油价冲击都是类似的——关于国际油价需求性冲击的进一步分解被引量：1
- 2010年
- 近年来国际石油问题研究的一个重点是重新审视导致国际油价波动的结构性原因。Kilian等学者的研究认为:传统上将国际油价波动归因于地缘政治、军事冲突等外生性供给影响因素的观点缺乏理论与实证的支撑,相反国际油价波动主要受到需求面冲击的影响。基于此,西方学者或明或暗地影射:伴随中国经济持续高速增长而来的需求增长是导致包括石油在内的大宗商品价格持续上涨的重要原因。本文的研究显示,将国际原油价格上涨的主要责任归咎于中国经济增长缺乏理论和实证依据,相反,以美元流动性泛滥为特征的需求性冲击可能具有重要影响。
- 李卓赵会
- 关键词：结构性冲击
