教育部人文社会科学研究基金(07JA790023)
- 作品数：21 被引量：253H指数：9
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- 相关机构：复旦大学南京财经大学国家发展和改革委员会更多>>
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- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 开放经济条件下我国潜在产出水平的估算与解析——基于新凯恩斯主义的理论框架被引量：4
- 2009年
- 目前有关估算我国潜在产出的研究,大多是在封闭条件下进行的,在我国对外贸易依存度和对外开放程度逐渐增强的背景下,忽略国际市场因素对我国实体经济的影响可能会导致对潜在产出水平的估计出现较大偏差。为此,本文引入开放条件下"产出-通胀"菲利普斯曲线作为我国总供给函数,通过建立状态空间模型并运用多变量卡尔曼滤波法对我国潜在产出水平进行估算,然后将估算结果与趋势分解法和封闭条件下的模型估算结果进行比较。
- 张金清赵伟
- 关键词：状态空间模型卡尔曼滤波
- 金融开放程度指标评价体系及其在我国的应用研究被引量：14
- 2008年
- 有关金融开放的定义描述的很多,但多是概括性、发散性,难以准确把握。为此,本文首先阐述金融开放与金融服务的关系,然后从金融服务的角度对金融开放进行刻画。在此基础上构建可以评价金融开放程度的指标体系。作为应用,对我国目前的金融开放程度进行分析评价。
- 张金清管华雨连端清刘庆富
- 关键词：金融开放金融服务指标评价体系
- A股上市公司的股权再融资对价值创造的影响被引量：9
- 2010年
- 通过构造股权再融资价值创造关于其影响因素的函数关系式,对2000-2007年间我国A股上市公司以及2006年间我国香港上市公司的股权再融资,为全体股东创造价值的能力进行估算与比较.结果显示:1)样本期间内A股上市公司的股权再融资行为给股权价值带来了负面影响,每1单位股权再融资所增加的总股权现金流与其机会成本之差的均值在-1.17~0.95之间;2)香港样本公司的股权再融资行为也对股权价值造成了负面影响,但负影响程度比A股上市公司小,每1单位股权再融资所增加的总股权现金流与其机会成本之差的均值在-0.75^-0.67之间.
- 张金清刘烨
- 关键词：股权再融资融资绩效
- 商业银行安全水平的测度及其影响因素——基于跨国数据的实证分析被引量：6
- 2012年
- 本文首先引进VaR法对传统Z值模型进行了修正,然后借助于基于VaR的Z值模型对我国14家主要商业银行与全球前100家商业银行的安全水平进行了测度,在此基础上分析和比较了国内外银行的安全水平及其影响因素。研究表明:在2001-2006年间,国内银行安全的均值水平低于国外银行,而2007-2009年间国内银行安全的均值水平则相对较高。进一步研究发现:国内银行安全水平受资产规模增长率、中介效率、行业集中度、人均GDP水平等因素的影响程度显著高于国外银行,而受非利息收入占比水平、净利差等因素的影响程度则显著低于国外银行。上述不同主要源于国内外商业银行业务结构与盈利模式的差异。
- 张金清吴有红陈卉
- 关键词：影响因素
- 外资流动对房地产价格影响的研究被引量：5
- 2009年
- 首先讨论了外资进出房地产供需环节所表现出的不同特征,在此基础上深入考察了外资流动与房地产市场不同发展阶段之间的关系以及在相应阶段外资流动对房地产价格的不同影响.最后以上海为例,对外资流动影响上海房地产价格的现状以及未来变化趋势进行了实证分析.本文的主要结论是:当房地产市场处于繁荣、相持、衰退、萧条和复苏等不同阶段时,外资流动将对房地产价格产生不同的影响;上海房地产市场进入相持阶段,外资流入需求环节的幅度开始减少,房地产价格进入调整期.
- 张金清吴有红
- 关键词：外资流动房地产价格收益率
- 股市规模与股价波动性的相互影响实证研究被引量：11
- 2010年
- 本文以2005年6月-2008年1月中国A股市场数据为样本,运用VEC模型以及脉冲响应与方差分解分析方法,就股市规模与股价波动性之间的相互影响进行实证检验。实证结果表明:股市资金供求双方综合规模(简称股市综合规模)的正向冲击会导致股价波动性加大,股价波动性加大又会反过来加速股市综合规模的扩张,这种反馈效应强化了股市综合规模对股价波动性的上述正向影响,并且,股市综合规模扩张之所以会加大股价波动性,主要是因为股市资金供给方规模扩张会加大股价波动性。针对上述情况,本文的结论是:为维护股市稳定,应控制股市规模尤其是股市资金供给方规模过快扩张。
- 张金清刘烨
- 关键词：股市规模波动性
- 外资银行进入水平影响商业银行效率的“阙值效应”分析——来自中国商业银行的经验证据被引量：60
- 2010年
- 本文在运用SFA法测度我国14家主要商业银行效率的基础上对外资银行进入水平影响商业银效率的"阙值效应"进行经验分析,并进一步考察了外资银行进入水平的适度性。研究发现:外资银行进入水平对商业银效率的影响存在"阙值效应",但该效应并未因商业银行产权性质不同而存在显著差异。同时发现,自我国加入WTO以来,外资银行进入水平总体上位于适度区间内,外资银行进入对我国本土商业银行效率产生了积极作用。
- 张金清吴有红
- 关键词：外资银行SFA
- 对非良性经济泡沫基础承受力的探析被引量：2
- 2008年
- 基础承受力是指经济体自身所拥有的承受非良性经济泡沫的能力,是一国或地区经济体化解经济泡沫的前提和基础。通过对经济泡沫基础承受力的作用机制和路径的阐释,并在经济增长的大背景下深入剖析了我国所具有的对经济泡沫的基础承受力及其影响因素,同时与日本20世纪80、90年代经济泡沫的情形进行了比较。我们的结论是:经济泡沫的基础承受力取决于经济体的基本面和自身的再生能力,但归根到底决定于可以直接支持经济泡沫的有效财富增量的变化;对于股市泡沫,除了有效财富增量之外,上市公司业绩是基础承受力的另一来源;在经济增长的前提下,中国的金字塔型财富分布结构更有利于承受和化解经济泡沫。
- 张金清吴有红赵伟李徐
- 关键词：经济泡沫
- 资产组合的集成风险度量及其应用——基于最优拟合Copula函数的VaR方法被引量：55
- 2008年
- 通过对不同族类、不同种类Copula函数之间的比较分析,提出了最优拟合Copula函数的一种选择方法.基于沪深两市经验数据的实证检验与分析表明,Frank-Copula和Clayton-Copula分别适用于计算低置信度和高置信度下资产组合集成风险的VaR.在各自置信度下,根据这两种Copula函数的计算方法优于其它Copula函数方法,更优于使用多维正态分布或者多维t分布的传统方法.
- 张金清李徐
- 关键词：COPULA函数资产组合VAR
- 不完全偏好下随机选择问题中的极大元定理被引量：1
- 2008年
- 提出了不完全偏好的概念.在不完全偏好意义下获得了随机选择问题中的极大元定理和其它一些定理,统一和推广了许多已知结果.
- 张金清刘庆富
- 关键词：极大元弱收敛
