教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目(05JJD790075)
- 作品数：35 被引量：798H指数：15
- 相关作者：陈浪南林伟斌陈云王艺明张少华更多>>
- 相关机构：中山大学厦门大学中国金融期货交易所更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目国家自然科学基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学环境科学与工程动力工程及工程热物理更多>>
- 人民币汇率波动的价格传导效应研究被引量：75
- 2008年
- 本文针对汇率波动对进口价格、国内价格的传导效应进行实证检验。采用Jo-hansen&Juselius协整检验法估计汇率-价格传导的长期关系。通过HP滤波求得变量的短期波动序列,采用脉冲响应函数及预测误差方差分解方法分析汇率、价格波动的动态短期引致关系。同时还考虑到结构变化和价格环境对传导效应影响。研究结果表明:无论长期内还是短期内,进口价格对汇率波动的反应都很敏感;生产者价格对汇率波动的反应虽然比较及时,但是反应不足;消费者价格指数对汇率波动的反应不仅存在时滞,而且反应最弱。此外,我们还发现汇率对国内价格的传导存在结构变化现象,近年来汇率波动对国内物价的传导有上升的趋势。
- 陈浪南何秀红陈云
- 关键词：汇率波动价格水平
- 中国各地区出口的信息传导机制研究
- 2007年
- 本文首次运用指向非循环图(DAG)方法排列出我国八个主要出口地区的出口同期因果关系,在此基础上进行结构VAR建模以及预测误差方差分解,进一步考察了各地区出口的信息传导过程。实证结果表明:北京、上海是我国出口的领导者;同处我国经济中心—“—长三角”的上海、江苏和浙江的联系非常紧密;山东在我国的出口市场有着重要的连接作用;广东出口的辐射功能非常有限,这与它贸易大省的地位不相称。
- 陈军才林伟斌
- 关键词：结构VAR信息传导
- 结构变化下人民币汇率对物价传递的效应、动态运行及宏观决定被引量：25
- 2010年
- 在充分考虑结构变化现象的情况下,本文首先利用结构变化协整分析了我国1994年1月至2008年12月间人民币汇率变动对物价水平的传递,而后运用递归估计的方法进一步考察了汇率传递的动态运行,最后采用边限协整研究了包括汇率制度在内的人民币汇率传递的宏观决定。实证结果表明:人民币汇率对物价水平的传递在1998年8月发生了结构变化。在此之前,传递程度较高且显著;结构变化之后,传递程度急速下降。从物价传递的动态运行来看,在1998年8月以前,基本呈上升趋势,之后则不断下降,并有进一步下降趋势。宏观决定因素分析表明,长期内,通货膨胀率、贸易开放度、汇率制度及亚洲金融危机对物价传递具有显著正影响,而汇率波动的作用显著为负;短期内,人民币汇率传递具有一定的惯性,只有贸易开放度具有明显正影响。
- 黄寿峰陈浪南
- 关键词：人民币汇率
- 金融市场流动性波动溢出效应的实证分析被引量：9
- 2011年
- 金融资产流动性是影响其收益率的重要因素。本文在设计债券市场连续的综合流动性指标和股票市场波动调整的流动性指标的基础上,利用允许均值系统方程间互相关的AVAR-TVGARCH模型,并结合Wald检验和LR检验对于股票、债券和人民币汇率市场间的流动性波动溢出效应进行检验。研究发现:三个市场间存在较为显著的流动性波动溢出效应。回归系数显示市场流动性间的波动溢出效应较小。同时,本文发现外汇和股票市场流动性序列间的条件协方差都存在明显的时变特征和程度不一的聚类现象。
- 刘昊
- 关键词：波动溢出效应
- 人民币与港币一体化刍议被引量：6
- 2007年
- 本文比较了人民币与港币一体化的成本效益,分析了两地货币一体化的现实基础和障碍,设计了人民币和港币货币一体化的模式,提出了相应的实施步骤和配套改革的对策建议。
- 陈浪南许晓云
- 关键词：货币一体化人民币港币
- 股市波动率的短期预测模型和预测精度评价被引量：21
- 2012年
- 基于幂转换以及不设定扰动项的具体相关结构和分布形式,构建了半参数的短期预测模型来预测中国股市的波动率.模型采用基于极值估计量的两阶段估计法进行估计,估计方法的小样本性质表现良好.此外,还通过具有Bootstrap特性的SPA检验实证比较了新模型与其他6种预测模型的预测精度.实证结果表明,在各种损失函数下,半参数短期预测模型是预测中国股市波动率精度最高的模型.
- 杨科陈浪南
- 关键词：已实现波动率半参数模型SPA检验
- 外包对于我国环境污染影响的实证研究:基于行业面板数据被引量：17
- 2009年
- 发达国家和地区的外包行为,究竟是促进了发展中国家的技术进步,从而减少了经济活动对环境的污染呢,还是通过向发展中国家转移生产过程中的加工组装环节,从而扩大了对发展中国家的环境污染?本文在中国业已成为全球最大的代工平台的经济背景下,利用中国行业面板数据实证检验了发达国家和地区的外包对我国环境的影响。实证结果表明,外包行为显著降低了我国的环境污染强度。与此同时,本文还给出了我国规模效应、技术效应、结构效应、产权制度以及要素禀赋等的结果。本文的结论对于理解我国紧迫的产业升级等问题有启发意义。
- 张少华陈浪南
- 关键词：外包环境污染面板数据
- 涨跌停制度下时间变动Beta的估计——兼对中国股市系统风险的分析被引量：5
- 2007年
- 针对目前国外文献中提出的时间变动Beta估计方法不适用于实施了涨跌停制度的股票市场,本文依据涨跌停制度下收益的审查特性提出了一个审查——SS模型,并用该模型对中国股市的时间变动系统风险的特性进行了实证研究,认为市场的波动对大公司股票和小公司股票的影响方向是不一致的,二者风险的差异将随市场波动的加剧而加大。通过样本内预测误差的比较证明,本文所提出的审查——SS模型可以较SS市场模型和市场模型提供更为精确的Beta估计,并且忽略了系统风险的时间变动特性和涨跌停的制度特征将会导致对中国股市大公司股票系统风险的高估和小公司股票系统风险的低估;当只考虑了时间变动特性而未考虑涨跌停制度的影响时,则会导致对股票系统风险的普遍低估。
- 胡朝霞陈浪南
- 人民币内向均衡实际汇率与错位测算：1997-2007被引量：12
- 2009年
- 本文基于行为均衡汇率(BEER)理论,运用边限协整检验方法,测算了1997年1月—2007年12月期间人民币内向实际汇率均衡水平和错位程度。实证结果表明:人民币内向实际汇率在大部分时间里错位,不过总体而言错位并不严重。
- 陈云陈浪南林伟斌
- 关键词：均衡汇率汇率错位
- 房租资本化、模型误设与房地产投机泡沫:基于北京、上海和广州住房二级市场的研究被引量：37
- 2008年
- 本文主要研究投机泡沫是否存在于房地产价格中。本文考虑到模型误设和投机泡沫都表现为不可观测变量,因此构建了状态空间模型,并采用广义卡尔曼滤波法估计变动的风险贴水和模型误设变量。经验结果显示,若以固定利率无套利模型来拟合国内房地产市场数据,会存在较严重的模型误设问题,从而无法判断是否存在投机泡沫。采用时变风险贴水房价模型则有较好的解释能力。研究发现北京和上海两地房地产市场存在显著的投机泡沫,而广州则相对不显著。
- 王艺明
- 关键词：投机泡沫
