教育部人文社会科学研究基金(09YJC630086)
- 作品数：7 被引量：27H指数：3
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 我国上市公司定向增发宣告的市场反应研究被引量：1
- 2012年
- 本文选择2006年5月我国《上市公司证券发行管理办法》实施到2008年6月的两年间董事会宣告定向增发的上市公司作为研究样本。利用事件研究法研究发现,我国上公司在定向增发宣告事件-2、-1、0、1日的超常收益分别是2.41%、4.57%、2.71%、1.77%,事件期其它时间超常收益不明显。因此,我国上市公司可积极采用定向增发的方式实现融资或重组,与此同时,也要担负起对股东的应有责任,严厉打击内幕交易,切实维护市场的公平与正义。
- 肖万
- 关键词：上市公司定向增发宣告效应事件研究法
- 基于国别视角的FDI与经济增长、汇率关系的比较研究被引量：1
- 2010年
- 在开放经济条件下,全球经济一体化趋势日益增强,FDI在一国国际收支中的比重不断提高,成为了东道国经济增长和汇率变动的重要影响因素。本文系统梳理了有关FDI与东道国经济增长和汇率变动间关系的现有主要研究成果,指出了其中存在的分歧。并基于国别的视角,通过对日本、印度、中国、韩国、美国、澳大利亚、南非、冰岛、荷兰等9个经济体进行实证研究,检验了FDI不同效应的存在性。
- 张文许林
- 关键词：FDI经济增长汇率
- 企业核心竞争力理论演进及研究发展趋势被引量：4
- 2010年
- 本文首先对国内外学者研究核心竞争力的相关文献进行了系统梳理,并分别从企业核心竞争力的概念厘定、本质特征、识别方法、测评体系、发展趋势五个方面进行评述。然后基于我国企业核心竞争力的研究现状,提出了未来研究的六个新视角,为学术界对核心竞争力的进一步研究提供了新的思路与方向。
- 宋光辉许林郭文伟
- 关键词：企业核心竞争力测评
- 定向增发中的控制权变动:运用模式及其市场效应被引量：3
- 2011年
- 作为一种重要的股权再融资方式,定向增发不仅可以用于上市公司的资金募集,而且可以用于控制权的重新配置、竞争和转移。在股权高度集中、一股独大现象突出的我国资本市场,当定向增发运用于整体上市、引进战略投资者、买壳上市等控制权变动时意义重大,因为此时的定向增发能直接实现上市公司原大股东控制权的显著变动或变更。利用事件研究法分析发现,我国上市公司定向增发都能带来市场的积极响应,而买壳上市、整体上市的累积超常收益更大。因此,我国上市公司定向增发不仅具有一般资本市场中的信号传递效应,而且还传递了大股东控制及其变动的信息。
- 肖万
- 关键词：定向增发战略投资者买壳上市
- 定向增发、控制权变动及其信号传递效应被引量：8
- 2012年
- 当公司再融资引起股权结构显著变动时,其必然会对公司控制权配置、竞争和转移产生重要影响,这种影响传递到资本市场会使公司股价发生相应波动。这种效应在股权高度集中公司更为明显,因为大股东是公司的实际控制人,大股东股权进而公司控制权变动传递了公司经营管理的内部信息。采用事件研究法,本文研究发现定向增发在我国具有正的公告效应。但是,定向增发对大股东控制权的影响不同其公告效应也不同:使大股东控制权转移类定向增发其AAR和CAR最大,控制权强化类定向增发居次,控制权弱化类最后。可见,我国上市公司定向增发传递出了明确的公司控制权变动信号,彰显了大股东控制在上市公司治理中的突出地位。
- 肖万
- 关键词：定向增发大股东控制信号传递效应公司治理
- 中小商业银行发展战略效率评价研究——基于中小企业融资的视角被引量：7
- 2010年
- 首先,在分析我国银行发展史的基础上,界定了中小商业银行的概念与特征,从中小企业融资视角与中小企业融资难的现状出发,把中小商业银行发展战略分解成重组、扩张和本土化三种,并提出了相应的研究假设。其次,针对每种发展战略分别选择了3家(共9家)中小商业银行为研究样本,从盈利能力与运营管理能力两方面对其发展战略效率进行了实证研究。研究认为,本土化战略比其他两种战略更有效率,从而为发展中小商业银行提供了理论基础。
- 宋光辉许林郭文伟
- 关键词：中小商业银行中小企业融资数据包络分析
- 现金股利宣告、市场反应与强制分红政策——基于我国资本市场的实证分析被引量：3
- 2012年
- 文章选取沪深两市于2011年宣告发放纯现金股利的A股上市公司作为样本,并利用事件研究法研究我国上市公司发行现金股利宣告引起的市场反应。研究表明,在[-10,10]的事件期内,AAR一直为正值,CAR整体呈上升趋势。可见,上市公司宣告现金分红普遍受到市场的支持和欢迎,现金股利的发放提高了公司价值和股东财富。
- 肖万宋光辉
- 关键词：现金股利宣告效应事件研究法
