国家自然科学基金(70441011)
- 作品数：3 被引量：161H指数：3
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- 现货价格和期货价格之间的动态关系:基于上海期货交易所的经验研究被引量：154
- 2005年
- 现货与期货价格之间的动态关系一直是监管者和投资者十分关注的问题,因为它直接反映了期货市场的运行效率。本文借助协整检验、误差修正模型、冲出反应分析、方差分解等方法,以上海期货交易所铜、铝、橡胶这三个期货品种为例,研究了期货与现货价格之间的动态关系,定量地刻画出期货市场在价格发现中作用的大小。研究结果显示:这几个品种的期货与现货价格之间存在长期均衡关系,期货与现货价格相互作用、相互影响,互为因果,并且期货市场在价格发现功能中处于主导地位。
- 华仁海
- 关键词：现货价格期货价格价格发现功能长期均衡关系期货品种
- 我国期货市场交易量、空盘量与期货价格收益之间动态关系的实证研究被引量：3
- 2005年
- 交易量和空盘量是衡量期货市场交易活跃程度的两个重要指标。将交易量、空盘量分别分解为可预期和不可预期两部分,可更准确地研究交易量、空盘量与期货价格收益之间的动态关系。实证结果表明,交易量与期货价格收益之间具有正向关系,空盘量与期货价格收益之间具有负向关系。总体而言,在空盘量不变的情况下,期货价格收益的波动性随着交易量的增加而加大,随着交易量的减少而降低;而当交易量不变的情况下,期货价格收益波动性随着空盘量的增加而降低,随着空盘量的减少而增加,且不可预期部分对期货价格收益的影响要比可预期部分对价格收益的影响大许多。同时,从信息角度对实证结果分别进行解释,可为正确认识我国期货市场的微观结构与价格形成机制提供参考依据。
- 刘庆富仲伟俊陈翔
- 关键词：期货市场交易量价格收益
- 期货交易中识别过度投机的数量方法被引量：4
- 2006年
- 如何用数量方法识别期货交易中过度投机的存在及其存在的概率的大小,是国外刚刚开始探索、国内极少研究的问题。这是国内期货界和领导层十分关切的问题。本课题从实际案例出发,探索了22种方法;用EV iews编制了5个计算机监测程序,报告过度投机存在的概率。本文仅仅摘要介绍其中探索的5种数量识别方法。
- 马承霈
- 关键词：过度投机回报率GARCH
