国家自然科学基金(71062007G0206)
- 作品数：5 被引量：56H指数：3
- 相关作者：胡敏杰余怒涛杨继伟顾鸣润王娟更多>>
- 相关机构：西南交通大学云南财经大学昆明理工大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 可转换债券发行动机研究综述被引量：3
- 2012年
- 国内外学者从各种角度对公司可转换债券的发行动机进行了探讨,并提出了各类假说。通过综述学者们的相关研究成果,详细梳理各类假说提出的原由及内容,便于进一步研究可转换债券发行动机。
- 胡敏杰余怒涛
- 关键词：可转换债券融资动机
- 产权性质、公司治理与真实盈余管理被引量：48
- 2012年
- 论文首先考察了产权性质对上市公司真实盈余管理活动的影响，发现国有企业的真实盈余管理活动显著高于民营企业。在此基础上，论文基于产权视角考察了公司治理与真实盈余管理活动的关系，发现产权性质显著影响了公司治理对真实盈余管理活动的抑制效果。具体而言，国有上市公司的董事会规模和公司治理综合水平能够显著地降低真实盈余管理，但作为外部公司治理机制之一的独立审计不能有效地抑制国有企业管理者的真实盈余管理活动；民营上市公司的董事会规模和公司治理综合水平对真实盈余管理的影响不显著，但是外部独立审计和董事会独立性能够显著地抑制管理层的真实盈余管理行为。本文的研究表明，产权性质不仅对公司真实盈余管理行为具有重要影响，而且也显著地影响了公司治理机制对真实盈余管理的限制作用。
- 顾鸣润杨继伟余怒涛
- 关键词：产权性质公司治理真实盈余管理
- 可转换债券退市的股价效应研究被引量：1
- 2012年
- 本文运用事件研究法对沪深两市2000～2010年间46家公司股价在可转债退市日前后的异常收益进行研究,结果表明:在[-60,-17]期间,公司股价累计超额收益显著性为12.5%;在[-16,-12]期间,公司股价累计超额收益显著性为-1.8%,该负效应是由可转债赎回公告引起的,但其在随后的时间里很快被抵消。然后运用多元线性回归分析方法对股价效应进行考察后发现,正效应可以用可转债融资规模及市净率来解释,而负效应与可转债转股带来的价格压力有关。
- 胡敏杰蒲云
- 关键词：可转换债券股价效应
- 可转换债券强制赎回对股价的影响被引量：4
- 2012年
- 文章对沪深两市2000—2010年间42家公司强制性赎回可转债导致的股价效应进行了研究。研究表明,赎回公告日前[-30,0]期间公司股价累计超额收益显著性为正11.5%;赎回公告日后第一天,股价呈显著性-1.4%,在[1,15]期间,累计超额收益显著性为-2.2%。运用多元线性回归方法对股价效应进行考察后发现股票供给压力只对正效应产生影响,而对负效应的影响不显著。股价负效应可以通过信号理论加以解释。
- 王娟胡敏杰
- 关键词：可转换债券股价效应
- 可转债发行制度差异及影响分析——基于内地、台湾地区及海外市场的比较
- 2012年
- 国内的行政审核制度和法律规制使得资本市场上可转债的发行主体、方式、产品设计及投资者主体与台湾地区、美国市场等地存在显著的差异。国内可转债的法规设计更注重可转债的"债券"性质而不是其"股权"性质,更关注可转债的可偿还性而忽略可转债对公司发展具有的激励作用。放松可转债发行的管制、增加市场化程度及最终推出私募可转债是将来可转债发行制度改革的方向。
- 胡敏杰余怒涛
- 关键词：可转换债券私募发行
